周三開盤：利率倒掛的問題

利率倒掛最近提得很多。首先，過去幾十年內每當出現利率倒掛，都跟隨經濟衰退（有一次例外）。其次，利率倒掛出現後股市可能會繼續漲，大約一年多後經濟衰退。怎麽從原理上大概其了解利率倒掛呢？這個現象指遠期利率（十年）反而不如近期利率（比如三個月）高。我認為該現象反映了市場對經濟的信心。遠期利率相對低暗示五年十年後經濟看淡，這是一個嚴重的人氣問題。有一年參加中國官員來訪舉行的公開酒會，中方有位領導發言，將中國的優勢，其中一點就是中國老百姓有強烈的信念：以後會越來越好。關鍵詞：hungry。現在利率倒掛，顯示市場這隻猛獸不再hungry。於是產生一係列的問題：房子不要著急買（以後降價）、公司不要著急投入擴大再生產（以後市場需求下降）、藥廠不要急著上新藥（美國政府要壓藥價）、蘋果手機也不要急著升級（大家等著降價）。

利率倒掛本身不致於導致近期股市持續性下跌，問題再於伴隨著眾多經濟數據走弱。上周五盤前期指開始下跌，是因為歐洲製造業數據miss，美國製造業數據也不好。這些數據和利率倒掛相互印證，不由得市場不心虛。我看淡近期股市（兩到四周）是因為三月初一波下跌就是和數據有關，而四月初將再出爐一批數據。以後的節奏就是每出一批數據，股市挨一瓢冷水，直到把牛市澆熄滅為止。

本周三天：周一低開波動，盤尾收平，周線未留缺口；周二高開，衝高回落，漲幅收窄；周三平開。上周五下跌後這幾天的走法中性（偏空的走六九模型，偏多的很快修複），看來要出四七模型（單日大跌後四到七個交易日大概率再出大跌）。國債利率繼續下落，上周三聯儲會議後國債的行情剛剛開始。記得在2014年10月中旬（15日、16日），SP從9月底2019一路下跌到1820。15、16日雙針探底，CNN指數到3，國債利率跌破2%，甚至見到1.8%。搗亂不久發帖，稱那是一輪國債軋空。這次聯儲會後國債走得很急，我認為它該在2.3%找到支撐。但是如果這裏大戶興風作浪，屠殺國債空頭呢？論壇裏的TA專家們不妨分析債市的圖線。

近期看點：1、FANG領頭科技股是否有忽然走弱；2、國債利率是否繼續下跌；3、周末中國經濟數據、以及油價等大宗商品的提前防禦姿態。

[abcwxc]

純羨慕起步早的，一籮筐知識和經驗。
謝分享。

[luckycharm5]

長知識。