NO Country for Old Man－－－今年盤勢的重新審視

今年眼看過了五分之一，能看出一些東西。拿來分享：

1、美元走強持續，股市歐強美弱。先前提過，今年投資市場的基調是美歐貨幣政策的背道而馳，因此導致的波動是我等盈利的機會。

2、資金離美抄底，美股向基本麵回歸。在歐洲等地沒有出現衰退、戰爭的情況下，國際資金的貪利趨險，使錢從美國湧出，借機搭ECB QE的快車。美股因此從PE 20的相對高位向基本麵回歸。根據2000年以後的紀錄，PE 18是一個合理、能持續的值。這意味美股從2100的高點，有10％左右的回調幅度。

3、上半年美股將在強就業、低通漲、升息難料的不確定環境裏彷徨。由此引發區間振蕩，回調的規模可預料、也可控。

4、公司盈利前低後升。美元的強勢打壓公司上半年的盈利，預計負麵效果在Q2達到頂峰。下半年美國經濟增長的後勁顯現，PE的E恢複，利多美國股市。

5、海外突發事件，尤其是中等規模經濟體的危機是導致環球市場大動的外卡。美元的單邊走強、石油等原材料的下跌，中、歐等能經受，有國家、機構挺不住。消息爆出，一夜風雨，凱旋在子夜，樂壞多少熊熊。

以上觀點將隨時間演進而調整。單邊看多、空喊暴跌，在今年吃不開。No country for old man, no return for stubbon man, no win for competitive man。心平氣和分析、出手、贏利。