轉發: 運用多重時間框架增添炒股的勝算（ZT)

運用多重時間框架增添炒股的勝算（ZT) [引用]

對於短線交易者來說，技術分析絕對是一項重要資產與優勢。 技術分析者相信，任何足以影響行情的事件，都已經反映在價格走勢圖裏。因此，很多交易者根本不理會消息麵。他們認為隻要是重要的消息，價格走勢圖就應該顯現出來，不需要任何消息告訴他們 某隻股票應該上漲，他們可以由走勢圖上看出來。不論哪種信息，隻要知道如何讀懂走勢圖，就可以知道行情的發展方向。即使是最純粹的基本分析者，也應該可以受益於價格走勢圖，因為走勢圖不隻可以用來驗證消息，還有助於掌握時效。 看著走勢圖很容易就可以看出價格目前是朝上、朝下或橫向發展。真正困難的，是如何運用技術指標、價格形態判斷未來走勢。相同一份走勢圖，5 個人的看法可能是各自不同，這也就是技術分析的難處所在。某些技術指標可以告訴你過去發生的事件，另一些指標則可以預測未來走勢。然而，不論哪種技術指標，它們都有一種共同之處：不可能知道明天的價格，所以相關預測絕不可能100 ％精確。這也是為什麽不同人會從相同東西看出不同結論的緣故。 下麵準備討論幾種不同的技術分析交易策略：趨勢跟蹤、突破、反轉與區間交易。每種策略可能采用不同的技術指標，使用不同的交易風格。舉例來說，趨勢跟蹤策略與區間交易采用的技術指標可能不同，或通過不同方法運用相同技術指標。 趨勢線與移動平均都屬於典型的趨勢跟蹤操作工具，區間交易則比較適合采用隨機指標或RSI 之類的擺蕩指標。關於技術分析，請記住一點，當你觀察走勢時，也必須同時留意成交量。成交量可以用來確認價格走勢。不論是連續或反轉形態，通常成交量放大意味著信號比較不容易反複。成交量所反映的是股票或商品的需求程度，而後者可以決定價格趨勢的強度。如果價格上漲，而數量增加，漲勢應該繼續發展。一旦成交量開始萎縮，代表想買的人都已經買進了。這時剩餘的買盤可以推動價格持續走高，動能可能即將變化。 技術分析雖然不是精確的科學，但交易者如果具備這方麵的知識，我相信代表一種優勢或勝算。技術分析有助於挑選較合適交易的對象，能夠在比較適當的地方設定止損。可是，如果不小心，很多人仍然會誤用技術分析。稍後，當我討論各種技術指標時，會分別解釋適當與不當的運用。為了簡潔起見，對於各項指標，我不會同時討論多空頭部位。凡是使用於多頭部位的指標，隻要稍作調整，也同樣使用於空頭部位，反之亦然。 時間結構越短，越能夠快速進出市場。但是，如果太過執著短線形態，可能會因此而忽略整體趨勢。一般來說，1 分鍾或5 分鍾走勢圖的波動太劇烈，缺乏規律性，很難做有效的分析或預測。雖說如此，短線交易者往往還是會沉迷於這類的走勢圖。短線交易者經常可以通過60 分鍾走勢圖找到更強勁、更穩定的趨勢。同樣的道理，日線圖與周線圖上的動能可能更明確。相對於周線圖來說，5 分鍾走勢圖上顯示的趨勢非常不重要。走勢圖就是走勢圖。不論是1 分鍾走勢圖或周線圖，走勢圖就是走勢圖，雖然時間結構不同，但解釋方法全然無異。如果沒有標明坐標單位，我們很難從走勢圖本身判斷該圖形的時間結構。任何時間結構的走勢圖都呈現相同的價格形態或排列。隻要熟悉某種時間結構的走勢圖，就不難解釋其他時間結構的圖形。 多重時間結構：由各種不同角度觀察 當我開始通過多重時間結構擬定交易策略之後，績效明顯提升。剛開始，我屬於極短線的交易者，隻采用5 分鍾走勢圖。基本交易想法由日線圖提供，但有關進出點的掌握，則采用5 分鍾走勢圖。我沒有參考其他時間結構，因為我要的是很快的進出，實在沒有必要在10 分鍾、30 分鍾或60 分鍾走勢圖上浪費時間。日線圖已經足以讓我了解整體概況，周線圖似乎就有點太長了。 至於1 分走勢圖，我覺得很難判斷，因為價格波動太劇烈，沒有什麽規律可言，而且圖形的範圍期間也太短，所以我還是偏好5 分鍾走勢圖。慢慢的，我發現這麽做就好像隻靠一支短推杆來打高爾夫球。如果想要把高爾夫球打好，對於每個距離與情況，都應該采用特定的球杆。金融交易者的情況也一樣，應該有一套相當完整的工具可供運用。我看過太多交易者，他們隻願意采用一兩種時間結構，而且完全排斥其他可能性。而從不同時間結構擴大視野，能把行情走勢看得更清楚。事實上，不隻可以看得更清楚，進出點的掌握也能更精確。觀察較長的時間結構，可以看到主要趨勢的發展方向，也比較容易判定支撐、壓力區。了解主要趨勢的發展方向之後，就比較容易決定由哪個方向進行交易。如果日線圖與周線圖都呈現上升趨勢，由買進方向操作短線部位，勝算顯然較高。決定基本立場之後，就可以利用較短期的走勢圖設定實際切人點。我個人認為，60 分鍾走勢圖非常重要，因為這最適合判斷中期走勢（2 - 5 天）。 順著中期趨勢方向建立部位，我相信最能充分發揮市場動能，但前提是沒有受到支撐與壓力區或超買與超賣區的幹擾 當你實際進行一筆交易時，操作上應該采用較短的時間結構。采用1 分鍾、5 分鍾或10 分鍾走勢圖，更容易找到適合進場的機會，更容易控製風險。如果你決定做多，為什麽不觀察較短期的走勢圖？避免在價格彈升過程進場，切人點最好設定在回檔走勢整理完成的位置。如此一來，即使判斷錯誤，損失也不會太嚴重。這種多重時間結構的運用，適合各種類型的交易者，包括超短線交易者與長期交易者在內。從各種不同的角度觀察，越能夠看清楚實際情況。 掌握大局 如果隻看5 分鍾走勢圖，你可能認為某一波下跌走勢很適合放空。可是，從更長期的角度觀察60 分鍾走勢圖或日線圖之後，可能發現這波跌勢隻不過是某個強勁漲勢的回檔整理而已，放空的勝算不高。 追蹤部位發展：支撐、壓力與停止點 部位建立之後，不論準備持有多久，都應該持有追蹤。追蹤過程采用的結構，最好比通常使用的時間結構高一層，因為較長期觀點比較容易看清楚走勢的發展，支撐與壓力水平也比較明顯。時間結構越短，越難以判斷適當的出場點。如果隻專注於短時間結構，很可能會忽略許多重要的特征。就我個人而言，因為采用5 分鍾走勢圖來建立部位，所以我偏好采用60 分鍾走勢圖來追蹤，因為後者較前者高出一個等級。那些針對3 一5 檔走勢進行交易的極短線交易者，或許應該采用10 分鍾或30 分鍾走勢圖來追蹤部位。至於長期交易者，可以考慮采用周線圖來追蹤部位。如果你采用更長 期的時間結構，信號或許會嚴重落後（相對於你所持有的部位而言）。所以，當你察覺出場信號時，部位的既有獲利可能己經流失一大部分。單就停止點而言，當最近的支撐或壓力被穿越，如果還繼續持有部位，就應該觀察較高一層主要時間結構的支撐或壓力。采用越高層級的時間結構，停止點就越有效，但萬一停止點被觸發，代價也越慘重。 根據自己的交易風格，尋找最適合實際交易的時間結構 每個人的交易風格不盡相同，願意持有部位的時間長度也各自不同，所以很難找到一組大家都適用的時間結構。一般來說，追蹤部位所采用的時間結構，其長度應該是實際交易時間結構的5 一12 倍。就我個人為例，實際交易采用5 分鍾走勢圖，所以交易決策與部位追蹤就采用60 分鍾走勢圖。我認為60 分鍾走勢圖代表中期趨勢，大約介於短期與長期之間。就整體趨勢方向判斷，甚至我會采用更高層級的基準。部位建立之後、我采用60 分鍾走勢圖追蹤行情演變、設定停止點與目標價位，但實際交易行為仍然采用5 分鍾走勢圖。如果我準備持有較長期的部位，通常采用60 分鍾走勢圖作為主要時間結構，然後在日線圖上進行追蹤。可是，進出場本身仍然采用5 分鍾走勢圖。對於那些部位隻準備持有幾分鍾的超短線交易者，最好的交易通常也是順著60 分鍾或日線圖的趨勢方向進行。這些短線交易者的實際進場時間結構很短，但務必要知道主要趨勢的發展方向。他們也許不適合采用日線圖或60 分鍾走勢圖判斷支撐或壓力來設定停止點，但部位追蹤可以采用10 分鍾走勢圖。如果實際進出采用1 分鍾、2 分鍾或3 分鍾走勢圖，10 分鍾走勢圖就是很重 要的時間結構。我個人不喜歡這類超短線活動，但很多人認為這是相對容易獲利的交易方式。 增長時間結構的好處 增長時間結構有一些好處，除了能夠更清楚掌握行情之外，還可以讓成功部位持有更長的時間，並減少交易次數。 成功部位持有更長時間  每個人都知道，賺錢的最大關鍵就是“立即認賠，讓成功部位持續獲利”。但絕大部分人 卻經常會過早了結成功部位。他們對於獲利狀況很滿意，不想流失既有獲利，或不能由正確時間結構判斷行情，提升到更高的可能性。交易者或許會發現，既有趨勢還有很大空間，過早獲利了結等於喪失機會。如果交易者隻局限於極短線的時間結構內，很容易被洗掉一些原本不該結束的部位。為了防止這類的情況發生，最好的辦法就是增長時間結構，盡可能讓成功部位繼續獲利。 增長時間結構可以減少交易頻率 某些人認為，采用較短的時間結構可以降低風險，因為失敗部位可以盡快出場。這種說法或許沒錯，但可能讓成功部位過早了結，而且傭金費用也會快速累積。相對於更長時間結構的走勢圖來說，1 分鍾或5 分鍾走勢圖自然會更經常提供交易信號。每個行情小波動，反映在這類極短期走勢圖上，看起來似乎非常重要而必須采取相應行動，實際並不然。假定采用簡單移動平均穿越係統，運用5 分鍾走勢圖，可能每天出現5 個交易信號；如果采用60 分鍾走勢圖，可能每個星期隻有3 個信號；在日線圖上，可能每隔幾個星期才有1 個信號。白從我改采用60 分鍾走勢圖追蹤與評估行情之後，交易頻率明顯下降，因為交易信號大幅度減少。現在，每天進出的次數不再是20 一30 次，某些成功部位的持有時間已經延長到數天之久。目前，我不會因為信號反複而不斷進出；如此一來，每天節省的傭金費用與滑移差價可能高達好幾百塊錢，獲利也變得更簡單一些。 在不同時間結構上，運用不同指標或係統進行確認 為了提高勝算，同一套交易係統可以運用在不同時間結構上。一旦較高時間結構（60 分鍾走勢圖、日線圖或周線圖）出現買進信號，交易者可以利用這個信號作為必要條件，在較短期時間結構上運用相同交易係統決定退出. 這類的操作勝算較高，因為較高時間結構上已經出現買進信號，而且在較低時間結構上獲得確認，市場動能站在你這邊。相對 於短期時間結構，長期結構上的信號自然較重要，也代表較短時間結構的基本動能方向。對於較長時間結構上的特定信號，較短時間結構上的順向信號，其強度通常超過逆向信號。當你順著市場動能方向進行交易，勝算可以大幅提升。如果短期信號方向違背長期信號方向，這是不要進行交易的情況（換言之，保持空手）, 耐心等待下一個信號。請記住，保持一兩天空手，不是剝奪你的賺錢機會，而是讓你等待更好的機會。假定你隻有半數的獲勝機會，為什麽不減少那些最沒有把握的交易呢？ 在不同時間結構上，分批進場 如果你從事多口合約的操作，可以隻根據最短時間結構上的信號建立些許部位。如果上述信號確實有效，而且較長時間結構上也出現相同方向的信號，可以進行加碼；依此類推，如果更長時間結構上繼續出現類似信號，部位可以繼續加碼。通過這種方式，你可以及時進場，萬一最早的信號錯誤，犧牲也相對較小，因為你隻持有少數部位；反之，如果信號確實有效，而且各種時間結構都呈現一致的信號，你也會持有最大規模的部位。這套方法特別適用於突破係統。當價格開始進行突破時，通常都是由最小時間結構展開突破，然後慢慢擴及較長的時間結構，較長期走勢圖的突破信號可能落後好幾天。當你在5 分鍾走勢圖上看到突破信號，你就可以開始進場，及早建立部位，然後隨著情況越來越確定而慢慢加碼，即使最初的信號錯誤，損失也不會很大。 嚐試熟悉市場在各種不同時間結構的行為 對於所交易的股票或市場，必須盡量熟悉其性質與行為特質，尤其是在不同時間結構上。我知道，某些股票經常出現三五天的行情，一旦出現行情時，通常都是以最高價收盤。漲勢結束之後，隨後出現一兩天的整理，然後又恢複先前的趨勢。盤中的漲勢可能持續45 分鍾左右，接著整理15 分鍾。如果觀察60 分鍾走勢圖，趨勢經常會持續到隔天。某些市場特別容易在開盤出現跳空走勢。由於專業報價商的習慣，某些股票的買賣報價經常拉的很開，而且沒有什麽特殊原因。反之，另一些股票的買賣報價總是壓得很緊。每隻股票都有不同的股性：對於自己經常進出的股票，交易者必須想辦法熟悉其股性。 有些股票的長期走勢圖很漂亮，但短期走勢圖的波動過分劇烈，很難歸納出明確的趨勢，而且交投過分冷清，顯然不適合短線交易。所以，某些市場不能采用5 分鍾走勢圖，另一些市場則很適合。舉例來說，我覺得，可可期貨就很不適合做當日衝銷，因為交投太冷清，而且走勢經常沒有明顯的理由。當然，我不會因此就拒絕可可，隻是采用較長的時間結構，風險的設定也必須允許較大的空間。反之，債券與SP 期貨就非常適合短線交易，成交量很大，不論買進或賣出，你都不需要擔心沒有人接手。必須經過一段時間的磨合之後，你才會慢慢熟悉市場的行為；可是，你務必把“熟悉市場”當作學習的目標之一，如此才能提高交易勝算。 成為最佳交易者 成為最佳交易者，意味這能夠由各種角度觀察市場。執著單一時間結構，會局限你的視野與看法。你對於市場必須有宏觀的看法。一位成功的交易者，必須了解市場發展的大方向，不能隻陷在當前的行情內，必須掌握各種不同時間結構的演變。如此一來，交易者才知道主要趨勢如何，知道重要的支撐與壓力何在，以及如何設定停止點。如果采用多重時間結構，可以利用較高時間結構的信號作為先決條件，再依據較低時間結構信號進出，可以提高勝算。 短線交易者不應該隻采用1 分鍾或5 分鍾走勢圖擬定所有交易決策，部位交易者也不應該隻采用日線圖。不論短線或長線交易者，都應該采用不同時間結構來決定進出場點，擬定交易計劃或追蹤部位。部位建立之後，應該由較高時間結構觀察支撐與壓力位置，或設定停止點。特別留意那些遠離趨勢線或移動平均的反轉走勢。利用較高時間結構延長成功部位的持有時間，降低交易過度頻繁的現象。 當日衝銷交易，我認為至少需要采用4 個不同的時間結構；采用日線圖與周線圖判斷整個趨勢方向，60 分鍾走勢圖適合判斷當前行情，1 分鍾或5 分鍾走勢圖用來決定實際的進出點。不論采用哪種技術指標或交易係統，4 種時間結構上都應該在出現“必須接受”的信號。依據較短時間結構建立的部位，如果在較長時間結構上也出現相同信號，通常代表加碼的時機。大體上來說，你對於市場看的越清楚，交易的勝算越高。 不采用多重時間結構的缺點： 1 ．隻能看到幾塊拚圖。2 ．無法真正了解重要的價位水準。3 ．在上漲行情的拉回走勢中放空。 4 ．無法知道行情過度延伸。5 ．逆著動能方向進行交易。6 ．進場時間掌握不佳。 7 ．交易過度頻繁。8 ．成功部位的持有時間不夠久。9 ．很容易被震蕩出局。 多重時間結構的高勝算操盤： 1 ．能夠從較適當的角度觀察當前的行情發展。2 ．與市場的磨合程度較高。3 ．能夠掌握市場的整體狀況。 4 ．更能夠看清市場趨勢。5 ．能夠更有效掌握交易時效。6 ．通過較高時間結構追蹤部位。 7 ．得以判斷行情發展是否過度延伸。8 ．能夠找到更恰當的支撐與壓力水準。 9 ．避開超買區與超賣區。10 ．較容易看清楚獲利目標。 11 ．借此較高時間結構減少交易頻率。12 ．拉長獲利部位的持有時間。13 ．在每個時間結構上進行加碼。 14 ．隻采納所有時間結構都吻合的信號。15 ．運用相同係統在不同時間結構上的信號彼此確認。 值得提醒自己的一些問題： 1 ．對於所有時間結構上的市況發展，我是否都很清楚？ 2 ．我是否順著主要趨勢方向進行交易？ 3 ．在追蹤部位的時間結構上，趨勢是否顯得過分延伸？是否進入超買（超賣）狀況？ 4 ．行情還有多少發展空間？ 5 ．我是否有效掌握進場時效？