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昨天幾大指數除Dow以外，都收新高，是個突破日。從做空角度看，在這裏向上突破，要等多久（天時）、漲幅多大（地利），股市才出頂呢？我收集2014年數據做個簡單分析（按SPY當日收盤價計算。由於SPY有季度分紅因素，和SPX指數略有出入）。
去年有六個明顯成頂。此後回調，觸底上升，突破日就是超過前高。從突破日算起，平均經曆17.7個交易日見下一個頂，那裏比突破日高1.8%。從細節上，我有如下觀察：
1、突破日後，在觸下一個頂以前，有兩起出次高的複合頂（雙頂、三頂）。具體到2014年，二月底突破至四月初成頂，和十一月初突破至十二月初成頂，都屬 於這種情形。去年七月其實也可以看作三重頂，大盤從七月初到月底走平，中間回探兩次（葡萄牙危機、馬航在烏克蘭墜機，有人還記得我講“每星期四下跌”的節 奏？）。去年春那次，三月出複合頂伴隨NAS和RUT提前回調。冬天那次，蘋果和油價提前走弱。這一大類的突破後成頂，在時間後半程，有板塊輪動、領頭羊 和重要指標走弱的傾向。
2、突破即觸頂。去年聖誕是典型，26日突破5日的2079，隨後29日就到頂。七月那次要是按複合頂看，其實不算這類。類似的突破即觸頂，如果放到更多年份看，並不罕見。這也就是我們常講的雙頂。
3、非雙頂的突破形態。單算它們的平均，26個交易日後出頂，比突破時漲2.6%。
對我們現在的啟示。從上周五突破後，有兩種走法。第一是成雙頂，突破即觸頂，兩三天內掉頭往下。就目前情況，我們需要看Dow出新高，確認這個突破。否則 這裏會走第一類的雙頂，NAS畢竟孤掌難鳴。第二是非雙頂的走法。我們首先觀察後麵屬於那種。我這裏重點談第二類，也是做空從防禦角度要重點考慮的。往後 算18個交易日，三月十一日星期三成下一個頂，SP到2133。這是綜合算所有突破，沒有排除雙頂。如果隻算非雙頂，即第二類，往後數26個交易日，在三月二十三星期一成下一個頂，SP到2149。
以上分析全靠手動往外挑數據，沒有合適的excel功能簡化任務，所以樣本少、做得辛苦。應該多看幾年，並且比較慢牛、突破、走平、成頂的年份，這些突破後的走法。因此大家如果認為今年走勢和去年相似，以上推論是有參考價值的。
另： Vendetta 是根據一部小說改編的電影，娜塔利－波特曼主演，是一部cult經典。阿拉伯之春鬧茉莉花革命，和其它反政府示威，Vendetta老兄的麵具頻繁上鏡。 我不排除情人節後，Vendetta會在媒體出現。那我們就要談第一類的雙頂，熊熊隻是腳趾碰了下熱油鍋，馬上縮了回來。有倉位的同學趕緊買 Vendetta的麵具和我一起禱告吧。
注：2月14日寫。這隻是綜合分析的一維，把我別的分析疊加到這上，出頂、回調的時機呼之欲出。所以上麵的日期不是最終結果。
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