禮來：一家製藥巨頭的前世今生和來世

禮來：一家製藥巨頭的前世今生和來世

前世：從胰島素到醫藥傳奇

要說禮來（Eli Lilly and Company，www.lilly.com），得從1876年講起。那年，美國內戰剛打完沒多久，一個叫Eli Lilly的上校在印第安納波利斯開了家小藥廠。別看當時公司小，野心可不小！Eli Lilly這老兄，本身是藥劑師出身，立誌要讓藥品更靠譜、更科學。

禮來的第一桶金，靠的是把草藥提純做成膠囊，賣得風生水起。但真正讓禮來名垂青史的，是1923年：他們搞出了全球第一款商業化胰島素！那會兒，糖尿病等於絕症，禮來的胰島素一出，多少人從鬼門關被拉回來。這事兒不光救命，還讓禮來成了糖尿病領域的“老大哥”。

到了20世紀，禮來沒閑著。1980年代，他們推出Prozac（氟西汀），抗抑鬱藥界的“神藥”，90年代紅遍全球，多少人靠它走出心理陰霾。2000年之前，禮來還搞出抗癌藥、抗生素，專利多得數不過來。美股投資者那會兒就愛盯著這種“穩得一批”的醫藥股，禮來股價也是一路水漲船高。

（小貼士：禮來1876年創立，1923年首推胰島素，奠定糖尿病治療龍頭地位。Prozac於1987年上市，巔峰時年銷超20億美元。）

今生：GLP-1“神藥”與華爾街寵兒

快進到2025年，禮來已經是醫藥界的“頂流”。2024年，市值突破9000億美元，穩坐全球製藥前三寶座。咋這麽牛？倆字：神藥！

先說Mounjaro，2022年上市的糖尿病藥，基於GLP-1技術（簡單講，就是控製血糖、抑製食欲）。這藥效果好得嚇人，糖尿病患者用完直呼“救命”。更誇張的是，禮來拿這技術又搞出Zepbound，2023年上市的減肥藥。結果呢？美國人搶瘋了，代購圈炒到天價，連我們小區的大媽都在微信群問：“這藥啥時候能買？”

2024年，這兩款GLP-1藥給禮來賺了200多億美元，占總收入快一半！華爾街分析師直接把禮來捧上天，喊著“萬億市值不是夢”。除了“神藥”，禮來還有抗癌藥Verzenio（乳腺癌治療，2024年賣20多億美元），老牌產品Cialis（你懂的），加上神經、免疫領域的布局，簡直是“全麵開花”。

但禮來也不是沒煩惱。研發新藥燒錢，2023年他們砸了90億美元，占收入24%。臨床試驗還老翻車，比如去年一款神經藥數據拉胯，股價跌了3%，小區炒股群都炸了鍋。不過，禮來底子厚，70多個在研項目，失敗幾個根本傷不了筋骨。

還有個亮點：禮來玩起了AI！他們跟科技公司合作，用人工智能預測啥分子能成藥，研發效率嗖嗖往上漲。這招讓華爾街更愛他們了，股評人直呼：“這公司不光會治病，還會賺錢！”

（小貼士：Mounjaro和Zepbound是禮來GLP-1藥物的雙子星，2024年預計貢獻收入超200億美元。Verzenio年銷20億美元。禮來2023年研發支出約90億美元，AI藥物研發是未來趨勢。）

來世：醫藥龍頭的下一站

禮來未來咋樣？咱來掰扯掰扯。

機會：GLP-1市場還遠沒到頭。糖尿病、肥胖是全球難題，Mounjaro和Zepbound的需求隻會漲不會跌。禮來還在推新適應症，比如治療脂肪肝、心血管病，分析師說這倆藥2028年能賣400億美元！中國市場也是大蛋糕，禮來正申請Mounjaro在國內上市，2025年有望批下來，到時候國內代購群估計得“謝天謝地”。

研發端，禮來不缺錢也不缺腦子。70多個在研項目，覆蓋癌症、阿爾茨海默、免疫病，AI助力下，新藥成功率高得嚇人。他們還搞“全球健康計劃”，給窮國家賣低價胰島素，賺名聲又賺人心。

風險：醫藥股從來不是“躺贏”。新藥研發動輒幾十億，翻車就得打水漂。GLP-1市場現在火，競爭也猛，諾和諾德、輝瑞都盯著這塊肥肉。專利到期也是隱患，禮來老藥像Cialis已經掉隊，新藥得趕緊跟上。還有政策風險，美國醫保砍價、國內集采，都可能壓利潤。

那禮來股票還值不值得買？老實說，2025年的禮來，估值不便宜，市盈率50多倍，華爾街喊“萬億市值”時，咱得悠著點。但長期看，醫藥是剛需，禮來這種龍頭，創新強、現金多，抗風險能力不是蓋的。咱小區炒股群的老王，已經偷偷加倉了，喊著“禮來讓我發財”！

（小貼士：禮來2024年收入預計超450億美元，2025年或破500億。GLP-1藥物未來市場規模預計超1000億美元。禮來在中國市場布局加速，Mounjaro預計2025年獲批。）

尾聲：禮來的“華人社區熱度”

禮來這公司，就像小區燒烤攤的熱門串兒，熱氣騰騰，總有人圍著轉。昨天在咖啡店，老王還跟我顯擺：“老張，我買了禮來股票，準備拿五年！”我笑笑：“行啊，拿得住你就贏了。”

說到底，禮來“前世”靠胰島素起家，“今生”靠GLP-1火遍全球，“來世”還得看創新和市場。咱華人社區的股民，愛追“妖股”，但禮來這種“穩中帶爆”的醫藥龍頭，才是真香。誰知道呢？沒準哪天，你家親戚就用上了他們的藥。

（小貼士：禮來2024年市值約9000億美元，長期投資價值受機構看好，但短期波動需謹慎。）