周五盤前：踩刹車的技術

CPI出來，輕度利空：整體略降，core超預期。美股期指從微綠變小紅，美元、國債從漲變跌。上周出的PPI和現在的CPI不一致：PPI比預期低，現在CPI指向通漲可能要抬頭。市場押寶12月升息，其實美聯儲還沒有封口6月升息的可能性。因為現在兩個數據不一致，要等下月看趨勢，9月升息的可能不小。聯儲升息和開車踩刹車一樣：離紅燈還有幾十碼，就要輕踩，到停車線前正好停下。當年我學車時，教練批評到點現踩，乘客挨安全帶勒的操作。聯儲希望在通漲剛一露頭，就逐漸升息。另外，零利率的弊端之一是沒有操作的靈活性：隻有升息，沒法降息應對突發不利，QE那東西不該輕易玩的。所以，聯儲明智的做法是9月升息，明年將利息維持在1％左右。

過去四天兩漲兩跌，累積漲8點。今天收盤確定周線：收2034以上，利多；收2034以下，2023以上，輕度利多；收2023以下，2016以上（前周線收的最高），中性；收2016以下，輕度利空。耶林1pm講話。一般情形，講話前的lead in有影響。如果午飯時大盤還是紅的，她的講話如果沒什麽特別，下午收盤有可能小跌變中跌。如果午飯時跌幅收窄，甚至變綠，她講話後不排除上衝。

現在的關鍵不是數據本身，而是市場解讀的喜好。下周GDP、下下周payroll，市場完全可以向利多利空不同解讀。市場對數據的態度暗示了後邊大盤的方向。