霧靈十二少
一般性的交流、雜文類
上周大跌開局，SP周線沒有補下跳缺口，使得空頭舉止猖狂。周五盤尾再次出現類似上周五的情況，盤尾使勁下拉，似乎要重複周一開盤關門打狗。我們先看看局麵：
- 前一周SP收2754，上周收2718，全周跌36點，合1.3%。全周最高2746，最低2698。
- SP的三條均線分別在2717（50天）、2702（100天）、2669（200天）。因此上周測試50、100天均線，算是守住。周五收盤位置在50天均線上麵1點，給雙方留下懸念。
- 五月收盤2705，到六月的2718，漲13點，0.5%。全月最高2791，因此月線上影達2.5%。
- SP第一季度從2673到2640，跌1.2%；第二季度從2640到2718，漲約3%。
- VIX周五收16，高於今年基線12到13一帶；CNN恐懼指數34，是一般性恐懼；十年國債利率降低到2.85%。
市場的心態如何？大家都在看著中美貿易爭執的進展，周一盤中DOW一度大跌400點。“魔鬼都在細節中”，衡量市場的心魔，這個細節就是數字。類似中美貿易戰、叫囂200B關稅，在當前的市場裏值400點。春天單日大跌700點、1000點，那時侯有利率抬頭、FB和AMZN挨整等消息。類似中美貿易糾紛放到當時，估計也是1000點單日下跌。因此上周炒作這個200B，確實利空發泄，也要清醒認識到市場已經厚臉皮，對利空消息有耐受了。因此周一跌幅沒能擴大、盤尾一氣殺到700點，就暗示空頭要知道好歹。下麵再看圖：
SP現在處於兩條均線糾葛地段，往下不遠是重要的200天線。三條均線在此收攏，中遠期可能變盤。想近期一口氣下破三條均線，還是很難。從形態格局看，一月份以來的收縮三角在五月結束，取而代之的是一個往上傾斜的箱體震蕩。二月初、三月下旬、五月初的底都被200天均線（綠線）支撐，仍然保持了牛市格局。而去年十二月和今年一月，都是這個緩步上升趨勢中冒了一泡。一月的冒泡餘波未盡，於是大起大落。現在似乎進入阻尼運動，上下振幅衰減。否則，類似中美貿易糾紛升級到200B的消息說什麽也要7%的級別，這次隻有不到4%。SP的MACD繼一月底出頂後，於六月中出次高頂。上周四、本周一的下跌讓兩條MACD下山大張口，形成一個凶險的形態。走到現在，這個凶險得以緩解：兩條線開始趨緩，有在零位盤整的意思。股市要想大力衝高，SP上破2800後繼續上行，從MACD上看不像。
最後看VIX等指標。VIX上周最高19，上漲過急，而股市跌幅有限。這樣的走法甚至會構成空頭陷阱，因為空頭撈得實地有限，VIX的動靜誇張。上周股市反彈，VIX最低到14/15一帶，因此要是有人會做，每當VIX掉到15以下加空倉，將頗有斬獲。出本輪下跌以前，VIX在12/13區段成基線，最低試探過11.5左右。當時的股市SP往279X推進，上行受阻，但是NAS在出新高。如果認可今年VIX基線在12/13的假設，做空的這裏可做可不做，因為現在入場太貴，VIX遲早還要回到基線。更令空方警覺的是十年國債利率，它已經遠離3%。現在的2.85%離那裏是一個緩衝區，國債在這個區段運行，股市下跌就少了一個幫凶。能夠幫助股市持續下跌的，該利率最好在3%以上，並且繼續上行。當然，最近的折騰國債在走避險，因此股跌債漲。一旦股市穩定下來，國債那邊還要出事，通漲抬頭、市場全就業帶來的勞力短缺是大趨勢。最令空頭擔憂的還是CNN的恐懼指數，它跟VIX可以互補照看。該指數從二月股市大跌以來，最高反彈到70。可以說它在60/70一帶做頂。曆史上它更多地在70/80出頂，今年表現不濟，可能受政治層麵不確定性的影響。周五收盤時它降到34。該指標並非絕對（高於80就做空、低於20就買多），因為今年它曾經被摁在地板上很久。但是空方從謹慎的角度看待，要考慮它一旦再回到60/70、甚至70/80一帶，自己的空倉是否吃得消。我可以講，該指數如果上衝70/80，SP 2800將被破，有指數要出新高。就是現在看，在它34的地方，加不加空倉已經要思量了。
最後看短線，周五的盤尾下拉給空方遐想。上上周的setup是周四跌，周五盤尾走弱，於是本周一跳空大跌。而上周四是漲的，周五盤尾下拉，周一就難說了。下周七月開盤，也是第三季度和下半年的開始。指望全月低於六月收盤點不現實。另外下周三獨立日，全周開盤日被攔腰截斷，料想許多人度假，交易清淡。即便有周五出就業報告和關稅實施等，估計市場將被控盤、爭取企穩。
展望：空方需要有一個現實的估計，往下破SP 200天線、一頭栽下去應該是小概率。反之，空方的位置受中美貿易談判進展製約，經不起好消息。而這個好消息會在VIX回基線、CNN指數上60/70的必然性上體現（因為這兩個指標TA的必然性，於是這個好消息會來的）。謹慎的空頭應當避過，而激進的空頭另當別論。上周周線下跳缺口未補是今年的第二回，其對牛市的不利影響以後會體現。股市七月如果反彈，SP 279X仍然是阻力。
操作：剩餘空倉可能考慮處理掉，老規矩：等VIX到13一帶建立空倉，給黑九月布局。
編外話：有人納悶，股市就是一漲一跌、買入賣出，幹嘛弄得那麽複雜？事情都是有一個由簡入繁、從繁歸簡的過程。股市漲跌的表象下麵，有很多層次的驅動和分析，最後綜合這些多維的因素回到一個操作的決定。文化傳統中有一個走捷徑的風氣：哪來那麽多瑣碎，找到一個山洞，取得一部真經不就得了？那就是不求甚解、辦事偷懶，事到臨頭沒轍，玩邪的。於是武俠風靡、氣功雞血、真假科幻、手撕鬼子、阿Q意淫。。。。歸根結底是不尊重刻苦工作、腳踏實地。股市裏真金實貨，還是要踏實些。
