空頭贏了？英國央行一句話，全球市場嚇崩盤

2022年10月12日 09:45 市場資訊

 

 

 

 

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　　來自：華爾街見聞

　　英國央行告訴全市場：你們還有三天來賣！

　　英國央行的一則警告，重擊全球市場。

　　周二，英國央行行長Andrew Bailey在美國華盛頓參加IMF年會上稱，幹預是暫時性的，將結束購債，投資者有三天時間做好最壞準備。

　　消息發布後，風險情緒重挫，英債轉跌，30年期長債收益率連漲七日，升至4.83%。美債緊跟英債市場走勢，10年期美債收益率一度上破4%關口，兩年期收益率逼近2007年來高位。

　　英鎊兌美元回吐漲幅轉為下跌，一度跌至1.0963，美元指數快速回升，重返113關口上方。

　　美股急跌，標普、納指和納指100均五日連跌，納指和納指100再創2020年7月來最低，標普創9月30日來最低。

　　對此，分析師警告稱，拋售還未結束，波動性正蔓延至英國以外的市場。

　　市場信心難以重建 購債救市收效甚微

　　9月中旬，英國國債遭遇史無前例的拋售，導致采用LDI投資策略的養老基金麵臨大規模追加保證金通知，債市崩盤風險加大。

　　9月28日，英國央行在關鍵時刻出手，宣布進行為期兩周的“無限量”購債操作（10月14日結束），本周一，隨著緊急購債計劃進入最後一周，英國央行宣布加大債市幹預力度，將每天的購債上限從此前的50億英鎊上調至100億英鎊。周二，英國央行再度加碼幹預，擴大國債購買範圍。

　　不過，這並沒能成功安撫投資者情緒，英國國債繼續遭拋售，市場信心難以重建。

　　而收效甚微的部分原因是因英國央行的幹預方式。

英國央行構建這種幹預的方式是，他們隻能在人們提出報價的情況下購買資產，但問題出在現在沒有人提出報價。

　　Inches說養老基金寧願出售風險較高的資產，包括公司債券或房地產：

如果這些基金出售金邊債券等資產，那後果將是，它們不得不在將來再把這些資產買回來，而且那時候這些資產可能會更貴，這無濟於事。

　　此外，這次英國央行一再表示，無意尋求更低的英債收益率。英國央行首席經濟學家Pill指出，央行購買英國國債並非試圖要打壓英債收益率，也不是要改善政府（融資/舉債）條件。 

　　英國央行本次做法與全球金融危機、脫歐和新冠疫情爆發後的量化寬鬆計劃形成了鮮明對比。此前，央行幹預市場，無論價格如何，購買計劃數量的債券，其明確意圖是降低收益率。

　　拋售還遠未結束：還有三天時間來做好最壞準備

　　英債、英鎊拋售還遠未結束，或在全球金融市場掀起巨浪。

　　英國央行在周二的聲明中告警告稱，債券市場的功能失衡以及低價拋售的潛在動力仍然對該國金融市場穩定構成重大風險。

　　英國央行行長貝利向金融市場、相關基金和所有公司傳達的信息是，隻有三天時間來做好最壞準備。

　　Monex Europe外匯分析負責人Simon Harvey表示，英鎊將遭進一步拋售：

英國央行擴大支持範圍的行動充滿了絕望的味道，如果他們最終將於周五結束購債，英鎊空頭將如願以償。

如果波動性持續存在，英債收益率保持在4-5%的範圍內，英鎊將進一步下跌。

　　加拿大帝國商業銀行外匯戰略主管Bipan Rai表示，英國債市動蕩可能迫使英國央行放棄其計劃。英國央行處境艱難，他們必須在控製通脹與金融穩定風險之間取得平衡。

　　BMO Capital Markets美國利率策略主管Ian Lyngen更進一步指出：

波動性正蔓延至在英國以外市場，美債的拋售意味著投資者必須為“糟糕的英債開盤”做好準備。