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(。 2016年1月17日 轉載)
沙特阿拉伯和伊朗正深陷囚徒困境，難以自拔。
（圖片來源：華爾街見聞）
華爾街見聞報道，國際原子能機構周六宣布，伊朗已完全執行六方會談下的核協議框架內容。這意味著西方經濟製裁解除在望，伊朗不僅將迎來1000億美元的資產解凍，而且將重回闊別已久的原油市場。對伊朗而言，擴大產量是不二選擇。
而沙特也在打一場持久戰，通過增產繼續打壓油價，希望自己能夠比伊朗等高成本國家熬得更久，成為最後的勝利者。
兩個宿敵，都做出了理性上看似對己方最為有利的選擇，但卻得到“雙輸”的局麵。
長期以來，沙特一直是高油價最大的受益者。2000年代初，油價從25美元一路上漲至140美元高位，隨後2011至2014年始終保持在100美元至120美元高位，令沙特獲得了豐厚的收益。
這期間，沙特儲備了大量的石油美元，以備未來的不時之需。如今，這些錢正好派上用場。2014年11月以來的油價暴跌讓沙特很受傷。盡管相對來講，沙特債務很少且外儲充足，但油價下跌卻令沙特的財政狀況迅速惡化。
2009年時，沙特的財政盈餘占GDP的30%。而據IMF估計，2015年沙特卻會出現了21%的財政赤字。也門的軍事行動、維持政府和福利係統的運轉都需要大量的開支。要知道，沙特90%的人口是受雇於政府。
沙特外儲的驟然下跌很好的反映出了這種“入不敷出”。盡管外儲仍然是海灣地區最多，但沙特的外儲已經從2014年峰值7400億美元下滑至2015年三季度的6400億美元。
而僅僅依靠出售資產、發債和改善經濟難以堵上龐大的赤字漏洞，這也是沙特不願意減產的重要理由——沙特還希望賣更多的油來賺錢呢，市場份額一旦失去了，要再奪回來可不容易。
沙特不願增產的另一個重要原因是地緣政治。沙特並不願意將任何市場份額交給自己的“死敵”伊朗。換言之，沙特選擇增產是為了通過增加供應，遏製伊朗的石油收入。
由於受到長達十多年的國際製裁，伊朗並沒有享受到高油價的紅利。對伊朗的製裁從2003年就開始，這使得伊朗正好錯過了高油價時期。所以，伊朗並不用承受從高油價到低油價的痛苦。由於起步更低，賣更多的石油才更符合伊朗的利益。
如今，隨著製裁的放鬆，伊朗正迫不及待地將自己的原油投向全球。伊朗石油部長賈瓦迪稱，在製裁解除一周內，伊朗將提高出口量50萬桶/日，六個月內提高100萬桶/日，並且伊朗增加的供應能夠被吸收，目前已與買方達成出口協議。全球石油供過於求至少已達200萬桶/日。這將使油價麵臨新一輪的下行壓力。
按照現在30美元油價的估算，100萬桶/日的出口意味著伊朗每個月可以增加9億美元收入。
據International Finance估算，伊朗2015年的GDP約為3580億美元，在中東國家中僅次於沙特的6310億美元。而伊朗的人均GDP為5000美元，約為沙特21000美元的四分之一。
根據IMF測算，2016年國際油價需要達到96美元/桶，沙特才能夠實現收支平衡。而據目前各大機構的預測來看，這種可能性並不大。
同時，沙特改變其現有增產策略的可能性也很小。沙特正在打一場持久戰，希望自己能夠比伊朗等高成本國家熬得更久，成為最後的勝利者。這在長期來看或許是理性的，但短期來看確是標準的“雙輸”局麵。
如果兩個國家都從自己的最大利益出發來行動，那麽就像是囚徒困境理論所說，他們都成了輸家。最終的結果隻會今年油價繼續下行，低油價持續更長時間。
乍一看，沙特似乎在這場遊戲中處於優勢位置，但隻要伊朗在後麵緊追不舍，那麽市場的波動就會更加劇烈。
正如美國能源專家Andrew Holland所說，沙特正在效仿當年洛克菲勒的策略，對競爭者采取“逼汗（good sweating）”策略，誰先撐不住，誰就完蛋。
在1870至1890年期間，洛克菲勒的標準石油公司正是通過過量的原油供應和極低的原油價格，將競爭者趕出市場，最終實現壟斷。 (博訊 boxun.com)
