用 nasdaq的breadth 指標 namo 和iwm的走勢幫助逃頂 qqq

對專攻qqq的交易者來講，沒有什麽事比能夠做到及時逃頂更重要了。我們發現，NASDAQ的breadth指標namo有助於早期識別出qqq的頂部形態。比較nasdaq和qqq的日線圖發現，在做頂的過程中，這兩個指數嚴格地在同一時刻達到頂部峰值（見圖），但是，描述組成兩個指數內所有個股的升跌實況的breadth指標，namo和ndxmo二者的走勢卻有明顯地差別（見圖）（namo可從從網上直接下載，但網上沒有ndxmo數據可用，本文采用的ndxmo數據是利用網上的ndxadp數據計算出來）。比較二者的走勢曲線，發現，namo要比ndxmo提前幾天發出指數正在做頂的預警信號。考慮到nasdaq指數的成分股有近4000個，而qqq僅含有100個股票。MM需要花較長的時間完成對nasdaq成分股的出貨時間。這就是namo要比ndxmo提早幾天發出頂部預警信號的物理原因。

另外，還有一個指數iwm具有提前預警qqq頂部的功能。比較iwm和qqq的走勢圖發現，在今年一月和目前的qqq的兩次做頂過程，iwm均比qqq早一周達到峰值點。我們巴握到這一點，當觀察到iwm峰值已達到了，就等於是發出了qqq正在做頂的信號。這一點也很容易得到解釋。iwm成分股有2000個股票，全部是小公司。每個小公司的季報對iwm的股價影響微乎其微。個股的季報對iwm的走勢影響非常小。反之，對qqq來講，幾個特大公司的季報對qqq的走勢影響巨大，例如faang中的每一個的季報，都能夠推高或殺跌qqq的股價，這次fb季報後nas的走勢就是最新的例子。每到季報期間，MM都要根據季報的結果而采取相應的操控qqq的對策。MM操控iwm的走勢則沒有應對季報之類的問題。因此，在實踐中，MM在季報前就把iwm打發了，留下精力應對qqq。這就是在qqq做頂時段，iwm要比qqq提前到達峰值的原因。

在實際運用中，一旦觀察到namo有明顯的偏熊背離走勢（類似上周namo的走勢，見圖），那就要提高警惕，立刻減少買進股票，並始逐步減少持有的多倉。同時也要保持頭腦冷靜，密切關注MM對預知的和突發性的事件的反映。這次MM在周五大出貨，就是選則周三美歐貿易談判達成框架性共識的大利好和四amzn季報超預期，散戶普遍看牛情緒升高之際，MM玩了個典型的sell on news遊戲。

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