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天門道人坐在華爾街大廈的會議室裏，呷一口卡巴奇諾。他目光如霜，眼光掃過圍繞會議桌的眾人，大家不禁打了一個寒戰。“那個張狂少爺，竟然偷學我泰山派的武學，用‘岱宗如何’算錢。給我控盤，再等一天，就是不給他1%！”底下人哭喪著臉，回稟：“師父，不行哈！就上周五那麽差的就業數據，還敢衝新高，天理難容啊！。。。”
股市昨天上漲，空方壞事在油價上。它站上51，股市跌不動。過去幾天交易特點：
- NAS表現弱。它是本輪反彈的推動器，已經漲不動
- 是上周五就業數據以來的走勢展開。周五數據、周一耶林講話，此前後的走勢全是圍繞那一對
- VIX周二早上觸底13.2，當日中午大盤續漲，但是VIX已經掉頭往上。昨天同理，SP出本輪新高，VIX守穩14。這裏顯示人心趨於謹慎，進入下周聯儲開會前的布局期
重點指出的是國債和美元匯率。前者十年利率跌到今早的1.68%。今年二月上旬股市觸底1810當日，十年國債逼近1.5X％。國債今年最便宜時，春天利率稍微上破了2%。因此1.5%到2%是今年國債的穩態區間。最近股債雙漲、但是美元下跌，是一個古怪的格局。尤其通漲開始變熱，利率這樣低是異常。能解釋這個的是昨天ECB開始實施購債，歐洲購債壓力連坐美債。美元對歐元匯率的穩態是1.05到1.15。今年令人吃驚的一大事件是，歐洲日本寬鬆後，歐元日元反而上漲，現在美元貶值逼近邊界。美國經濟被市場認可為幾大經濟體裏最好的（注意：這是市場觀點，也可能是皇帝的新裝），其升息預期price in 強美元。好實體經濟、利率走高、強美元、中國出災。。。。該劇本是維持過去幾個月的市場走向的劇本。現在這出戲看來編不下去，劇情越來越雷人。
從美元角度看，如果不讓美元貶值破位，下周美聯儲需要立馬升息。如果下周市場把聯儲解讀為鴿派，美元對歐元將跌破1.15，日元升值衝擊100，那些都是大事件，啟動市場的動蕩。CNBC等媒體今天有評論國債的文章，認為十年利率最低今年可見1.25%。國債利率低，不僅和最近通漲數據走熱背離，而且打臉美聯儲。低利率對銀行業打擊巨大，市麵上風險承受力低的理財品種將受到很大影響。美聯儲希望的局麵是穩定略強的美元、穩中有升的十年國債利率（穩定在2%附近，今年晚些走高）。
大家對美聯儲變臉鷹派不理解。現在謎底揭曉：最近大合唱式地唱多升息，美元還跌跌不休，國債利率持續走低。一旦鬆口鴿派，美元跌下懸崖、利率低到令銀行吐血，後麵要出災了。美聯儲麵對弱就業、弱製造業數據，強顏鷹笑，實在不得已。
結論：美聯儲下周即便不升息，也要釋放清晰的鷹派信號，防止美元貶值加劇。
天門道人看嶽靈珊一手持劍、一手曲指掐算，大吃一驚：這小妮子怎麽也會我泰山派的絕學？殊不知嶽靈珊他爸爸和他老公已經雙雙偷練辟邪劍譜，沒了睾丸。美聯儲胡練QE，麵子上能掐會算，其實心裏沒底、底下沒蛋。
最近空黃金，多美金虧得厲害。