閑雲野鶴
個人博客
美國新任總統宣誓就職了，從上周開始的一輪散戶圍剿機構的炒作，讓幾隻妖股開始興風作浪，而美股周一開始了一個更加狂躁的星期一。根據觀察周一的主要平均水平，你可能會認為這是一個相當平靜的交易時段。道瓊斯工業平均指數下跌了超過0.1％，標準普爾500指數上漲了0.3％以上，納斯達克指數上漲了0.7％，創曆史新高。
但是在這些表象之下，我們看到了最近一段時間以來最瘋狂的交易日。
GameStop（GME）仍然是當日的頭條新聞，該股繼續從令人難以置信的價格運行，從夏季的每股4美元升至周一收盤時的76.77美元（短短半年時間，折合上漲幅度高達超過19倍）。
GameStop究竟是「何方神聖」？
GameStop是一隻瀕臨退市的股票，其股價從2016年的28美元一路跌到2019年底的3美元。據說GameStop是去年被做空得最多的股票。FactSet的數據顯示，該股票的空頭淨額占股票流通量的比例最高時超過140%。
在GameStop被逼得快要破產，麵臨退市的情況下，一些人開始鼓勵散戶買入該公司的股票和期權。受到Reddit用戶的推動，Game Stop的股價在今年實現了245%的上漲。散戶的狂熱讓空頭吃盡了苦頭。
2019年，大空頭邁克爾伯裏(Michael Burry)就表示，正在通過他的基金Scion Asset Management做多GameStop。接著，他的接班人在2019年8月發布了一篇新聞稿，敦促GameStop回購2.38億美元的股票，並在Seeking Alpha上發布了一篇文章，警告做空GameStop的危險。2019年8月至10月期間，該股出現了上漲。
然後在2020年4月13日，據Reddit的用戶elder Hedgehog的帖子所說，GameStop 84%的股票都被賣空了，揭露用戶持有的GameStop股票正被經紀商出借給空頭。於是，Reddit的用戶開始向做空者開戰。
今年1月，寵物電商公司Chewy的聯合創始人瑞恩·科恩(Ryan Cohen)加入了其董事會，並透露自己正持有GameStop 580萬股股份，讓GameStop的股價當日飆升24%。
科恩在Chewy上的成功讓人們對GameStop又燃起了希望。隨後越來越多散戶開始看多GameStop，雖然這種行為受到不少批評，但在科恩帶來的希望下，散戶對機構的戰爭也正式打響了。
GameStop的股價在2020年最後四個月開始穩步上漲，越來越多的Reddit散戶加入了多頭大軍，他們還有一個行為守則：永不出售，永不投降。
到2021年1月12號，GameStop的股價漲到了接近20美元，空頭們也終於坐不住了，開始大力買入GameStop止損。GameStop股價兩天內從20美元漲到14日的40美元，翻了一倍。
GameStop的股價1月以來的漲幅超過300%。根據S3 Partners編製的數據，做空GME的投資者今年已經損失了17.4億美元。
值得注意的是，到這時，空頭們依然沒有完全投降，GameStop的空頭淨額占股票流通量的比例從兩周前的142%下降到了139%，這意味著類似的逼空大戲可能還有續集。
S3 Partners董事總經理Ihor Dusaniwsky也表示，GameStop做空比例繼續維持高位，說明盡管有不少空頭的倉位遭遇軋空，但是又有新的做空力量湧入。
彭博社（Bloomberg）的布蘭登·科赫科丁（Brandon Kochkodin）在周一發表的故事中，記述了Reddit的“華爾街賭注”（WSB）論壇與陷入困境的視頻遊戲零售商之間的長期關係。在這個故事中，我們找到了購買股票的基本案例：邁克爾·劉易斯（Michael Lewis）暢銷書《大空頭》（Michael Burry博士）中的角色，他也是激進投資人，他還創立了Chewy（CHWY），並REDITT上一位名為“高級刺蝟”（“Senior_Hedgehog”）扮演了非常重要的角色。
這是現代股票交易市場的真實故事。
正如Yahoo Finance的Ines Ferre記述的那樣，最近的幾個交易時段集中在WSB和GameStop的賣空者之間的衝突。這個傳奇故事周一繼續進行。但是在此期間，我們還看到了突破整個市場策略，將其打造成投資者大舉押注的名字。根據FinViz的數據，周一有超過12隻股票的30％賣出的空頭股票上漲了10％以上。
換句話說，押注許多投資者押注的公司是本周開始的單一股票走勢的最大驅動力。
周一，拉克魯瓦生產商National Beverage Co.（FIZZ）的股價上漲了13％以上。該公司目前有60％以上的股票被賣空。
一些零售相關的公司也參與了這一交易，因為購物中心REIT Macerich（MAC）周一的股價上漲了21％以上，而Macy（M）的股價上漲了10％。目前兩家公司已發行股票中超過30％被賣空。但是，並非所有打擊空頭的努力都在周一取得了成功。
短期權益為60％以上的Bed，Bath＆Beyond（BBBY）周一上漲了1.5％，但在某些證券交易所中，在早盤交易中股價上漲了多達50％之前，這是沒想到的。我們應該注意到，BBBY的股價在過去六個月中上漲了約200％。
美國個人投資者靠著一隻股票GameStop，接連打敗了香櫞、對衝基金Melvin這兩家大型投資機構。GameStop的空頭淨額占股票流通量的比例從兩周前的142%下降到了139%，這意味著類似的逼空大戲可能還有續集。目前reddit網站Wallstreetbets論壇上關於黑莓的討論十分火爆，因此，有分析認為美國個人投資者的下一個目標可能是黑莓。
並不是每個星期一的單隻股票上漲都與巨大的空頭利息相關。例如，黑莓（BB）在本周開始的時候股價就上漲了28％，導致該公司發表聲明，明確表示沒有新聞要報道，因此沒有解釋漲勢。黑莓目前約有7％的流通股被賣空。
還有已經陷入了困境的零售商Express（EXPR），該公司的市值在周一交易前不到1億美元，因此在市場中很少受到關注。但是，本周開始的131％的上漲改變了這一情況。周一開盤前，Express的股票飛漲，開盤後股價波動不大。上周五，該股收於每股1.79美元。周一，Express股票報收於4.15美元。很少有這種舉動來去去解釋。但是在周一，媒體和華爾街的分析師們不由自主地解釋了1990年代郊區購物中心的這一天的兩倍。
彭博社周一報道：“ Express一直是Reddit董事會的主題，用戶在猜測是否可能成為下一個GameStop，這是今天再次飆升的視頻遊戲零售商。”
現在很多的散戶都在開始重視一件事情：閱讀Reddit並尋找下一件大事，用散戶的力量來逼死機構。
目前階段來看，去探究GameStop到底有沒有被高估似乎意義不大。因為在散戶眼裏，GameStop當前有沒有被高估並不重要，隻有像香櫞還有Melvin這樣的大型機構才會關注估值。
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他們壓根就不關心股票的估值，他們更喜歡跟隨潮流。正如Oanda高級市場分析師Edward Moya所說：
「這支新的交易隊伍不再關注估值，他們隻是從WallStreetBets、YouTube、TikTok或Robinhood中尋找投資機會。」
雖然單個散戶的跟機構相比很渺小，但散戶的數量龐大，而且小散還可以通過購買大量的看漲期權來影響股價。散戶狂熱之下，一些高漲股票期權的購買和泡沫交易激增。
美國銀行全球策略師認為，市場泡沫不會很快破裂。不過，GameStop周一的巨震表明，投資者已經對該股票有所擔憂。美國散戶可能會轉移陣地，目前reddit網站Wallstreetbets論壇上關於黑莓的討論十分火爆，因此，有分析認為美國散戶的下一個目標可能是黑莓。
今天下午我就準備從投資賬戶中做空GME（GAMESTOP），但是交易平台提醒，本股票完全沒有可以SHORT的部位，這個是一個警示，同時，GME的股價今天一度衝高到143，而今日最低價達到80，上下震蕩75%，又是一個瘋狂的周二。
散戶真的能夠逼死機構嗎？如果我們簡單回顧一下美股中散戶的地位，就可以比較容易的得出最後的結論。
20世紀40、50年代，美股超過90%的部分為散戶持有。但是，到了2018年年中，美國機構投資者持有市值占比高達 93.2%，個人投資者持有市值占比不到6%。可見，麵對體量在15倍以上的機構，散戶投資人能做的很多都是及時反應，立即跟進，而不太容易成為一個市場領導者。那種所謂散戶團結力量大，可能在極少數的個案，短期內形成一定的影響力，但是綜合來看，必然不太可能成為市場主力。
最近發生的散戶逼死機構，尤其是和市場盈利完全無關的瘋狂對賭，這種非理智的行為，瘋狂的舉動，無非是極少數人在打著逼退機構的說法，而收割一部人散戶的韭菜，根據我的分析是注定會失敗的。
