嚐試給回調定性定量：坐八望十衝十二

2％、3％連續兩天大跌，打破了今年三上四下（後來成為四上四下）的格局。昨天收盤1971破了一月下沿，回到去年十二月中旬回調的低點。我那以前和二十六島打賭：去年年底前能到1960。最後以十點差距輸給他，打賭時的點位好像是203X。首先給這次回調的基本麵定性：

1、長期上漲導致美股估值偏高，公司業績平平、盈利增長減緩。

2、中國等新興經濟體疲軟、貨幣貶值顯著，美國升息在即。導致QE以來低息美元貸款海外套利的模式瓦解，現在麵臨還美元高利貸的窘境。

3、石油等資源下破，引發通縮等擔憂。中國大興土木榮景不再，中日美歐人口老化決定了消費疲軟、資源熊市將蔓延一代人。

以上沒有新東西，市場忽然在上周醒悟，豈有此理。可見有OE放大器效應，也有此前幾個月的量淡布局。過去半年，新高的出現沒有去年那樣幾大指數同步破紀錄，而是指數輪動明顯，甚至形成“破碎的頂部”。比如NAS出高，那兩個沒有。NAS十五年的大雙頂我曾經在這裏發貼提醒，其級別之大，不是浪得虛名。這次做多抄底該謹慎，原因之一是2000年那個頂從5000下來後，幾個月以內曾經跌到3000多才出像樣的反彈。從本質上看，這次不該。但形而上學的東西，不可不戒，田伯光的教訓。

本月到現在跌了超過6％。從單月漲跌的幅度看，已經進入小分布。單周下跌到這個程度，從周、月級別講，次周的走向從曆史數據都能摸出規律。這些數據都要整理，寫成教材，周末給熊孩子上課。從今年高點2143下來，到昨天累積跌172點，超8％。所以本次回調拿到了銅牌：保八。後麵是銀牌和金牌：望十、衝十二。其展開不是一周完事。這次的時程開頭像去年八月，過程恐怕要類似那以前的另外兩個年份的一春一夏。

總之，短期反彈，中期下跌趨勢成立，長期牛市終結、NAS十五年大雙頭封頂。這些判斷是基於上麵幾點基本麵的觀察。花街炒做，怎麽忽然不提聯儲推遲九月升息？那些消息都在，市場自己打擺子，和自己的心魔玩。股市受體心態轉陰，三周前已經開始。這裏會有一段把消息往利空解讀的階段。

我的操作：本輪從2108大舉建空倉，中間借小回調換倉優化（等於建倉點位變成2115），過去兩天在2040和2000套現一部分。今年一月小賺後在VIX高位冒險、錯誤建了一筆空倉，套著過了二月；三月波動，三進三出，當時全年盈利；六月時全年小虧，磨頂磨不過；七月初借下跌，轉全年小賺；上周盈利擴大。後麵找機會補倉，用模型和信號再吃一口，可以相對年初的本金盈利一倍，剩餘時間可做可不做。

[greenearth]

這分析實在謙虛又有遠見