寫在盤前：德指春花綻放於跳水台畔

三月一個清冷的早晨，德國股市創新高，大漲200點到11700。與此同時，歐元對美元再跌1％。美國升息、歐洲QE的遊戲揭開了第二章。

第一章：2014年8月至2015年2月，強美元預期。這期間，歐洲QE從醞釀到頒布，做足了前戲。於是出現美國股、債、幣齊升的壯觀景象。國際資金湧入美國，趕升值的車。烏克蘭、希臘無疑推波助瀾，使資金逃離歐洲避險。

第二章：2015年3月至。。。。強美元負效應顯現。強美元看來要持續，對美國出口、公司贏利造成不利影響。SP的PE ratio 已經處在20的曆史相對高位（2007年PE才18）。而歐洲QE的施行緩和了歐洲的經濟局麵，停泊在強美元上的資金開始從美國流出，去歐洲等地搶便宜貨。

德股新高，已經超買，短期回調在即，長期仍將強於美股。可歎美國，今年麵臨強經濟、弱股市的窘境。當德國股市如翩翩蝴蝶從跳台上縱身一躍時，摔入泥沼狗啃屎的卻是美股。請看現在德國漲那麽多，美股期指起來多少？此乃還去年十一月那輪瘋漲的債。