霧靈十二少
一般性的交流、雜文類
“輕輕的我走了，不帶走一片雲彩”。徐誌摩玩的瀟灑。歐美股市七年牛市這一口氣就這樣走了，身後沒來得及退場的一片驚呼。
新年第一周跌6%，伴隨油價新低。從去年年底最後兩天的setup，我能看出來新年第一周跌3%。但是人算不如天算，北韓核爆、中國熔斷，加重了市場的不安。到周五收盤時，VIX已經超過26（八月那輪的黃金分割點位，反彈初期的極限）。SP這裏距離1867不到3%，來兩個單日大跌就到了。事態有這麽差？
1、中國是美國第二大貿易夥伴（加拿大第一，要是把歐盟算成一個，中國第三），占美國進出口的7%。中國經濟硬著陸，對美國衝擊有限。中國是許多國家的第一大貿易夥伴，占巨大的份額，那些國家將不支。
2、美國經濟有逆全球化的跡象。全球化帶來很大好處，但是也快到極致。恐怖主義等使全球化代價變高，國內對移民態度轉向陰性。下一步就是外國勞力（包括高檔人才）入境受限製。以後的趨勢就是各國關起門來，過自己的日子。ISIS、中東的難民潮、德國新年成百的移民（難民）成夥騷擾婦女，自己毀自己的名聲。西方和伊斯蘭世界的對立，敲響了全球化的喪鍾。
3、油價創新低，但是也迎來物極必反。沙特還能撐多久？和伊朗再鬥下去，恐怕吃虧。伊朗石油剛解禁，低價賤賣也是劃算的，它是由儉入“奢”。沙特卻是由奢入儉。沙特要是在油價問題上出現動搖，想緩一口氣，石油的熊市反彈，可能猛烈。在這樣低的位置，玩石油已經是賭博，受製約的股市也帶有濃重的賭博色彩。
4、美股估值漸趨合理。公司季報估計比去年略降，石油類肯定不成，其它板塊有的可以。科技類因為網絡安全，相關的購買、投資相當旺盛。我的看法：SP在2100以上肯定是貴，1900以下較便宜，現在這個位置估價比較合理。
5、陰謀論地看，大戶有借題發揮洗盤的動機。聖誕節前後的207X位置太貴了。新年新氣象，不震震倉，沒法廉價買入。後麵季報出來後，大家會意識到好多公司是非常好的買入機會。
6、類似北韓的消息不是頭一次，比如巴黎恐襲、馬航在烏克蘭墜機、俄國軍機被土耳其擊落。況且北韓的核彈是真假，還沒定論。中國的熔斷更是玩鬧。它熔斷不熔斷，和美國有什麽關係？這兩者很難從實質上影響美股。美股這裏反應激烈是心理有鬼：對過去幾年的漲幅不自信，對經濟未來的前景不確定性高。這是和心魔鬥爭，小貓犯傻追自己的尾巴，折騰累了，也就明白了。
7、基本麵利空美股的東西有。美元資產被拋售、美股和國際化密切的業績看淡、石油行業壞貸出問題等等。我在早先一個帖子裏粗略定量評估，今年要是許多利空出效應，美股有下跌17%，到1800的可能。
8、有人把現在和2000、2008年相提並論，我看不是。中國加石油，兩者出問題對美國的衝擊比不了那兩個。如果國際投資避險，有可能還利多美國（看產油國變賣美元資產套現救國家財政、和到美元資產避險，兩者那個占上風）。但是那兩者對其它國家的衝擊或許相當致命。美股會不會重複東南亞危機的走法，跟著大跌震蕩，但是最後反而比以前高？那也不會，因為當時互聯網革命漸入高潮，東南亞導致的大跌建立在互聯網驅動的上浮基線。現在的基線頂多是平的。外圍市場出危機，美股跟著跌，完事後也就是回到原點，升不動的。
遠期：新年第一周大跌，全年看淡。好多基金和散戶要修改全年目標：不是賺多少，而是怎樣保平。新年一開始挖個大坑，夠狠的。今年年底收盤：2100以上可能10%，2000到2100可能30％，1900到2000可能40%，1900以下可能20%。
近期：有一定可能恐慌到1867。季報行情應該能讓投資者重新看業績，股市會平靜下來，反彈到2000還是有的。
VIX已經漲過26，後麵走多高已經沒法預測。CNN 的 fear greed index到17，意味極度恐慌。以前下跌最厲害的時候，這個指數曾經到過個位數。
