六周上漲的總結

自從2月3日和5日SP1738階段底以來，股市一口氣上漲六周，在3月7日和今天觸1883、1884的日中高點。六周累計最高漲幅8.5%。而從一月中高點1851到二月的急劇下跌，兩周多的時間跌6.1%。這期間的消息變化如下：

1、土耳其等新興國家經濟、匯率走軟，出現危機的早期苗頭。
2、中國經濟繼續不景氣，樓市、信貸危機浮上台麵。
3、美聯儲穩步削減QE，有望明年春天開始升息。
4、美國經濟受冬季嚴寒影響，就業、製造業等低迷。但二月後期以來出現回暖。
5、俄國文武兼施吞並克裏米亞，美歐對俄實施經濟製裁。俄國對烏克蘭東部的野心存在軍事衝突的危險。

在這種情況下，美國股市出新高，破掉了一月高點，多走了不到2%。反觀歐洲，受烏克蘭拖累，三月以來的上漲離前高甚遠，日本和香港也是同樣。這基本反映了世界經濟的現實：美國恢複最好、歐洲疲軟、亞洲以中國為首麵臨挑戰。由於QE正在收場，股市維持高位、甚至進一步上漲需要其他動力，所以經濟數據、公司盈利突顯。在這些實質的東西沒有明顯改善時，今年股市不能維持去年那樣2%的每月上升幅度。在牛市年滿五周年之際，已經近兩年沒有10%的調整。SP破1700、1800，逼近1900隻是過去半年的事。太陽能、氫氣等新興概念股出現了類似2000年的瘋狂。美國股市的狂歡，對比國際其他金融市場的熱錢退潮在即，投資的世界彌漫著詭異的氣氛。後麵觀察的基本麵重點是中美雙極。美國代表發達國家曆經劫難後的複原，但是赤字高啟、步履蹣跚。中國代表新興經濟的成長的坎坷和磨難，有大起就有大落，曆經穀底方知真正的英雄。遊離於中美兩極所代表的兩重世界的資金，在2014年將如滄海橫流般席卷投資世界。大浪淘金，三月登頂標誌著駛向前方的風雨。