波動中尋寶的試金石

最近市場波動很大。周四和周五的正反單邊市很容易讓人受傷，但同時也是一塊很好的試金石。

不想將市場波動的源頭壓在央行的頭上。央行成員也是人，而人是無法預知下一刻會發生什麽。他/她們也隻能是看一步，走一步。

不管刺激力度夠不夠，歐洲央行的確降低了已經是負值的存款利率，而且市場大多數人都認為美國聯儲局會加息。歐美利息政策的背離快要開始了。歐洲央行行長已經表態，在權力範圍之內，歐洲央行未來部署的政策工具全無限製。而且歐洲央行已經從買國債延伸到買地方債了，所以介入企債也不是不可能。另外，美國12月加息的幾率是76%，1月加息的幾率是70.8%。這兩個數字太接近了，讓我懷疑是否算錯了。http://www.usastock88.com/2010/04/blog-post_9900.html

市場波動更多來自於參與者的心態。最近股市已經開始發出了一些下跌信號，但傳統的聖誕升市也快到了。在過去20年，美股由11月20日至年尾的上升次數是18次。這種時候，容易受驚，也容易反彈。

在這種無所適從的時候，周四和周五的正反單邊市是一塊很好的試金石。這兩天裏，市場已經告訴我們，在恐慌時哪些股票跌的狠，在樂觀的時候哪些股票漲的猛。有這些信息，找出強勢股，剔除弱勢股，就相對容易了。

在操作上，我認同“ 最愛祖母綠 ”所說的：“這種時候最忌諱自作聰明，一會long一會short。。。老老實實做一個方向，跌了買一點；漲了賣一點，等到最後瘋狂時，賣掉手裏漲的瘋狂的股票，捏著現金等機會”。

不過，我最多等到聖誕節，因為我的試金石是有時效的。聖誕節後，股市參與者的策略或許會改變，為下年度做準備。而這不單會讓年底最後幾個交易日下跌的幾率擴大，也會讓我們從周四和周五的正反單邊市裏得到的信息不再正確。

[有借有還]

試金石隻在聯儲局議息前有效。雖然不認為波動的源頭在聯儲局，但聯儲局的決定和市場的反應實在難料。這種情況下，在聯儲局議息前離場觀察會是一個比較好的方案。

用周二升市做試金石，而不是周五。

[有借有還]

“Just Look at Friday's Divergences“ --- http://realmoney.thestreet.com/articles/12/06/2015/volatility-will-continue-just-look-fridays-divergences

文章裏比較了周二和周五的升市。我覺得很有意思，也很有道理。

周五的升市的確有點怪。我的預期是股市會反彈，但沒想到幅度會是這麽大。如果按文章裏說法，周五的升市不全麵，和周二不同，那麽就可以解釋反彈的幅度。不過，那樣的話，周五裏得到的信息不再正確。