縮減QE, 加息,市場動蕩和我的對策

今天,FED宣布縮減QE(tapper)很快就要啟動,2022年開始加息(Rates hike).

縮減QE加息會對股市有怎樣的影響呢?

上次縮減QE是2013年5月宣布的.

2013年5月到年底是縮減QE準備時期,這時期牛市繼續上行;

2014年到2015年底是縮減QE執行時期,這期間牛市基本不變, 在2014年4月和10月,有兩次中等級別的回調,那指分別跌了9.72%和10.72%.

2015年12月16日,升息階段正式開始.

升息前後,股市波動急劇增加:2015年8月,美股進入深度回調,那指跌了17.95%,和熊市(20%)擦邊而過; 12月升息後,美股在2016年初馬上跌入又一輪深度回調,那指跌了18.68%;從2015年8月到2016年8月,美股的漲幅幾乎為零,整個股市在熊市的邊緣徘徊.

2017年,雖然FED繼續加息,但美國股市卻長風破浪,牛氣衝天, 這是得益於川普的大減稅政策, 它對衝和壓倒了加息的壓力;(別忘了今天,拜登的政策是加稅).

2018年至2019年,加息政策進入晚期.FED原想加息加到5%,但利息加到2.5%,就再也加不動了. 2018年10月,美股跌入熊市,那指跌了23.89%; FED 出動PPT,費了九牛二虎之力,才把股市拉回來. 2020年3月, 受到疫情衝擊,美股再度暴跌32.6%(那指),FED宣布無限量QE, 降息趨近於零,加息到此結束.

 

和上次的縮減QE加息比,這次的特點是:

1)縮減QE的時間短; 縮減QE啟動後不到一年就將進入加息階段;

2)伴隨加息的還有拜登的加稅;

 

由史可見, 縮減QE加息將給牛市上行帶來巨大的壓力和波動.

當然,這也並不意味著牛市很快就會終止.

我的對策:根據眼下形勢重新調整倉位,增持現金,減持槓桿ETF,準備迎戰熊冬天.