季報展望：看淡銀行，看多大科技

財經媒體最近念叨SP整體的PE偏高，大概想在季報前壓價。另一重考慮是大選前一兩周不能難看，現在壓壓，到時候好妝扮門麵。季報整體看，先出來的可能受壓（好的盈利對股價沒有抬升、壞季報受懲罰），後出來的受到寬容（好季報漲一下、壞季報混過關）。銀行類明早、下周出一批，我對它們看衰。除了時間靠前，還有兩個原因。第一、低利率，銀行固定資產收益不行，加上今年並購、IPO和去年沒法比。最近幾家大的機構爭相降價自己的ETF費用，吸引客戶，它們之間的價格戰，反應了銀行類盈利增長機會不多。第二、銀行、製藥是大選的批鬥靶子。Wells Fargo撞槍口，喚起2008年bailout的回憶，它的一把手今天剛剛被退休（立即生效）。這個時候銀行的季報miss比beat要明智些。明早這幾個大銀行要是懂事，裝裝窮，躲過嚴打的風頭，賺錢不在這幾天。

科技類蘋果、GOOG、AMZN在月底那周出季報。三星出事，蘋果、穀歌、LG、華為等受益。蘋果、穀歌的股價漲了好多，勁頭不見得過去。如果大盤近期回拉，它們那些強勢股還會再次上衝。AMZN前兩周的表現瘋了一般，要說強股說變就變，不像。尤其NAS是本輪做頂後發製人的板塊，它的領頭羊還有能量。大選前想做盤，最能用的是蘋果了。它消息麵等利多，去年高點134，又是指數的權重股。一直把它壓在高點10%以下。“養兵千日、用兵一時”，月底出季報，它蹦一下，正好給選情製造氣氛。

預測：這一波回拉下周二見底，下下周蘋果等出季報股市複暖，月底收盤SP 2140到2150左右，全月小跌。十一、十二月累計最大跌幅有望15%。