周四盤前：NAS的壞榜樣

昨天早盤幾大指數出新高，但後續不繼。NAS如願以償領跌，收盤時跌幅接近2%。這已經有了九月初、十月下旬忽然變臉劇烈回調的意思。但是從DOW的0.3%跌幅看，下跌不僅沒有到位，還隻是剛開始。Dow昨天新高到303XX，昨天盤中下探30000大關以下，收盤在30000上。今早期指還是NAS領跌，Dow已經到了30000以下，這一波跌勢長出腿。下麵看消息麵：

英國批準疫苗、開始接種人群，市場反應淡然。這顯示股市可能已經充分price in 疫苗審批通過。昨天爆出兩例過敏體質的負作用，這應該不會影響FDA的審批。NAS如果延續昨天下跌，近期跌10%的話，市場可能會說是期望疫苗推廣後投資從電子經濟往實體經濟回流。客觀分析應該是那個因素結合其它因素：NAS近期上漲過急、NAS今年漲幅大年底套利、昨天FB分拆提議預示大科技公司明年將遭遇反壟斷和分拆壓力。

本來以為民主黨沒有壟斷參眾兩院將難以推進增稅、抑製大科技公司。根據FB的情況，抑製大科技公司獲得兩黨共同支持，當然雙方支持原因不同。這也是必然，一旦公司富可敵國，就到了物極必反、殺豬盤時刻。明年一月上旬佐治亞州兩個參議員席位的投票值得關注。一旦民主黨爆冷拿下兩席，將加劇市場對大科技公司遭調控的擔憂，屆時會醞釀類似2000年春微軟反壟斷股市暴跌的行情。

900B刺激方案難產。昨天通過延期一周，保證政府下周五18日前繼續運轉。其實是兩個事情合二為一：一是需要通過政府年度預算，否則會出現年初的停擺、很多政府職員停薪；二是通過900B的新冠刺激法案。他們把兩者結合起來是為了讓後者搭前者的車。現在有焦點問題還沒有協議。前兩天努欽代表白宮提出另一套方案，並不是一件好事。理想的進展是在現有兩黨“解決問題”派的基礎上拿出提案，然後回到各自黨內爭取支持，然後投票通過。白宮另起爐灶是添亂。現在的白宮是跛鴨政府，從國務卿在中東訪問做出越界舉動看，他們可能有意挖坑、給後任製造一個爛攤子。果真如此，努欽在這個節骨眼加入屬於包藏禍心，用幹擾的手段令“解決問題”派的努力流產。由於股市提前price in 900B刺激，後麵恐麵臨意外利空。

下周早期選舉人票將有個說法。德州、川普、共和黨很多人在放手一搏。股市在選舉後上漲的基礎是選舉後沒出亂子。如果延遲出亂子、文鬥變武鬥，SP將回到大選前低點32XX位置。

總之，股市近期過度price in 利多，年底前會麵臨一些不確定性。如果NAS下跌延續，116XX是一個支撐。Dow如果收盤在30000以下，第一關295XX。SP的50天均線在351X，此前在3590附近有一震。本周VIX上看26。

[Tianyazi]

今年大跌的可能性極小，一有跌，就被買高！