霧靈十二少
一般性的交流、雜文類
“哪壺不開提哪壺”，醫改是爛泥塘，最不該碰、或盡量晚碰。新官上任三把火搞成這樣，隻能說川普很任性，智囊太飯桶。最後關頭取消投票，算是明白事。對股市影響如何？先看短期。
上周二大跌後，連續三天企圖反彈未果。周三、周四SP分別日間到2352、2359，但是收盤時回到234X，都是反彈無力。周五早盤走高，午後下落，如果繼續第三次反彈失敗，後市隻有往下破。收盤前一小時，SP下挫到2335，比周三低了一點。這時候恐懼指數大幅上衝。取消投票的消息傳出後，跌幅收窄。雖然周五還是反彈未果，但是VIX等恐懼指數往上的能量得到釋放，SP下探周三的低點沒有破掉，這裏開始企穩。到昨天，DOW出現七個交易日連續下跌，已經超跌。綜合這些看待，下周股市反彈。如果市場開始炒作期望減稅，SP將上探237X。幾周前川普發話說減稅，市場應聲上漲1%。計算公式：畫餅充饑，光動嘴減稅＝1%上漲。SP下測50天均線2326看來要等等。
醫改這頁翻過去，對股市短期利多、長期利空。醫改懸而未決，是不確定性，股市即便想漲，也不踏實。現在這個不確定性被除掉，理論上講，應當回到周二大跌前2380的位置。要是那樣，連續109個交易日後的首次單日大跌就成為“一日奇跡”。一日奇跡的後續走法有規律可循，感興趣的可以參見2014年7月。當年曆時三個月的緩慢上漲後，第一個消息觸發的下跌是葡萄牙國債告急，此後不久荷蘭飛馬來西亞的航班在烏克蘭墜毀。總體講，一日奇跡的大跌後麵可以繼續頂部盤整，但是出現一波持續下跌並不遙遠、按周計算。
再看醫改失敗對股市的長期利空。我以前說過川普行情的實質利多和泡沫利多。醫改投票失敗，泡沫利多部分開始還債。大選後從2100漲到2400，這300點14%漲幅裏有一半以上屬於憧憬川普承諾兌現。他後麵為了找回麵子，很快會大講減稅。減稅有兩個看點：第一、減多少？減多了，國家負債吃不消，共和黨又來否決。減少了，市場失望。第二、減稅的提案是否又步醫改的後塵，操作失當，成為政治鬥爭的犧牲品？醫改投票失敗對川普有如下負麵衝擊。
- 這人隻是能說、四處吵架，辦不成實事。因此後麵推出減稅、刺激、等等新草案，都搞成類似醫改的結果。
- 川普支持的醫改草案得罪了兩方麵的人。一方麵，低收入、老年人、靠Medicaid的，險些受害。他們在2018年中期選舉，投票傾向會改變，而且對川普後麵出台的政策會警覺。另一方麵，醫改草案被指責保留了奧巴馬醫改的主要精神，沒有達到共和黨、保守選民的期望，他們會認為川普競選的許諾被過多妥協。
- 醫改投票失敗暴露了共和黨內部不團結，將助長民主黨和其他反對團體的氣焰，在通俄門、移民、法官提名等問題上變本加厲。
- 醫改吵作一團，那邊石油管道順利批準、低調通過，很有明修棧道、暗渡陳倉的意思。是不是拿醫改聲東擊西，實際上為了保石油項目？
總之，醫改失敗，川普往後支持減少、反對的壓力增加。這是他咎由自取，出牌次序錯誤。應該先出爭議性小的，把難對付、分歧大的留在最後。他急於求成、過度輕敵，以後的四年將被奧巴馬的陰影籠罩。
醫改投票失敗，有2000年微軟遭遇反壟斷調查的味道，是一輪缺乏理性的泡沫行情的拐點。因為做頂需要時間，對川普的樂觀情緒不會一夜消散，近期股市還不會怎麽樣。一日奇跡的大跌後，單日中跌、單日大跌的頻率會陸續多些，總體是多空互現。而川普行情徹底掉頭，還要曹劌論戰：一鼓作氣、再而衰、三而竭。從去年11月到今春，一鼓作氣。醫改失敗，卷土重來玩減稅，現在進入再而衰。後麵出現一個類似醫改的挫折，將帶領股市進入三而竭的階段，跌下去就難起來。按2000年框架看，大約在秋季。
結論：下周漲，一季度收尾裝飾。股市或有小概率衝擊新高，但是底氣已經不足。
