2013 (72)
2014 (716)
2015 (744)
2016 (306)
2018 (411)
讀“戰爭與和平”是高中的事，講拿破侖一八一二年入侵俄國，一度占領莫斯科。俄方統帥庫圖佐夫帶領軍民、堅壁清野，給法軍留下一座空城。在凍餓交加的情況下，拿破侖被迫撤軍、敗回歐洲。後來上大學，大一必修“軍事理論”課作為軍訓的一部分。偌大個講堂裏，認真聽講的屈指可數。隱約記得克勞塞維茨、馬漢等人。說到庫圖佐夫在法軍往歐洲回撤時，采用平行追擊：跟在法軍後麵一路尾隨，隔兩天吃掉法軍幾個旅，過幾天再吃幾個。記得是因為俄軍實力不夠全殲敵人，於是走一路、吃一路，半追半耗。
做投資和用兵打仗類似：兵力等於資金，部署部隊相當於控製倉位，使用兵器兵種對應投資工具（到我這裏就是option做空），庫圖佐夫的平行追擊就是我的分批建倉。請看圖。本輪上漲從二月上旬SP 1810發起，一路最高到四月中旬的2111，漲幅301點，合16.7%。追擊它，追早了挨套、遭到痛扁，下手晚了錯過時機。另一個現象是大盤成頂時，往往磨蹭：雙重頂、三重頂、平頂山等形態常見。做option 因為時間溢價的關係，即便挑到了最高點，等可持續性下跌出現，空倉的溢價已經損失很多。一般人選頂不精準，時間上不禁耗。我有這些弱點，於是分批開倉、定時調倉。
- 三月中下旬在2042處開小倉。這算是先鋒，根據以往的經驗，第一筆動手總是早，以後恐怕要止損出來。當時年線2019/2044缺口補齊，從1810一路漲了11%上來，開第一筆說得過去
- 四月中旬時，前麵開的一小一中兩筆倉位已經被套。當時衝擊2079，按照計劃開第三筆，大倉建在QQQ。這裏做QQQ後來證明運氣好，碰巧幾個大科技股季報衰，給了調倉的優勢。要是換在前兩年，QQQ領漲，還就麻煩了
- 四月下旬開始，SP漲到2100，離曆史高點2134一射之距，開不開空倉？計劃好的，怕什麽，大倉開在DIA上
- 四月下旬盤勢轉弱，最後兩天甚至下探206X和205X一帶。於是借機會賣掉部分倉位，把這一個多月投資的本金全部拿回。剩餘的倉位（2042全部、2068全部、2080/2100部分）六月到期，任其發展
- 這期間2068的倉位調整過一次，2080/2100在套現部分以前，也趕著調了一輪
- 以上操作基於判斷：四月震蕩盤，不出趨勢
- 五月到來，重新布局。這期間出手頻率多，沒隔一兩天，看反彈起來就上一筆中倉，總共開了五筆
- 五月操作基於判斷：當月第一周的周五就業報告構成近期最後一顆時間標杆，五月第二周大概率變盤，第二周周四前後是變盤窗口高危期。於是趕在那以前，做大倉位
- 五月後續操作：一旦下跌出現，尤其單日大跌，開始賣出空倉，再次實現收回全部本金，外麵剩餘七月到期的淨空倉。那個目標實現以後，可以選擇：一、持有本金觀望，讓手裏現有的淨空倉六月、七月到期，看運氣決定盈利與否；二、重新選擇點位開第三輪空倉，這樣股市無倫六、七、八月什麽時候開跌，都躲不開我的熊掌
從二月下旬以來，三大指數單日跌1%以上一直沒有出現，迄今五十多個交易日。過去三周運氣不壞，出來兩三個擦邊球的中跌跌幅在1%不到，給調整倉位創造條件。放眼宏觀，這裏有可能形成頂部。在紅方框區域內部署的倉位，一旦下跌展開，都將成為肥厚的盈利。如果判斷失誤，下跌遲遲不到呢？那就要及時往現金回歸，保證本金不受損傷。下手狠些的操作者，在布局晚期可以押上重倉、投入大量現金一路持有。那樣做的風險是在牛市環境裏，如果出現意外，可能一蹶不振。平行追擊的時候，看看自己的後備和供給，別追得太緊被敵人反咬一口。做股如做人，要留有餘地。現金、倉位、現金、倉位。。。。來回振蕩，如同舞蹈一樣有韻律。
拿破侖當年不可一世，最後也敗走滑鐵盧。當今股市七年牛氣哄哄，看你躲得了平行追擊？
沒有用過automatic 軟件，數據分析整理最多用excel，交易全手動。
做option組合能夠有效緩解時間溢價等問題，細節較為複雜。因為option本身高風險，公共媒體多談無益。
還是有點疑問，如果擔心時間損耗，為什麽不做long put short call的組合？