大幅度盤整，積累再跌

這周其實已經比前三周要理性和穩定。

• 匯率：美元指數退到99。
• 債市：
  • 十年債息是2%（小於2.4）， 兩年債息是0.833 （小於1）
  • CDS（信用違約掉期）差價沒有大幅擴大。
  • 高息債(HYG)和企業級別債券(LQD)在下跌時，資金流入比流出多。
• 波動：在S&P 500跌了1%後，VIX隻是從22.5升到23.11（2.71%）
• 期貨：油，氣，銅都是向上。
• 消息：上幾周是好消息沽貨，壞消息是加碼沽貨。今天，Biogen因為業績優於預期，雖然板塊受到沽壓，但股價上升。

今天聯儲和以往行為沒有什麽不同。依然是模糊的說法。但就是在這種穩定理性的市場，在大多數技術指標顯示超賣，股市在累積月跌幅已經很大的情況下，還是在聯儲出消息後大跌。因此可見，大市還是偏弱。

大盤這麽弱，超賣反彈的可能性因此而相對小於大幅度盤整（S&P 1880至1920， +/- 20 之間）。VIX會繼續下跌。大市盤整後，會繼續再跌。

至於盤整多久，我個人看不出來。不過，好幾個大牛都認為到二月第一個周末前，都不會太差。我個人注意的指標是VIX。

•     20 （~19.5，這個月的最低點）
•     18 （上年底的點數）
•     16 （這次大跌開始的點數）
•     14 （“霧靈十二少”指出的上年基線）

現在股市這麽弱，我覺得下一次下跌會在VIX到16-18之間。