再談加國地產基金 RioCan - 20170706

 

REI-UN的股價目前在24左右， 上一周在24以下徘徊數日，這個價位是REI在08金融危機恢複以後大市波動中的底部區域，前二次市場都是在23多一點反彈到30左右。

這一次的股價波動的主要因素是SEARS的破產業務收縮和加國央行的加息預期，市場的短期反映都是在正常範圍之內。

作為加國市場的行業領頭羊，REI的商業模式，競爭優勢和市場變化挑戰都是比較明顯的，沒有任何重大級別的商業信息秘密存在。在之前的投資分析中，我個人認為REI不太可能重複早期的高速增長， 但是會在未來的一段中等以上時期內保持一定的盈利增長能力。
 
投資設想：

以目前的股價買入長期持有，大概率可以有一個比較接近長期市場均值的回報。- 這個投資機會比較普通，獲利也比較 普通。

如果在比目前價位略低的22-23.5價位區間建立大倉位，然後在市場反彈中在接近前二次反彈的高位價位30左右賣出，可以有30-40%的利潤。如果賣出一半，那麽可以以15左右的成本價位建立長期倉位，按照15成本價位計算，可以有10%以上的即時紅利投資回報。- 這個投資機會不錯，值得考慮。

 

 

 
 

目前市場普遍預期會加息，因為現在是在加國加息過程的開始之前，所以股市上漲機會比較大，可以參考

我最害怕的不是美聯儲加息，而是它不加息 -青海 -   我覺得大的基本概念是類似的。


REI是一個已經建立了明確商業模式和競爭特色的成熟企業， 而地產行業也是一個長期可以存在和發展的行業。加國整體上在中長時期內，目前的優質商業地產具有大概率的保值升值能力，這個隻要主動了解，不難理解，地圖上看一眼，也就能明白了。
 

商業地產與個人住房是二件不同的事。

 
RioCan的CEO當年參與成立REI的時候是四十歲，在個人財務狀況上是破產。RIOCan  的名字的意思是Retail, Industry, Office Canada，當初幾個創業的哥們也沒想到後來會專注於Retail。

市場下行風險

在目前的市場價位24向下， 我個人認為具備了  Shut Eye Buy 的可能性。

“At Berkshire ，we focus almost exclusively on the valuations of individual companies. The fact is that markets behave in ways, sometimes for a very long stretch, that are not linked to value. Sooner or later, though, value counts.” – Buffett in 1999

市場波動的挑戰往往會超出常人的想象力，這是很大的一個挑戰。

 

從2000年至今，加幣對美元經曆了大幅度的漲幅和大幅度的跌幅，這種波動是對投資者的考驗。