2016-02-20 長達已近七年的美國股大牛市的本質定性及未來 （附全程跟蹤的分析思路）

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來源: 弱-智 於 2016-02-20 16:18:13

長達已近七年的美國股大牛市的本質定性及未來　（附全程跟蹤的分析思路）

 

在揭示並解釋 本次美國股市從2009年2月開始的巨大牛市的本質, 並試圖證明我的行情分析定性的正確　之前，必先表明我對某些其它分析判斷的不認可態度立場

第一, 石油價格的下跌絕不是造成美股下跌轉勢的原因. (比較下圖 原油指數 - 股指SPY)

如果象某些政治/金融分析師認為的 “油價的下跌 (出於打擊俄羅斯的政治鬥爭需要 /或表明經濟放緩 /或石油開采過剩庫存大升 /或擠壓對手搶占石油市場等) ” 是導致美國股市的下跌原因的話, 那麽,該如何解釋: 油價從2009年初與股市同步上升, 隨後2011年3月直至2014年7月以前一直橫盤, 7月就開始下跌,而且已經不停地跌了很長一段時間直到今天, 為何股市卻沒 “同步” 地跌下來呢?

 

 

 

 

第二, 美國股市的升跌,與黃金並非 正相關 或 負相關 的簡單對應關係 (上圖GLD—Gold Trust)．　　　黃金市場應該是與美元的強弱有某種程度的反比關係.

美股從2009年2月見底,隨後一直上升趨勢直到2016年初才轉勢, 但黃金從2008年底就開始一直升到2011年8月才開始見頂轉而持續下跌, 所以,前期是股市與黃金同步升高, 而後期(2011年8月起),股市與黃金不再同步而走向分歧, 也就意味著: 不但美國股市與黃金並非 正相關 或 負相關 的簡單對應關係, 而且黃金更不是這次美國股市轉勢的影響原因. {{ 反倒可以聯想認為,正是股市的堅挺不下,促使某些作黃金的投資者,在黃金價格2011年中期瘋狂拉高後,於2011年8月起,把黃金獲利了結, 資金或許轉投了股市(也許還有債市) }}

第三, 所謂中國的經濟放緩影響世界經濟的因素, 可能有,但沒那麽嚴重. 中國股市的升跌更是明擺著,跟美國的股市基本沒啥關聯性.(有也僅僅是幾天相似吧) 從本質上, 中美股市更是完全不同,雖然都被叫作股市.

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因為我的個人特殊原因,很久不作交易, 即使偶爾交易,也是絕對的DT,因此我很少關心股市指數的升跌牛熊,更沒必要預測中長期走勢. 所以,直到大約2013年６月, 因為想起由LP管理的養老金帳號的投資情況,我才開始認真考慮美股的行情性質, 細看大盤走勢圖時的一個閃念,突然間明白了這個大牛行情的本質(明白的真夠晚).

始於2009年2月的美國股市大長牛市的本質-----民主黨政府主導的政績工程和選舉行情，人造牛市.   可分為奧巴馬為爭取連任的那次, 以及連任成功後要彰顯執政業績 並為下一屆民主黨候選人成功的選舉鋪路行情. 　 如此定性後,盡管這個牛市最後頂點的高度位置還是沒法預測, 但是牛市的終結時間就有了, 最高點(或區間)應該是在 2016年總統大選結果出來之前的那個月.

我給出這個定性的判斷主要基於兩個原因：１．雖然有美聯儲的ＱＥ資金輸血，但美國的經濟境況明顯並不支持股市的連續上升幅度．　２．美股日K線上的上升幾乎沒有適當的調整，人為操縱痕跡太重．　這種長期不回調的炒作,感覺上從投資主力謀利角度說,效率不高,違反人的逐利本性,　從反麵去理解，恰恰說明,這次行情的主力本質上不是以單純賺錢為目的,有另外的動機．　　

給出了這個牛市的定性後,操作就變的非常容易了－－－堅持作多.　任何在此終結時間點之前的下跌, 均可視為牛市正常回調, 可以不動長倉; 若想利潤最大化的, 可以反複逢高減倉,然後逢回調要堅決再度入場.

所以我沒立即催促LP處理養老金帳戶的長倉. 但從2014年中期,開始要求越漲越賣,分四次逐步減倉.

2014年聖誕節期間是最後一次強製要求 LP必須將養老金帳號上的全部股票/基金清倉, 要她必須在新年開市立即盡快處理 (她建議的　過新年賣可以延稅). 　

肯定有人說,賣太早了. 我作此決定是依據自己的鐵律原則: 第一,就是那個電梯理論, 往上看,剩餘牛市的未來向上空間已經非常有限, 但往下看,下麵的空間卻數倍於向上的空間. 　　第二,結合 贏/虧比率(回報/風險比率) 的原則,剩餘的牛市利潤(即使有)也必須放棄,　因為 贏/虧比率 已經是不值得繼續參與了. (以今天的事後結果看,整個2015年全年的股市就是個平盤,說明清空長倉的決定還不錯). 　　第三, 通過仔細觀察股指的上升角度和力度,我感覺牛軍主力要想把這個牛態維持到２０１６年秋天的選舉決戰,時間跨度太長,　如若堅持繼續維持原來的上升角度，勢必讓股指出現升天的感覺，那將警醒人們　牛市進入瘋狂狀態期,或象牛市末期，引發大規模的獲利了結性出貨，導致根本無法把牛市拖延到選舉期.　所以，我換位思考給大主力設計的最佳方案就是,不能再繼續維持股指的上升角度速度不變,　而應開始拖延時間,放慢升幅,維持高位,等待選舉前夕的最後衝高．所以這個方案讓我意識到,　２０１４年底開始到２０１６年秋天的剩餘的可增肥牛肉一定非常少了,　不值得博取.　　第四，股指在低位與高位, 承受小概率意外事件(壞消息)的抗擊打能力是完全不同的, 或說,回報/風險比率 這個指標告訴我, 繼續持倉去博牛市最後那點利潤, 萬一出個911之類的, 或許六年來的牛市累積利潤都能 “灰化肥會揮發”, 甚至有可能因為不肯早期割肉止損, 最終賠到比2009年的起點還慘，要不就是類似Ａ股２０１５年６月開始的大暴跌. 　其實這最後一點才是我最看重的.

對我這種牛市定性的正確性　第一次／第二次最大的挑戰接連到來:

有在QQH中曾收到我透露牛市本質的同學,　尤其是這裏更多的同學一定會質疑: 你老弱的判斷完全錯了, 明顯錯了：＂第一次,　2015年８月中旬,股市巨大暴跌,SPY四天從210-->>182, 後來到11月才又拉回到211刀,勉強挺到年底, 　第二次,接下來,2016年一開年就熊態畢露狂泄, 離你的所謂選舉時間點差太遠了,還好幾個月呢.＂

２０１５年８月中旬的極速巨跌，起初我也徹底蒙了傻了：＂說好的選舉行情還沒開戲怎麽就暴跌呢？？？＂　隨後看新聞明白了(作馬後炮的分析還是很有必要的,可以搞清對錯,提高分辨能力.)

一切還是選舉行情: 2015年8月中旬的巨大暴跌, 原因很簡單----希拉裏同誌(民主黨寄予極度厚望的候選人）,竟然因為 使用私人E-mail信箱傳遞處理政府機密文件（郵件門事件）, 第一,引發缺少加密處理而導致可能的泄密,屬於政府高級官員明知故犯的重罪． 第二,在她看過的文件中, 出於政黨私利，她已知卻隱瞞不報重大信息,導致本可挽救的一名美國住外使館人員在襲擊中死亡. FBI不但啟動調查　並有數名不同部門的高級官員說法是　希拉裏麵臨十年牢獄之災, 那麽她還侯選個球呀.

於是,支持民主黨的,幫助推升政績工程,幫助選舉的某些華爾街力量,見勢不妙,率先撒腿狂奔，引發2015年8月中旬的踩踏式暴跌.

我認為,那些已經撤出的資金，很難相信他們會再重新回來.　他們借選舉行情的東風，學雷鋒幫助民主黨,坐了數年的牛車,一旦出倉，不可能原地甚至追高再殺回來．

那麽為何竟然後來（到２０１５年１１月)股指又被推回了ＳＰＹ＝２１１刀的高位呢?　還是要歸功於 希拉裏同誌，她在奧巴馬政府的庇護下,　在參院的郵件門事件聽證會上,推逶責任的自我辯護相當成功,據新聞說是幾乎可以免責了.　總統夢希望又至.

所以，２０１５年８月中旬巨大暴跌後,　再度把股市推回高位的，應當是那些當時腿慢的（尤其是公共基金),　仍然留在市場裏的其它大機構的自我救贖動作，他們想方設法把股指推高並維持在高位,　進入２０１６年第一天就開始狂泄長倉　(主要應是出於延稅的考慮)．　

但我相信:　引發新年初大規模撤退的原因主要還在於，各大機構在仔細研討自救計劃時,就已經設計安排好了提前撤退行動的時間表．　因為他們肯定知道，ＦＢＩ對郵件門的進一步仔細調查不可能停止,　結果也越來越不利於 希拉裏同誌，因為後來陸續嚗出,某些機密的級別實在太高,　後果相當嚴重,　她前景越發難卜．若非奧巴馬政府的竭力拖延，她早就說白白了.　　

民主黨實際上已經在偷偷換馬,力推另一候選人桑德斯，但他比起希拉裏同誌早期的誌在必得,勝券在握的形勢,　根本沒了勝算把握．　這勢必嚴重打擊那些替民主黨助選的金融機構的信心，他們肯定在考慮提前想好後路．

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我的回測（ＢＡＣＫ　ＴＥＳＴ）：自己的這套說詞,至少至今幾乎完全可以自圓其說.

結論和推論：　第一,隻要總統選舉形勢沒有徹底明朗,民主黨沒徹底失敗,沒死心,　則這個由民主黨主導操縱的政績工程和選舉行情的人造牛市就無法徹底落幕．　因此，民主黨勢力還在全力保托股市：最低保底目標－－盡力保證股指維持震蕩，不要跌下去；　預期力求目標－－盡力拖延時間來維持震蕩高位等待，在２０１６年秋天選舉的最後助選衝刺前,讓股指創出微弱的新高.　選舉進程的消息新聞將決定哪個目標更可行.　　　第二,如果還有誰非想去搏這最後的(充滿不確定性的)作多機遇，那麽首先你要確定萬萬不可重倉了,　其次必須嗅覺極為靈敏,而且天天關注選舉進程的一切信息.　隻要民主黨候選人明顯出現落選的可能,　您趕緊收拾細軟,逃命去吧.　　　第三,　依據我對此人造牛市的定性,　則選舉的結束,自然就是徹底的轉折點．（務必要打提前量)　　　　第四，老弱既然根本不參與交易,也就對選舉沒任何興趣，變數太多,　所以不會經常根據情況變化作及時提醒．