laopika
旅居美國的所見所聞所感
最近，中美兩國股市均精彩紛呈，迭創新高！我的股票微信群裏，幾乎可以用沸騰兩字來形容，每天早上起來，打開手機一看，群裏成百上千的留言，令人目不暇接。
出於興趣愛好，我對中美股市均有投入，幾十年來，也積累了一些個人的體會。
四年前，我曾經連續寫過三篇關於在美買股票和基金的貼文，《中美私人投資環境比較》；《再談中美私人投資環境比較》；《股票投資之“秘訣”》。
一晃四年多過去了，我的投資體會又增加了不少，且容我細細道來，與大家分享。
首先說說兩國私人投資的相同點吧：
一、都是為了使自己擁有的財富保值增值
如今生活在美國的華人，不管是華一代還是華二代，都基本保持著中國人勤儉持家、量入付出的優良傳統，因此每年吃剩有餘，都會存下不少資金。如何打理好這些資金，使它能保值增值，是每個人都麵臨的實際問題。這個問題與國內的情況並無二致。
好多年前，上海灘有句名言，“你可以跑不過劉翔，但必須跑過CPI”，就是指：如何使自己的結餘財富收益率跑贏CPI，這樣才不至於讓財富縮水。
現在美國的銀行利率在4%左右，官方公布的 CPI 是2.7，但百姓實際的感受（體感通脹）卻更接近於 4-6%（來自 Chatgpt 的數據）。所以，設法讓自己的錢保值增值，就更顯得十分重要了。國內百姓同樣麵臨物價高企，收入下降的局麵，需要想方設法，去獲得相對安全和較高的收益。
二、實踐證明投資房產是保值增值的較好途徑
其實美國一般百姓對付通脹的辦法無非是投資房地產和證券，我看網上有許多朋友，都是房地產投資高手，買了許多房子供出租，坐享租金的同時，房子價格上漲還能獲得不菲的收益，我是非常佩服的。尤其是自疫情以來，美國的房子價格飛漲，給前幾年投資房產的人，帶來了實實在在的收益。
而中國房地產價格在過去二十年的飆升，已經使投資者獲得了極高的收益，但近幾年由於國家政策變為“房子是用來住的，不是用來炒的”，所以現在再想通過投資房產，獲得超額利潤無異於緣木求魚，但這並不能抹殺過去房地產價格飆漲，帶來的財富效應。
三、證券市場都能為投資者帶來相比銀行存款高的投資回報
過去的曆史不去追溯，就拿今年的情況來說吧，今年1月2日道瓊斯開盤指數為42660，今天收盤是45282，增長率為6.1%；納斯達克指數開盤19404，今天收盤21449，增長率為10.5%；標普500指數開盤5903，收盤6439，增長率為9.1%。也就是說，即使在美聯儲遲遲未降息的背景下，如果你年初無論是買哪個指數基金或是ETF，還是大幅度跑贏了CPI。
再看國內股市，今年1月2日上證指數開盤為2963，今天（8月25日）收盤是3884，增長率為31.1%；深圳成分股指數開盤9477，收盤12441；增長率為30.9%，同期深圳創業板指數開盤1880 ，收盤2763，增長率為47 %，與美國股市相比，中國A股漲幅更大。
順便分析一下，國內 A 股之所以暴漲，其首要原因是政策麵，中國政府自去年起，出台了一係列力度空前的政策，來穩定和提振資本市場，其中新“國九條”強調提高上市公司質量，強化分紅，實實在在地利好股市的健康發展。
其次，A股經曆了較長時間和大幅度的下跌，各類指數估值均處於曆史低位，本身也具備了觸底反彈的技術需求。
第三是內外資均大幅回流股市，大批新股民入市，銀行儲蓄資金被搬進股市，海外資金在美聯儲釋放出降息信號背景下，也持續通過滬股通、深股通買入A股，成為重要的增量資金。
說了共同點，再來聊聊兩國股市不同之處：
一、與美國優秀券商相比，國內證券公司還有許多差距
首先是購買股票傭金方麵，國內券商已經普遍下降到萬分之三，而美國券商（SCHWAB）是零傭金。
其次是客戶服務方麵，國內券商隻有在申購新股中簽的情況下才會主動通知客戶，而美國券商（SCHWAB）則隻要你委托交易，一旦成交，就會第一時間通知到客戶。國內買股票一百股起板，美國是一股起板，這樣就更加有利於散戶的參與。
此外在促銷手段上，兩者也有差距，前幾年有個銀行的投資平台，為了拓展證券業務，推出投資達到一定數額就獎勵250-300美元的優惠活動，我嚐試了一下，三個月後，300美元真金白銀還真到帳了：）。而我在國內投資數十年，還真沒有遇到過類似活動。
二、兩國的上市公司和基金回報投資者方麵，也是差距多多
美國股市的一大特色，是大部分上市公司和基金都會按季度分紅，哪怕是虧損公司，比如吉利德公司和梅西，前幾年因疫情虧損，但仍然堅持每季度分紅。而中國上市公司盡管在證監會鼓勵分紅的指導下，如今能每半年分紅的也為數不多，更別談按季度分紅了。虧損公司更是一毛不拔，甚至於個別奇葩公司，居然上市十幾年從來沒有分過紅。倘若他們不分紅但是有巴菲特股票那麽驕人的業績也就是算了，事實上，這些公司大部分並無良好的業績。因此監管部門近年來反複強調要鼓勵分紅，但是仍然沒有杜絕此類現象。基金公司也存在類似情況，比如我持有多年的幾個基金，盡管年平均收益率也似乎不錯，但就是堅決不分紅，美其名曰為投資者謀求更大利益，而華麗外衣下，恐怕也是為了那麽點提取管理費（按淨值提）的蠅頭小利罷了。
說完兩國證券市場的異同，再聊聊我在美國的證券投資策略和原則，僅供有興趣的朋友參考。
堅持風險意識，雞蛋不能放在一個籃子的原則，把有限的資金按照三分法去投資。
第一個三分之一是直接購買一些美國股票，既包括亞馬遜、穀歌、特斯拉、沃爾瑪、Costco等著名大公司的股票，也包括一些小公司的股票以及ETF。
第二個三分之一是購買一些華爾街的共同投資基金或ETF（包括股票基金和債券基金），例如DIA、SPY、QQQ等。
幾年下來，檢閱一下投資成果，發現我自己買的股票和基金均獲得了盈利，但股票收益率比基金的收益率高出了好幾個百分點，究其原因大概是基金持倉過於集中所致吧。
第三個三分之一是購買一些信用評級較好的低風險高收益的債券，包括美國國債和銀行債券，收益率隻要比銀行利率高即可，例如 JPMORGAN CHASE & CO MEDIUM TERM NTS BOOK ENTRY 等。
需要指出的是：在兩國股市持續上漲的今天，投資者還需切記，世界上沒有隻漲不跌的股市，也沒有隻跌不漲的股市，這是亙古不變的法則（事實上兩國均有專家已經出來提醒股市風險了：））。
綜上所述，盡管中美兩國製度不同，但資本市場都有同樣的客觀規律，隻要敢於投資，善於投資，就能使自己的資產保值增值，從而讓生活更加美好！
