【2020年2月24日 Eric 今日美政】CoVid-19 的全球影響

上周六多倫多又確診一名從忠國返回加拿大的年輕女性為CoVid-19檢查陽性。這是多倫多第四起確診病例。而與此同時，溫哥華亦確診了第七例病患，這使得加拿大感染的人數總數上升到了 7 例。

國際衛生組織WHO 周一表示目前還不能宣布 CoVid-19 作為全球性大爆發 Pandemic，但表示有這種潛在可能。忠國推遲了其人大會議的召開，習諸席亦警告疫情的爆發會難以避免地對國家經濟發展有影響，但他表示這一影響是短暫和可控的。

與此同時，世界其他國家疫情也開始升級。僅僅四天前，意大利還隻是確診了三例，而到了星期一，意大利成為了亞洲以外病例最多的國家，確診了 222 名患者，並已有六位患者離世。

到周一下午，道瓊斯指數已經下跌了 1000 多點，已經跌掉了今年全部的漲幅，回到了 2019 年 12 月份的水平。標準普爾指數下跌 3.3%，納斯達克則下跌3.8%。這是自去年八月以來最大跌幅的一天。

歐洲，亞洲的股市均有不小的跌幅。剛剛在沙特首都利雅得結束的 G20 峰會充滿了悲觀情緒，忠國，俄羅斯和英國代表都沒有參加。世界經濟學家們對於忠國的2020 年的經濟增長率的預測已經降到了 5.6%，而全世界的經濟增長率則由原來的 2.5% 調低到了 2.3%。

白宮官員開始警告說，如果忠國的疫情不能得到改善，生產無法恢複的話，那麽美國企業的供應鏈將會出現裂縫，這尤其表現在醫藥產品方麵。

據美國 FDA 評估，美國藥品中至少 80% 的活性成分，或幹脆是成藥，是來自忠國生產。“美國在藥物上依賴忠國的風險” 一書的作者 Rosemary Gibson 說，“想象一下如果忠國關上水龍頭的情況。在未來的 5 到 10 年時間，更可能是 5 年時間內，忠國可能壟斷美國藥物市場的供應。那時候，無論他們製定什麽價格，我們都必須接受。他們今天在鋼鐵產業上所做的，將來會在醫藥產業上重複。忠國通過傾銷他們的鋼鐵，使得美國的工廠和產業完全崩潰，而這一情況已經在一些抗生素上顯示出來。”

美國最後一家生產青黴素的工廠，於 2004 年關閉。

“忠國製造2025” 的雄心使得美國極度焦慮，而事情卻以相反情況展示了這種威脅。由於全球化的作用，越來越多企業集中於忠國，使得忠國越來越成為全球產業鏈的中心環節。隻要忠國出現生產上的問題，比如這次疫情的影響，全世界的經濟都將遭到重創。

資本為了追求利潤的最大化，會自然產生聚集效應。當資本聚集度超過一定閾值的時候，資本的回報會出現飛躍，同時也給當地的經濟帶來迅猛發展。這就是發生在忠國的情況。但與此同時，應該看到，隨著這種資本聚集，風險也同時增加。一旦資本過於集中的地區發生不可預期的財富損失或者生產率突然降低，那麽這個經濟中心將會出現無法替代的缺損。這是全球化之前我們沒有碰到過的情況。

在全球化達到今天的規模之前，世界經濟的供應鏈是網狀的。一個節點的缺失可以通過其他節點的增產來補充。但隨著全球化的進展，資本將多個同質的供應點進行合並，合並後的節點出現了巨大的競爭優勢。在一些工業零部件產業中，現在世界上沒有哪個地區可以和中國的工業區的便捷，靈活和多樣性相抗衡。我們前麵提到的世界使用的仿製藥及其原料的生產地也因此全部集中在忠國和印度。那麽這些中心節點一旦出現問題，全世界的經濟就會出現不穩定性和不確定性。

“我們是否還能繼續像現在這樣，將 90 －95% 的汽車工業，藥品工業和航空工業的供應鏈放在忠國呢？或者我們可以從這次疫情看到一些後果，在自己國家建立一些新工廠新生產線來保證獨立性和經濟主權呢？” 法國財長 Bruno Le Maire 在這次 G20 峰會上說，“這不是保護主義，這隻是產業主權和獨立的必要性考慮。”

除了供應鏈的問題外，世界經濟還可能受到影響的因素有：忠國進口的減少；忠國旅遊者的減少；和不確定性帶來的資本市場和企業信心方麵的影響。

更糟糕的是，這種自然災害導致的生產劇烈下降，很難通過金融手段來調節。中央銀行們考慮重新降低利率來刺激經濟，可能起到的效果並不被經濟學家們看好，但我們還是會看到很多金融刺激手段的。

IMF 主席 Kristalina Georgieva 認為，忠國經濟可能在 4－6 月份之間恢複正常，對世界經濟的影響不會是長期的，恢複將會是一個 V 型反彈。雖然一些經濟學家們並不同意這一樂觀的看法，但大家認為這很大程度上取決於忠國是否在疫情的實際情況方麵充分透明，因為一切預測均建立在真實的疫情發展上。

Eric 今日美政 2020年2月24日