試論市場對消息反應的傾向性，和時間標杆、MACD的互動

樓下有人討論：周五的數據好，怎麽大跌？認為下周延遲反應者有之，認為中國數據欠佳有之，認為市場不講理，無論數據好壞都要跌者有之。這最後一類意見接近開竅了。

花開兩朵，各表一枝。國內官場早流傳一句話：說你行，你就行，不行也行。說你不行，你就不行，行也不行。此諺語點到了關鍵：信息受體方的接受態度決定了後麵的結果。挪到股市，你消息如何隻是故事的一半，另一半是市場的反應傾向。市場的心情是好是壞？這就回到本文的主題：時間標杆、MACD交叉。我提出如下工作假說：

一段趨勢走老，最後的一個時間標杆（重大事件、數據等）以後，市場將按照其既定方向變盤。而這個最後的時間標杆也就成為變盤的樞紐。

MACD在上升、出交叉之前，市場受體對消息和數據往好的方麵解讀（對好消息誇大反應、對壞消息忽略）。等MACD高位出交叉、開始下行，市場受體對消息和數據解讀傾向偏負麵（以前不成問題的消息，現在也觸發下跌；市場顯得對壞消息，哪怕一丁點，都敏感）。

從去年看，最後一個時間標杆在九月是巴巴上市、蘇格蘭公投，那時碰巧是三季度的OE到期大日。此前從八月初的急漲，已經有了回調需求。但市場非要拖到最後一個時間標杆出盡，才於次周顯露崢嶸。十一月底十二月初同樣，萬眾期盼ECB開會寬鬆。十二月四日開會，五日美國出就業報告，當日2079，我插第三顆紅旗。

最後看現在，近期大事件，夠時間標杆級別的，是周五的就業報告、下周一的蘋果發布會。股民都在等，此前不往任何一方下大注。其心態有指望好消息上衝的，有等好消息賣掉的。市場心理產生同步性，大家都在等這個下課鈴。至於周五為什麽下跌。本輪漲勢從二月初開始，漲了五周，漲幅6％，創新高，有回調需求。如果看指數的MACD，多數在高位出交叉。再看領頭羊蘋果，它的MACD交叉發生在4的高位，角度陡，幾乎無法修複。蘋果的局麵酷似去年十一月底，當時類似的MACD形態，使蘋果鬧妖下跌後六個交易日大盤下跌。事到如此，我們已經看出來在最後的時間標杆附近，是一個利多出盡、曲終人散的局。

大家好奇我為什麽總拿曆史說事。有人評點說現在不會重複曆史的。真這樣末？每次回調下跌，鬧的厲害，回頭看，還是沒跳出以前回調的規律。這時你就要回去查去年三四月、六七月、九月、十一月MACD高位交叉的形態了。其中九月和現在最像，而上周的走勢和九月十九驚人地平行，五個交易日都是：新高－中跌－中跌－漲－大跌。其中大跌那時跌33點，我昨天早晨煞有介事地念叨那個茬，結果收盤跌了快30點。

後市展望，因為MACD形態變壞，下山途中逢高而空。這期間市場心態變化，對消息往壞解讀。比如希臘再出波折，二月是牛市金身不破，今後可就是萬箭穿身。我認為MACD的交叉有點像練武術的罩門。十二少帶領空軍破了這個罩門，後麵熊熊就能把大盤打趴下。話先撂這兒，假說有待驗證。