股市小書生
價值投資
"Do you know the only thing that gives me pleasure? It's to see my dividends coming in."
- John D. Rockefeller
“ The prime purpose of a business corporation is to pay dividends regularly and, presumably, to increase the rate as time goes on.”
— Benjamin Graham, Security Analysis, 1934
“當年我愛說如果對賭博研究透了再投錢就是投資，如果是沒研究好就投錢的所謂投資其實是賭博，本人從來不賭博。”
- 賭遍全球
“我不懂炒股，也從不炒股。我學習投資，也隻做投資。可能對許多人，炒股和投資是一回事，但我認為二者沒有任何的共同點。”
- 股市小書生
關於賭場和股市市場，我以前寫過一個帖子，“賭場和股市的二個重要數字1% 和9% ”，1%代表賭場長期優勢，9%代表股市市場長期回報均值。1%決定了賭場長期必勝，9%決定了投資者長期必贏。
一個貼子770次的閱讀次數，如果能有8個點讚，大致說明這個帖子的內容質量很高，如果點讚的人中大多數是有頭有臉的大腕級別的，就說明這個帖子的內容質量非常高。這個帖子點讚的人有半數以上可以算是投坦大腕，小書生的老鄰居猛牛也可以算是其中之一。
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在“對長期投資的一些思考 - 一”的末尾，我是這樣寫的。
“對於普通工薪族，如果將你第一年的工作收入投入到股市指數，那麽在你退休的時候，這第一年的投資回報，將會超過你一生的薪水收入，這就是股市給每一個人的機會。
麵對股市，無論你是選擇參與，還是回避，你都應該首先問自己一個問題，我理解什麽是股市嗎？”
這個帖子有5千多閱讀次數，2個點讚，點讚的都是平時默默無聞的網友。（請不要介意，我是尊重和感謝你的點讚的。）
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在“對長期投資的一些思考 - 十”的開始，我是這樣寫的。
”Charlie Munger was asked at one of the Berkshire annual meetings by a young man, “How can I get rich?” And Munger‘s response was very simple. He said, “If you consistently spend less than you earn and invest it in index funds, dollar-cost average,” because you’re putting in money every paycheck, he said, “that in, what, 20, 30, or 40 years, you can’t help but be rich. It’s just bound to happen.”
如果一個人，將自己每月的工資用平均下注的方式在賭場博弈，那麽他最終會輸光所有的錢，因為這是賭場的遊戲規則所決定的。
如果一個人，將自己每月的工資買入股市指數，那麽在多年以後，他將變得非常富有，因為這是股市的生命力所決定的。
同樣是長期參與，賭徒必然會輸，股市投資者必然會贏，這就是賭場與股市的區別！
賭場的優勢來源於博弈遊戲的不平等規則，股市指數的優勢來源於市場是個優勝劣汰的自我優化係統。這裏所說的“必然會贏”隻是對於長期的股市投資者而言，如果你參與股市的方式並不是一個長期投資者的行為，那麽無論你是否在股市獲利，這個“必然會贏”都與你參與股市的結果沒有任何關係，做長期投資者並不是股市獲利的唯一形式，它隻是相比較而言，最簡單的一種方式，比較適合大多數的普通投資者。“
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猛牛兄弟脾氣大，但為人還是蠻誠實樸質的。我相信他沒有給小書生的帖子點讚，是因為他根本就沒有讀過，或者是他根本就讀不懂。如果猛牛兄弟是沒讀過小書生的貼子，那麽他對小書生的指責就是無理取鬧，如果他沒能讀懂小書生的帖子，那麽看在大家街坊鄰裏的情麵，小書生送你幾個新鮮的雞蛋補補腦，吃了雞蛋，然後好好學習養雞知識，不要整天想著殺雞，都什麽年代了，還整天想著“殺殺殺”，和平時期，要文鬥，不要武鬥，要學會用知識。
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他山之石、可以攻玉（瞎說投資、投機、掏糞與選擇，老生常談類的長篇純忽悠，不喜慎入）
來源: 瞎問瞎說 於 2016-09-19 20:56:57
下麵是我和瞎嫂的討論結果：人生若想獲得最大的人生自由，不在於你占有多少資源，而在於你的人生格局有多大，假如一個人總是拘泥於一城一地的得失，總是盡全力追求局部的最優，其結果往往是痛苦不堪，如果能夠設法開拓眼界，不拘泥於眼前的局部得失，始終著眼於大局，人生活會容易很多，自由很多。
借用我們推崇的羅振宇《羅輯思維》節目中的一個說法作為本帖的結束語：人生中的一個個選擇總可以有從戰略的或者戰術的角度去選擇，從戰術戰役的角度看問題就不免拘泥於一城一地的局部得失。從戰略的角度去看問題則是不斷從一個個舊的平衡走向一個個新的平衡。
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對於股市老鼠的帖子，我在下麵有一個跟貼。
紙上談兵，最基本的投資常識都沒有。
TD
就算今天TD跌70%， 也比你強。
SP INDEX 43 年總回報
TD 43年總回報
“Over the long term, it's hard for a stock to earn a much better return than the business which underlies it earns. If the business earns 6% on capital over 40 years and you hold it for that 40 years, you're not going to make much different than a 6% return—even if you originally buy it at a huge discount. Conversely, if a business earns 18% on capital over 20 or 30 years, even if you pay an expensive looking price, you'll end up with a fine result.”
TD 2006 - 2015 ROE
RY 2006 - 2015 ROE
WFC 2006 - 2015 ROE
我要再重複一遍，我們談論交流的是投資思想和投資邏輯，TD隻是我用來解釋投資邏輯的一個市場實例，我希望你通過我的貼子學到的是投資的戰略思想。
