答複網友關於XIU ETF的提問

在我的“投資實戰思考 加股TD的跌幅大嗎？20181123”帖子下麵，有網友問是不是XIU ETF在市場波動中的表現會比TD好一些？

iShares S&P/TSX 60 Index ETF，交易代碼XIU。加國市場60指數ETF類似於美國市場中SP５００　Index　ETF。

一般選擇市場指數ETF的目的是希望可以減少長期投資中投資組合的市值波動和避免極端情況下重大損失。

YTD，XIU下跌了-4.45%，TD上漲了0.39%。

在2015年的市場波動中XIU下跌-8.52%，TD上漲1.85%。

在2011的市場波動中，XIU下跌-8.83%，TD上漲6.46%。

在2008年的市場波動中，XIU下跌-31.16%，TD下跌-32.74%。

在2009年市場反彈中，XIU上漲27.39%，TD上漲55.10%。

如果我們對比一個市場相對比較平穩的周期2011-2018，XIU上漲了40.10%，TD上漲了134.16%。

非常明顯，XIU並不能提供給投資者希望看到的結果。 

在XIU ETF中金融板塊比例是40%，而且銀行業是加國的強勢行業，長期投資回報要高於其它板塊，所以基本上加國銀行的投資回報表現決定了XIU的大方向，而TD又是加國銀行業中的最優者，所以XIU的投資回報會比TD差許多，而且在市場波動中表現會比TD差。

如果出現極端情況，加國銀行出問題，XIU一定也會很糟糕，因為首先銀行業占了40%，其次XIU中能源，工業和資源板塊占40%，而這三個板塊表現基本上大概率會比銀行更差。假設加國銀行有破產危險，那麽能源，工業和資源板塊大概率會在銀行之前先破產。 

SP500 Index ETF中最大的板塊是科技類，占比20%，這明顯比加國的XIU要平衡的多。XIU中銀行板塊比重太大，所以它達不到指數ETF的常規效果。