一家愚見

隔夜中國製造業數據低於預期，美股期指、亞太股市上漲被解讀為中國政府出台刺激政策的可能升高。德國的數據略軟、法國數據良好，盤前美國期指收複上周五的跌幅。開盤後15分鍾，美國flash PMI比預期低一點多。所有以上數據沒有驚奇，是否要過度解讀完全看市場的脾氣。旁觀者清，二月以來的大漲有牛市的天鵝之歌的架勢，經濟基本麵和一月底人心惶惶時沒有本質不同：美國在緩慢恢複，不會有紅火的成長，高國債、QE tapering限製了金融市場的虛漲；歐洲半紅不黑，說是歐豬幾國脫險，姑且這樣聽，因為烏克蘭和俄國鬧，對經濟的惡果會呈現；亞太等新興經濟麵臨挑戰，不知道一些國家升利率保本幣匯率、和中國治理房地產市場甚至新的刺激政策能否起作用。這些國家邯鄲學步，也想著印錢、玩非常規手段，世界老大用的招數、舞弄方天畫戟，這是誰都能玩的嗎？美國股市SP在1880一帶成三重頂，VIX高啟，又反複出我最忌諱的陰陽組合，是一個奇怪的布局。Fed開會以後，市場實際在按著升息預期走，隻不過去年六月反應劇烈，同樣的現實，今年迄今為止還沒有展開。十二少愚見，烏克蘭、數據、公司Q1盈利或預警等隻會是觸發，股市如果回調，早就醞釀好。圖窮匕現，不要天真地認為真是某某消息。往輕裏說，有一個5－8％的拉回；往重裏講，重走2010年4、5月的路線並不吃驚。現在的亂局，比當年希臘等的麻煩隻大不小。