監管警告：今天負責監控美國金融穩定的監管機構警告——美國股市和債市可能出現暴跌 危及金融穩定

監管警告：今天負責監控美國金融穩定的監管機構警告——美國股市和債市可能出現暴跌 危及金融穩定

路透報道，負責監控美國金融穩定的監管機構--金融研究辦公室（Office of Financial Research）周二表示，由於股價大漲和利率維持低位，股市和債市可能出現急劇下跌，並警告稱這種跌勢可能給銀行、保險公司和其他經濟重要組成部分造成嚴重損害。

金融研究辦公室發現，以市盈率（本益比）衡量的股票估值已經達到與“上世紀三次股市暴跌”之前相同的高位。

與此同時，商業房地產價格上漲，而衡量房地產回報的資本化率接近紀錄低位。

金融研究辦公室在金融係統風險年度報告中指出，這些市場中若有一個價格出現衝擊，則可能威脅金融穩定，損及具有高杠杆或依賴短期融資的基金和銀行業者。

其在報告中表示，大型和相互連係的銀行、英國退出歐盟、電腦黑客、交換結算所、影子銀行，以及壽險公司所承受的壓力等，也帶來了風險。

金融研究辦公室還發現，今年非金融公司利用低利率來擴大舉債。這些公司若爆發違約潮，可能令其債主受損，包括銀行、共同基金、壽險業者及退休基金。企業信貸現在的增速超過美國國內生產總值（GDP），而其債務/獲利之比“處於曆史高位且還在不斷上升”。

“在過去30年，企業債務、股價及商業不動產價格的修正常同時發生，”其表示。“持續的低利率可能會強化這些市場的連動關係。”

其表示，長期的低利率讓企業有誘因舉債，並推動投資者花更多錢來追捧更高收益率的資產，像是股票和商業不動產。

如今投資人很容易“因為利率稍稍上調便蒙受巨大損失”。

OFR在報告中警告稱，低利率已拉低了保險商的獲利，企業很容易受到股市下跌的影響。OFR還稱，大型保險商還與大型銀行和機構有關聯，其中一者倒下就會產生溢出效應。

OFR稱自危機以來，美國的銀行通常認為“大而不倒”變得更具韌性。

但OFR還表示，八家最大的銀行“規模仍很大、很複雜、且相互之間有關聯，足以對美國的金融體係構成潛在風險。”銀行為了管控可能發生的破產，製定的所謂“生前遺囑”計劃是無力的，表明破產仍可能威脅到穩定性。

報告還稱，影子銀行也構成風險（也就是企業而非銀行發放貸款），因為貸款人並無政府支持，並且有關影子銀行在金融體係中滲透程度的數據十分有限。