雨女的世界
走走，停停，看看
首先感謝三心的真誠提醒，讓我有機會買到本世紀創下單日漲幅最高紀錄的ORCL。這樣我以後就可以跟孫輩吹牛了。
今早看到這篇文章。閱讀以後。整理下來。除了了解甲骨文本身。也可以對雲計算目前的市場格局有個了解。這文章很象我們生物專業的綜述文章。
看完以後，我有很多詞匯不懂。其中兩個最近幾次看到：一個是RPO。剩餘履約義務。另一個是IBD。是對股票的評級。這倆詞匯的具體涵義有時間我會單獨寫筆記。
昨天看到有網友說ORCL是Tom Lee的ETF裏的第一名。
Wall Street Sees Oracle Taking Run At Cloud's 'Big Three' With AI Growth Targets
by RYAN DEFFENBAUGH 9/18/2025
企業科技的雲計算時代一直由“三巨頭”主導：亞馬遜 (AMZN)、微軟 (MSFT) 和穀歌母公司 Alphabet (GOOGL)。現在，甲骨文 (ORCL) 或許也準備加入這股浪潮。
隨著人工智能需求推動甲骨文雲業務的強勁增長，一些股票分析師預測，這家數據庫科技巨頭將很快打破現狀。換句話說，甲骨文可能成為第四大雲計算巨頭。
9月10日，甲骨文股價創下本世紀最佳單日漲幅，此前的一天公布了其第一季度財報。這家總部位於德克薩斯州奧斯汀（波士頓以前在Cambridge有分公司，我老到他家門口散步）的科技巨頭對其未來收入增長做出了令人瞠目的預測。首席執行官薩弗拉·卡茲（Safra Catz）預計，甲骨文雲基礎設施業務本財年將增長77%，達到180億美元，到2030財年將達到1440億美元。甲骨文公布其最近一個財年的整體業務銷售額為574億美元。
甲骨文股價的飆升，為人們對其股票及其雲計算業務日益增長的熱情畫上了圓滿的句號。去年，甲骨文股價上漲超過60%，創下1999年以來的最佳表現。甲骨文更新的雲服務和一係列NVDA處理器幫助其吸引了渴望獲得雲端火力來訓練算法的頂尖人工智能初創公司。這句話包含了很多內容。估計就是指OpenAI。反正就是推動了股價上漲。
卡茲在甲骨文財報發布後的電話會議上告訴分析師：“甲骨文已經成為人工智能工作負載的首選。”甲骨文從OpenAI巨頭之一手中搶來了工作。據《華爾街日報》9月10日報道，ChatGPT的創始人與甲骨文簽署了一份為期五年、價值3000億美元的雲計算服務協議。截至8月份，該協議的剩餘履約義務金額為4550億美元，較去年同期增長359%。
甲骨文在雲市場的總份額
這家擁有 48 年曆史的公司的發展曆程發生了驚人的轉變。隨著亞馬遜網絡服務 (AWS) 在 21 世紀初憑借向企業出租計算機服務器而聲名鵲起，甲骨文董事長拉裏·埃裏森最初對“雲計算”一詞不屑一顧。甲骨文被視為這項技術的後來者。
目前的第二代甲骨文雲基礎設施於 2016 年推出。當時，亞馬遜網絡服務、微軟 Azure 和穀歌雲已牢牢確立了分析師所說的三大雲服務提供商的地位。
這種情況至今依然存在。根據研究公司 Canalys 的數據，從 6 月到 8 月，全球在雲基礎設施上的支出為 954 億美元，其中約 65% 流向了雲計算三大巨頭。其餘 35% 被歸類為“其他”。
一些分析師認為，甲骨文已準備好從“其他”類別中脫穎而出。
Jefferies 分析師 Brent Thill 預測，甲骨文在超大規模雲收入中的份額將從截至 2026 年 5 月底的 5% 上升至 2030 財年的 17%。Thill 預測，屆時微軟的市場份額將穩定在目前的 30%，而亞馬遜的市場份額將下滑至 33%，穀歌的市場份額則略微下降至 19%。
Thill 在最近的一份客戶報告中寫道，甲骨文“在人工智能時代的份額增長顯而易見”。他給予甲骨文股票“買入”評級。他指出，根據 Jefferies 的估計和公司報告數據，甲骨文的 RPO 為 4550 億美元，而微軟、亞馬遜和穀歌的 RPO 分別為 3680 億美元、1950 億美元和 1080 億美元。
Oracle 的成本優勢
Bernstein 分析師 Mark Moerdler 也持樂觀態度。他估計Oracle 在最近一個季度的市場份額約為 5%，並預計到 2030 年其市場份額將接近穀歌。Moerdler 在最近給客戶的報告中寫道：“Oracle 的故事已經相對較快地從潛在的雲計算和超大規模計算提供商轉變為主要的超大規模計算提供商和 AI 訓練/推理提供商。”
現在，在雲計算領域姍姍來遲或許對 Oracle 有利。雲計算成本可能比較棘手，但 Ellison 和 Catz 都認為 Oracle 的雲更靈活、更經濟高效。Catz 本月早些時候告訴分析師，Oracle 雲“擁有極其特殊的網絡功能”。“它擁有 Larry 和他的團隊的技術能力，使我們能夠以更快的速度運行這些工作負載。因此，它的價格比我們的競爭對手低得多。”
Oracle 在 AI 訓練之外的雲計算合同方麵也取得了成功。其中包括與 TikTok、Temu 和 Uber Technologies (UBER) 的交易。
“OCI Gen 2 在技術上與 AWS、Azure 和（穀歌雲）不同，正是這種差異使得 Oracle 能夠在其更大競爭對手尚未充分服務的細分市場中獲勝，”
成本如何損害 Oracle 股價
然而，關於 Oracle 股價在人工智能推動下大幅上漲的可持續性，仍存在許多疑問。一個“房間裏的大象”是 Oracle 的積壓訂單增長中有多少是專門用於 OpenAI 的。
OpenAI 主要與微軟合作訓練其算法，微軟也是這家初創公司的主要投資者。但由於雲資源需求極大，OpenAI 今年達成了一項協議，允許其通過其他提供商尋求過剩的雲容量。
但這筆巨額交易至少在某種程度上使 Oracle 的命運與 OpenAI 繼續擴展其熱門 ChatGPT 產品的能力以及這家初創公司從投資者那裏籌集更多資金的能力交織在一起。
在一片興奮之中，另一個主要問題是甲骨文將如何為滿足當前積壓訂單所需的數據中心擴張提供資金。傑富瑞估計，甲骨文今年的資本支出將達到320億美元，同比增長194%。亞馬遜、微軟和穀歌也在加大投資力度，以追逐人工智能機遇。但它們的整體業務規模要大得多。
“這種驚人增長的一個明顯弊端是，甲骨文需要增加資本支出，以滿足看似永無止境的需求，”Gimme Credit 分析師戴夫·諾沃塞爾 (Dave Novosel) 在最近的一份分析師報告中表示。
他預計，未來“幾個季度”，甲骨文將需要高達130億美元的債務。然而，我們仍然預測杠杆率會下降，因為EBITDA（這又是個啥東東）大幅上升。這源於巨大的收入增長和營業利潤率的提高。
甲骨文股價今年上漲81%
憑借本月初的巨額上漲，甲骨文股價有望超越去年的漲幅，創下本世紀最佳股價表現。甲骨文股價今年迄今已上漲81%。
本周早些時候，有消息稱TikTok美國業務即將出售，這推動這家科技巨頭的股價小幅上漲。預計甲骨文將參與這筆交易，這將使這款熱門視頻應用的控製權轉移到一群美國投資者手中。
甲骨文股價的下一個催化劑可能出現在下個月。分析師預計，該公司將在10月13日開幕的“AI World”客戶大會上進一步闡述其增長預期。該大會已從之前的“Oracle Cloud World”更名為“AI World”。
與此同時，根據IBD Stock Checkup的數據，甲骨文股票的IBD綜合評級為94分（滿分99分）。該評分將五個獨立的專有評級合並為一個易於使用的評級。
https://www.investors.com/news/technology/oracle-stock-cloud-ai-openai-orcl-news/?src=A00220
