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1. 美元漲跌：如果美元漲，則說明境外投資人買入美國債券和股票；

2. 美國國債利率尤其是十年利率的漲跌：利率跌則說明投資人買入國債避險；利率漲則說明投資人從國債裏撤錢；

3. 當國債利率跌，股市跌，說明國債和股票之間固有機製完好無損。

利率跌，國債價格漲，股票市場跌，說明投資人避險，把股票市場裏的錢拿出來投入債券市場，此為risk off操作。如果利率漲，國債價格跌，股票市場漲，則說明投資人從國債裏拿錢出來投入到股市裏，此為risk on操作。

4. 當國債利率漲，國債價格跌，股市也跌，這種情況比較危險。上兩周有段時間就是美國國債十年利率上漲到1%（其實從國債利率曆史來看也很低，但比目前的0.67%要高不少），股票市場大跌，金銀跌，比特幣跌。這種情況發生隻能說明投資人對國債股市以及其它投資產品都不信任，隻信任現金。投資人因為恐懼而賣掉一切投資產品隻持有現金。這是很可怕的現象。

前兩天Mr Bill Ackman說他從來沒那麽害怕過，那段時間他到銀行取了不少現金藏在家裏。

今天就扯到這裏。出門做花園放鬆放鬆。。。