股市小書生
價值投資
我要吼一句：小書生，你動了很多人的蛋糕了！
以前越王爺說過這裏風氣不正，私利衝突太多。我想確實我的帖子內容可能會觸動一些人的私利，但這絕對是極少數人，大多數人對我的貼子有異議的還是因為不太了解股市投資的基本原理，因為畢竟在整個正規係統教育體係中是沒有價值投資常識這一知識內容的，如果不主動學習，當然就不可能理解和掌握這一類知識。我要感謝文學城網管對我的貼子的推薦，雖然我毫不在意自己的帖子是否能夠被推薦，但是能有更多的人閱讀自己的貼子，我還是高興的。
在投資學習中，思考和寫作是非常重要的。一個投資策略，想，說，寫，做是不同的層次。能夠把自己的投資策略完整的寫出來，是很好的對自己的學習提高方式。寫作會帶來大量的思考，寫作是我學習的方法之一。
在馬克塞勒爾哈佛大學的演講《你為什麽不能成為巴菲特？》中有這麽一段話。
”第六個特質是,左右腦都很好用,而不僅僅是開動左腦(左腦擅長數學和組織)。在商學院,我曾經遇到過很多天資聰穎的人。不過主修金融的人,寫的東西一文不值,他們也無法創造性地看待問題,對此我頗感震驚。後來我明白了,一些非常聰明的人隻用一半大腦思考,這樣足以讓你在世上立足,可是如果要成為一個和主流人群思考方式不同的富有創新精神的企業投資家,這還遠遠不夠。另一方麵,如果你是右腦占主導的人,你很可能討厭數學,然後通常就無法進入金融界了。所以金融人士很可能左腦極其發達,我認為這是個問題。我相信一個偉大投資家的兩邊大腦都發揮作用。作為一個投資家,你需要進行計算,要有邏輯合理的投資理論,這都是你的左腦做的事情。但是你也需要做一些另外的事情,比如根據微妙線索來判斷該公司的管理團隊。你需要靜下心來,在腦中勾畫出當前情勢的大圖景,而不是往死裏去分析。你要具備幽默感、謙卑的心態和基本常識。還有最重要的,我認為你也得是一個好的寫作者。看看巴菲特,他是商業世界裏最傑出的寫作者之一,他同時也是古往今來最好的投資家之一絕非偶然。如果你無法清晰地寫作,我認為你也不能清楚地思考。如果不能清楚地思考,你就會陷入麻煩。很多人擁有天才般的智商,卻不能清楚地思考問題,盡管他們心算就能得出債券或者期權的價格。“
HD 和 KO 的產品都是我們日常生活中經常接觸的，在過去幾十年，美國股市上最優秀的藍籌股和成長股中的大部分都是向我們的日常生活提供產品和服務的公司。 我們可以比較肯定說，今後美股市場上的最優秀的藍籌股和成長股中的大部分也將產生在向我們的日常生活提供產品和服務的公司之中，所以注意留心觀察自己的日常生活，也可以尋找到許多好的投資機會，這對普通的工薪族是個可行的發展方向。
November 2016 List of Dividend Aristocrats
Updated November 1st, 2016
A stock must meet the following criteria to be a Dividend Aristocrat:
•Be in the S&P 500
•Have 25+ consecutive years of dividend increases
•Meet certain minimum size & liquidity requirements
The Dividend Aristocrats Index has trounced the market over the last decade.
I believe dividend paying stocks outperform non-dividend paying stocks for two reasons:
- A company that pays dividends is likely to be generating earnings or cash flows so that it can pay dividends to shareholders.
- A business that pays consistent dividends must be more selective with the growth projects it takes on because a portion of its cash flows are being paid out as dividends. Scrutinizing over capital allocation decisions likely adds to shareholder value.
I believe that Dividend Aristocrats have historically outperformed the market and other dividend paying stocks because they are, on average, higher quality businesses.
基本上每一個在美國生活的人，都對其中的大部分公司非常熟悉：
Colgate Palmolive, Clorox, Coca Cola, Kimberly Clark, PepsiCo, Procter & Gamble, Wal Mart,
Walgreens Boots Alliance, 3M, Abbott Laboratories, Becton Dickinson&Company, Johnson & Johnson,
Medtronic, Lowe's, McDonald's, Target, Cincinnati Financial, T Rowe Price Group, Chevron, Exxon Mobil, Automatic Data Processing, AT&T, Consolidated Edison。
我不止一次說過，美國股民沒有必要投資加國股票，因為美股市場的機會是加股的10倍以上。
是否能發現HD這樣的投資機會，當然是要用心的，我覺得，就HD而言，地主們成功的機會要大一些。一般一個公司要長期發展，其產品和服務必須是有海量的市場需求，而有海量的市場需求的產品和服務是有可能有比較長時期的發展機會，所以即使不是在初期發現投資機會，在之後的長期發展中還可以有投資機會，比如HD在2000，2008的經濟危機中就出現了投資機會，HD的海量市場需求決定了它可以生存和渡過難關。
１９８７年，巴菲特１０億美元買入可口可樂公司６．２％的股份。
可口可樂是美國家喻戶曉的公司，可口可樂的股票也是投資界裏人人知曉的最優秀的長期藍籌股之一，因為投資可口可樂股票成為百萬富翁的人在美國有成千上萬。在1987年的時候，KO已經成長發展了半個多世紀了，所以老巴對KO的投資是在人人知曉的情況下發生的，在美國市場上，選擇投資KO是一件非常普通的事，在任何侍候都是，但是老巴把這件普通的事變成了非常不普通的投資經典。
“It is not necessary to do extraordinary things to get extraordinary results.” - 巴菲特
認真學習老巴對KO的投資經典案例，理解其背後的投資基本原理，你就有能力找到在2009年投資HD的機會，而在美國市場上類似於ＨＤ這樣的公司有上百家，你的機會很多，也很大。即使是簡單的模仿老巴，在０８危機時，再次重複老巴對ＫＯ的投資，你也可以簡單的重複老巴的成功。
做為一個普通工薪族，你發現下一個Ａｐｐｌｅ， ＭｉｃｒｏＳｏｆｔ的機會非常渺茫，但是你的一生中投資ＫＯ，ＨＤ， ＪＮＪ， ３Ｍ。。。那些已成名的長期藍籌股的機會數以百計，而你隻需要抓住其中的2-3次機會就足夠了，所以即使你沒有能力去發現下一個奇跡，你也可以通過普普通通的方式實現自己的投資目標。
“It is not necessary to do extraordinary things to get extraordinary results.” - 巴菲特
投資ＴＤ和投資ＫＯ，在投資基本原理上是完全一致的。
在之前的帖子中，我們提到過投資者Ｂ通過二十年，在養老金帳戶長期投資１２支股票，目前已經有３００萬市值，他是明年退休。Ｂ的投資方式是隻買入不賣出，紅利複利再投入，這是非常簡單的投資方法。但是這個投資策略中在許多方麵都與價值投資的基本原則相吻合，我之前已經詳細比較過。
提供信息的網友也提到，在整個公司的８０００名員工的養老金帳戶中，有５％的帳戶有虧損，而其中大部分人都是頻繁交易者。
“不要忽視 時間損耗 的危害，長線投資的人更應注意這個問題。" - gutu
這毫無疑問，也是與那5%的帳戶虧損的頻繁交易者的同一類人。這應該是個從未見過股票紅利的人，所以才會說出 “出租會產生現金流，可證券不會！”這樣無知的話來。
8000個樣本已經足夠大了，這裏麵的統計結果有合理的科學性和參考價值。
我們要思考一下，為什麽
投資者B和小書生在不同的國家和市場，都采用了相同的投資策略，而且也得到了相同的結果，長期穩定的不斷增長的紅利收入，以及長期穩定升值的投資組合，
整個投資過程盈利，盈利，再盈利，長期的盈利。
而虧損的5%的帳戶持有者和gutu， 又都采用了相同的頻繁交易的方式參與股市，而且也得到了相同的結果，
整個投資過程虧損，虧損， 再虧損，長期的虧損。
