金價跌至近四個月最低位 中國大媽回本無望

在西方國家股市方麵，一切都很平靜，道瓊斯指數的波動幅度僅為0.01％，標普500指數微漲0.05％，而波動率指數（Volatility Index）與2月份高位相比回落近50％。但在周五的交易中，有利於股市的好消息成為不利於黃金的壞消息：在本月最後一個正常交易時段收盤時，金價下跌超過10美元，這表明就黃金而言，投資者真的是在“5月拋售離場”。雖然據一些分析師所說，巴裏克黃金公司（Barrick Gold）、加拿大黃金公司（Goldcorp）和紐蒙特礦業公司（Newmont Mining）可能是值得投資者買入的三隻金礦股，但整個疲軟的金價環境致使金礦股沒有多少上漲空間。

美國東部時間周五下午1:30，黃金期貨價格在其正常交易時段報收於每盎司1246美元，跌幅為1％，創出自從今年2月初以來近四個月的最低價位。黃金現貨價格報收於每盎司1245.49美元，跌幅也接近1%，創出自隆冬以來的最低價位。在盤後交易時段，金價繼續走低，黃金期貨價格和黃金現貨價格下跌了約0.8％。

周五的金價走勢與今年第一季度形成鮮明的對比，在第一季度，金價收複了其在2013年的失地，並且進而上漲了15％，在3月14日幾乎觸及1400美元。然而在3月中旬以後，金價便掉頭向下。

瑞銀集團（UBS）貴金屬策略師埃德爾·塔利（Edel Tully）在最近發布的一份研究報告中寫道：“金價決意走低，但是以一種非常有序的方式下行。美國10年期國債收益率下降通常有利於金價，但現在支持金價上漲的因素很少，而且有相當多的不利因素共同作用，導致未來金價將會進一步走軟。”他繼續補充說，而且黃金的技術麵看起來也不好，尤其是與美元及其他美國股票相比更是如此。

塔利說：“從技術分析的角度來看，情況看起來並不很好——我們的技術策略師指出，金價周三報收於1262.63美元下方是一個明顯的熊市信號，從而增加了金價進一步下行的風險。下一個支撐位是1238.17美元，更下方則是1218.63美元。”

看跌金價的並不隻有塔利一人。在花旗銀行最新發布的《全球黃金研究報告》（Global Gold Book）中，首席分析師約翰·斯泰恩（Johann Steyn）寫道，金價在2013年大幅下跌之後，目前仍然處於受壓狀態，花旗認為在年內甚至明年，金價的“上漲觸發因素有限”。

“考慮到俄羅斯與烏克蘭關係緊張，我們預計金價在短期內將會略有上漲。花旗大宗商品團隊預計下半年平均金價為1337美元，”斯泰恩說，“除了俄羅斯與烏克蘭之間的緊張關係不斷加劇之外，他們認為金價上漲觸發因素有限，並且預計明年平均金價為1365美元。”

花旗表示，目前境況比黃金本身更為糟糕的是金礦股。在花旗跟蹤分析的21隻金礦股中，有七隻股票的評級為“賣出”，而盡管花旗挑出三隻境況並不很糟的金礦股——巴裏克黃金公司、加拿大黃金公司以及紐蒙特礦業公司，但斯泰恩表示，即便是這幾隻股票，也沒有一隻是狀況很好的。他寫道，所有金礦股公司都未能證明自己“擁有強勁的基本麵，能創造從財務角度來說站得住腳的成本曲線。”他指出：“事實上，在前些年金價大漲期間，全球十大金礦股公司累計花費了160億美元自由現金流，而且當金價漲勢不再支持我們的原有看法時，這些公司不得不消化掉610億美元的減損。”

巴裏克黃金公司（盡管其利潤最近銳減90％）和加拿大黃金公司這兩隻金礦股都被評為“買入”，紐蒙特礦業公司則被評為“中性”，而花旗認為，與其他金礦股相比，上述三隻股票都更有可能為股東帶來價值，並且作為“低成本的生產商在大型金礦股公司中”脫穎而出。在花旗列出的最糟糕金礦股名單上的是南非金礦企業Sibanye、坦桑尼亞金礦企業——非洲巴裏克黃金公司（African Barrick）、金田公司（Gold Fields）、澳洲紐克雷斯特礦業公司（Newcrest）以及南非哈莫尼金礦公司（Harmony），這些金礦股都被評為“賣出”。斯泰恩輕蔑地說：“我們認為投資於這些金礦股無異於投機。”

在周五的交易時段裏，花旗最看好的三隻金礦股——巴裏克黃金公司、紐蒙特礦業公司和加拿大黃金公司——的表現都好於他們所開采的黃金，其中巴裏克黃金公司股價有望上漲1.2％，紐蒙特礦業公司股價有望上漲0.02％，而加拿大黃金公司股價有望上漲0.15％。即便被視為屬於“投機性”的Sibanye的股價跌幅也沒有金價本身那麽大；該股目前有望在周五交易時段收跌0.2％。由實物黃金支持的交易所交易基金（ETF）——SPDR黃金信托基金（SPDR Gold Shares）有望在周五收跌0.6％。令人哭笑不得的是，今年以來累計回報最好的金礦股卻是Sibanye：自從今年年初以來，該股上漲了95％，勝過了加拿大黃金公司和SPDR黃金信托基金的2％漲幅，以及紐蒙特礦業公司和巴裏克黃金公司分別為5％和14％的跌幅。

本文轉載自www.theglobalmining.com