霧靈十二少
一般性的交流、雜文類
消息傳來：多哈的產油國峰會沒有達成凍結產量的協議。看來沙特死磕伊朗，角鬥場擴展到油價的爭鬥。周末前伊朗石油部長決定不出席就是壞兆頭。沙特和俄國預先媾和，伊朗不給麵子。於是沙特最後關頭發脾氣，對伊朗的失禮給予報複：既然不按照我畫的道道來，那大家接著隨油價跌入水深火熱，看誰笑到最後。關於油價，我做出以下框架預測：
一、俄羅斯不討饒、普京不下台，油價難以持續上漲。在戰略層麵上，美歐方麵有相當多的利益群體希望借助油價、天然氣的價格把普京為首的反美政權趕下台。美國自己的石油行業吃緊幾年，換來日後洗劫俄羅斯，舍得孩子好套狼。
二、有產油國倒債，油價才真正觸底。這是根據以往的曆史、和國際政治經濟鬥爭的鯊魚池規則。基本矛盾是供大於求，於是把供油方永久性、或半永久性消滅幾個，剩下的產油國後麵就能活的更好。想從藝術上深入體會這個道理，可以看意大利的名劇“貴婦還鄉”。
三、油價到底值多少？過去100元以上的油價給人錯覺，仿佛油價理所當然那麽貴。市場定價有多種手段，比如計算成本、額外附加一定的利潤額百分比。比如公司開發新藥成本是100元，全行業的毛利額是60%，新藥上市的定價可以從160元看起。沙特等傳統產油國麵臨滄海桑田的局麵：頁岩油興起、替代能源產業化、技術革新降低成本，等等。在傳統油喪失定價權、麵臨諸侯逐鹿，以上從成本加利潤額的定價模式會逐漸起作用。結論：油價不應該貴到100元以上，它正在回歸一個相對合理的價位區間。
歐美股市從二月中旬的反彈，很大程度上預支了產油國協議。因為二月份沙特、俄羅斯、委內瑞拉等幾個大頭號召這個會議，顯示了凍結產量、維護油價的努力。和平談判不成功，因為各國有自己的算盤。另外油價回升到40以上，大家沒有了同仇敵愾的動力，都巴不得多撈一把。論壇多數人看好這個會議的利多，卻忽略了兩點：1、這個消息已經price in；2、明裏有很多國家希望這屆會議成果，殊不知暗地裏有同樣多、甚至更多的勢力希望產油國會議失敗（比如反俄勢力、對新興經濟國虎視眈眈的投行和金融大鱷等）。試想如果有勢力對伊朗回歸國際大家庭不高興（比如以色列）、對沙特和伊朗以油價為突破口來媾和不喜歡，它們會輕攏慢撚、給沙特吹風，慫恿它腰杆硬。
油價出事，下周有望股市借機回調，出單日幾大指數跌1%或更多。當股指破掉前一個低點SP 203X時，形成lower lows的形態，這個反彈頂就做實，給五六月的回調打開戰場。
另：周末石油有一個利多。科威特石油工人罷工，等於拿掉了每日600K的市場供應。
