2013 (72)
2014 (716)
2015 (744)
2016 (306)
2018 (411)
隔夜G20出消息,川習會有如下共識:
咱們逐條評估。第一條恢複談判,此乃市場普遍預期,已經充分price in。恢複談判不意味能談攏,因此現在的局麵要比今年三四月份差。如果排除其它因素,股市應當低於今年三四月的位置。第二條不追加300B關稅,也在市場預期之內。反之就意味著G20會晤失敗,股市要馬上重回五月低點。第三條市場預先期望不明確,應該是中方堅持的條件之一。這對市場算一個中度利多,周一開盤半導體和科技類有望領漲。第四條不在中美會晤範疇內,川普在這個時機提出(沒有查到是川習會晤前還是會晤後)有做交易的味道:你在貿易和華為上別跟我為難,我幫你製造政績、問鼎諾獎。川普入主白宮以來有一根反骨、兩個凡是:凡是奧巴馬樹立的必須打倒撕毀(比如奧巴馬醫保、伊朗核協議),凡是奧巴馬做不到的我能做到(建牆、與朝鮮講和)。加上一些利益集團的推波助瀾,於是成了今天的局麵(個人迷戀麵子和勢力集團的利用的混搭)。
總之這是一個預期內、略為利多的結果。從中遠期來看,這是一個緩兵之計:雙方訴求相差甚遠,恢複談判離談成差很多;川普態度軟化、甚至有做交易的嫌疑將招致國內的反撲(他現在不是反華最鷹派的),他可能在壓力下會改口;華為現在恢複供貨,將來形勢緊張還會斷貨;中美局麵是否實質性改善、有一個切實可行的妥協,要看川普身邊的班子是否換血。有他現在的團隊操盤,是把事情搞崩的節奏。這些人不失寵,很快會再點火。
股市六月先漲三周,最後一周小幅回落,收盤位置正好在四月收盤附近(等於五六兩個月出月線大實體的陰陽組合,白折騰就是為了讓十二少之流撈一筆)。周五六月底收盤CNN指數50。VIX全周在16附近盤整,周五收盤往15靠攏。我最近對VIX的走法頗為忌憚,認為它在暗示要出一個上衝軋空。因為周末出消息,下周開盤VIX有望再次測試14。這些預先提醒空方要耐心。
後市如何?以史為鑒,利多出盡。隨手挑幾個案例:
上周五芝加哥製造業指數miss,預期53,實際49.7,意外著收縮。這個數據被股市忽略。本周末出中國製造業指數,周一盤前德國製造業指數,美股開盤後不久,於9:45和10點出美國的一些製造業指數。這個月末高預期、周末大事件、下周開盤卡門檻出數據的組合酷似曆史上的案例。而後麵的經濟數據、公司季報不會支持股市在如此高位,幾個月後大家都會明白。如果下半年經濟不溫不火,SP也就值27XX。
展望:下周一有望高開低走,晚些的就業數據等會進一步打壓股市。
操作:現在全現金,將全倉做空,兩個月之內賺四倍(股市跌10%)。
另外對醫改的另類解讀就是變戲法削減福利。因為美國GDP 的18%都花在醫療上,國家財政難以為繼。醫改的當務之急就是減少開支,別讓國家破產、或者慘到國防基建等沒錢(上火星?)。因此有擔待的領導人要痛下狠手,減少選民的醫保等福利。對於選民來講,是敬酒與罰酒的區別。如果現在能接受醫改妥協,比將來國家財政失控被迫承擔損失好些。因此曆任總統在醫改問題上麵臨與虎謀皮的困難。在美國的體製下,沒有哪個總統能做到這點,隻好變變戲法。因此美國的將來很可能被醫保等福利吃垮。現在競選2020、口口聲聲說要提高醫保、根除癌症艾滋病等,明白人都知道他們有多不靠譜(要麽壓根不懂、要麽敞開了忽悠)。
你知道有多少中產實際上失去了醫保,我的牙醫寧交罰款也不買,低收入中產得了大病隻能等死,新澤西州政府雇員的天價醫保讓財政雪上加霜居民不堪重稅。
這些都令人髮指啊。
另:我此帖分析和操作有一個風險,就是VIX一路下落到12,將對應類似今年四月的走法,我這樣的空頭將痛苦。我在操作上已經留下餘地,也算是多年操作的經驗教訓。
小心你的荷包。