股市昨天走得比較出人意料。雖然早盤出來300點大漲,但是當日跌幅很大。今天看來,是一個洗盤,把沒上車的多頭甩下。從上周一以來每日動輒幾百點,股市顯然在尋找流行病情況下的合理價位。這個狀態會持續一段,按照2015年八月人民幣誘發的千點大跌看,後市大波動兩個月。按照2008年秋大跌看待,真正成底反彈是下跌開始後不到兩個月後的事情(當年九月底大跌、包括那個嚇人的黑色星期五與上周五平行,那波在十一月中見一個低於黑色星期五300點的底,即Dow 72XX vs 黑色星期五低點75XX;另:黑色星期五當日大跌、收盤拉回,與上周五類似;次周一大漲91X點,與本周一平行)。
高波動情況下後市難以很快複原,即VIX會在半高位起跳、下落,阻尼震蕩一段。我看好的半高反彈位是24/26一帶,即VIX本輪基線上衝到50的黃金分割位置。昨天早盤10點股市大漲,透露了一個秘密:VIX最低跌到25。這可以看作一個預演,後麵的股市漲到VIX回到25附近,又要下跌。
今天的漲法抹掉了昨天的行情,因為前天收盤點位也就是現在附近,昨天白折騰。SP看來站穩200天均線304X,後麵100天均線在316X。下破的均線都會補回,真正的挑戰是上周開盤留下的周線缺口(對應QQQ 230/224)。一般來說周線缺口當周補,即便去年二月那麽凶惡,也是過了三周補齊。倒是2008年九月那波缺口很久沒補,越看越像這次。這輪沒有走出最壞的一種情形:1987年10月。要是走1987年,本周一不是大漲千點,而是崩盤。
展望:近期上漲阻力在百日均線SP 316X、QQQ 221附近。五六月份應該試圖補QQQ230/224留下的缺口。今年的高點可能已過。套用2000年的模型,今年八月開始又要大跌,烈度不亞於本輪。今天收盤或許再成一個千點。