周一盤前：香港灰犀牛，股市黑天鵝

隔夜消息麵進展是香港事態升級，示威進入機場，所有航班停飛。有如下觀察：

• 俄國最近也亂、鬧示威。大國之間互相搞不稀奇
• 香港最初是針對引渡，此法案已經凍結。後來事態趨於緩和時，出現黑幫打示威者，於是事態激化。這個轉折的受益者不像是政府方麵，背後策劃的大概唯恐天下不亂
• 香港鬧有它深厚的時代背景，和近二十年它地位下降有關。它對自己定位不當、時不時對大陸消費者爆偏見，這不是民主能解決的

對美國股市有何影響。我們從兩個邏輯看。第一個邏輯是香港繼續亂下去，甚至中國出硬手，將導致亞太資金流往美國，美國股債雙雙受益。這和1997/98年東南亞金融危機類似。第二個邏輯是中國和周邊經濟體量龐大，香港局勢惡化打亂該區域經濟活動。不僅亞太市場需求減弱，並且這個區域的生產和供貨亂成一團。首當其衝的是日本韓國，歐洲和美國的經濟也因此受累。說白了，就是香港局勢惡化，將病倒中國經濟圈這個能下金蛋的雞。我認可後者。

後市發展關注幾個動向：

• 香港是否宵禁、或者其它維穩措施
• 黃金、日元、國債等是否繼續擴大避險行情（注：我認為一年後黃金到2000）
• 油價是否下跌（暗示香港事態打擊全球經濟）

美國方麵在打什麽算盤？如果香港鬧事影響中國經濟，這邊的領導就有了口實，繼續吹：貿易戰中國快撐不住，我們沒事。。。那是小看中國。越這樣吹，中國越不妥協，等於給自己做實了一個敵意對頭。另一個從戰略上看，美國股市賠進一半，如果能搞垮一個崛起大國，還是劃算的。最後，未見得沒有金融大鱷希望水越渾越好，他們好像索羅斯那樣大發一把。

總之要密切關注香港事態的發展，它弄不好成為環球股市的黑天鵝，美股莫要指望獨善其身。

[克洛一]

少爺這一把也是漂亮啊

[md2007]

Thanks!