提醒：Option 的代價

多說兩句。天下沒有免費的午餐，這話同樣適用於option。比如你在apple季報前重倉股票，為保護起見，買入一定數量的put。季報前的put和call options 都很貴，尤其apple這樣的公司，季報後有時出10％的波動。這時賣／寫option的一方要價很高。你買option，最大的風險是搞反。另一種就是季報後，股價幾乎沒動，你的option要末不值錢、要末風險溢價大幅縮水。現在的股市大盤麵臨同樣的問題，過去9天的動蕩把option的風險溢價抬高，大家都指望近期大幅下跌、或大幅反彈。寫option一方如果想做盤，隻要把股市豬下去，持有option一方會眼看著手裏的option過期作廢。在股市反彈過程中，put option無疑損失慘重，call option的增值同樣麵臨溢價的損失。比如股市漲1％，近期的put option可能貶值一半，而call option 僅漲了20％。你要是做saddle，兩方都持有，你是淨虧的。羅嗦許多，都是101的東西，讓行家笑話。