怎樣做一個風險投資家

風險投資（Venture capital ）是一類私籌資金，主要投資於那些小的初創公司以期最後成功而獲利。投資者常常被稱作“天使”（Angel investor）,但他們當然不是做慈善的，作為投資的回報，他們將獲得這些初創公司的部分控股權，並在公司的管理中具有一定的權利。初創公司的風險是很大的，但成功後投資者所得到的回報也是很大的。一些如今的巨型公司，如Google, Ebay, Facebook和最近崛起的Uber, Airbnb等，當初都是在風投支持下的初創公司。如今不但這些公司的創始者已是億萬富翁，那些“天使投資者”也賺得盆滿缽滿。從投資的回報率來看，風投如果成功了， 平均40%/年，那絕對是一本萬利啊！所以這也是盡管風險很大，風投還是很旺的原因。

 

有希望獲得風投資金支持的通常是那些擁有創新科技或創新商業模式的初創公司，常常來自於高科技產業，如IT, 清潔能源和生物科技等。這些初創公司通常無法得到銀行正常的貸款，風投往往是它們的唯一資金來源。為了得到風投的錢，初創公司也必須交出部分決定權和股權。

 

想獲得風投的人首先要向投資者遞交一份商業計劃。如果投資者感興趣，就會啟動對申請者的調查，通常包括商業模式，產品，管理結構和團隊資質等。當調查結束結果滿意後，投資者就會向申請者投資並獲得一部分股權，並參與到申請公司的運行中。投資通常是分批給的，一輪投入後必須要達到某種標準（milestone）才能得到下一輪的錢。大多數的風投在幾輪以後（4-6年），就會獲利或割肉退出，退出的方式是出售，並購或上市等。當然也有一直持有的，通常是在非常成功的初創公司，如google之類的，投資者那可算是撿到了金元寶了。

 

風投家們加入其所投資的公司並非僅僅為了權力，也為這些公司提供了管理指導，市場導向，人際資源等幫助，目的當然是為了這些公司少走彎路，提高成功的機會。因此，風投極大地促進了新科技的發展和生產力的進步，風投家們對於整個社會的正麵作用比對衝基金要多得多，他們不再僅僅是群唯利是圖的資本家，而是社會科技進步的先鋒。

 

當風投家不僅能賺錢，還能賺好名聲，比當慈善家好多了。那麽怎樣才能當風投家呢?嚴格意義上來說，風投資本家（Venture capitalist）和天使投資者（Angel investor）是不一樣的。當一個風投資本家，你通常不能單幹，必須作為有限合作人（limited partner）參加一個風投基金。這和對衝基金和地產基金等投資方式很類似。風投基金有專業的人員進行項目風險評估，創業管理和退出操作。你的主要的任務就是選擇好的風險基金，還有，在北美要加入風險基金，你也必須滿足一定條件，主要條件還是有連續二年年收入在20萬以上，或住宅以外純資產100萬以上等經濟條件，這和其它類別的私籌基金類投資相似。

 

而天使投資者的要求則低得多。如果你有很多錢，又懂專業，可以自己去投，也可以組團去投。現在興起了一種眾籌的方式（crowdfunding）,很像慈善機構，有人發起一個項目，在網上招募投資者。你錢多錢少都可以去投，不需要前述的那些條件。項目結束了會根據你投入的比例分紅。

 

事實上，目前風險投資出現這樣一種趨勢，在開始階段，投資額小於100萬的都由各種天使投資（有時又叫種子基金）做，一般都是做一些前期驗證，商業準備，小規模生產實驗等。有的項目不複雜，如開發一個應用軟件，有這些錢就夠了，如成功開發，投資者或留下吃紅利，或套利退出。天使投資的評估不如正規風投基金那樣嚴格，但投資結構類似，都是通過控股和參與管理推進項目進展，通過退出獲利。據有關報道，天使投資平均獲利在30%左右，雖然失敗率較高，但如果你或所參與的眾籌集團非常熟悉所投資領域，這也是個很不錯的投資方法。

 

當需要的投資額在100萬以上時，風投基金出場了。基金經過嚴格的評估和調查後，根據設定的指標，發出一輪輪的投資，最後獲利退出或繼續持股。和天使投資者不同，風投基金通常會做投資組合避險，就是同時會投資很多項目，以期成功項目的利潤會對衝掉失敗項目的損失。 

 

光在美國，風投一年就有三千多億美元的投資額， 3000多個項目接受風投的資助，這還不包括很多小的天使投資。作為一個投資者，了解一下這方麵的知識，可以先從投資天使基金做起，摸索經驗，然後逐漸擴大投資。這是一個很有前景的投資方向，同時會給你一種為社會進步作出了貢獻的道德上的自我滿足感，何樂而不為？