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美國經濟危機與希臘經濟危機 何其相似--〉後美元時代的經濟遊戲規則

(2014-09-25 18:02:27) 下一個
平衡貿易,貨幣貶值,量化寬鬆/縮回,生產力競爭

中美長期貿易不平衡,該如何解決? 幾百年來,解決貿易不平衡的主要辦法是
(1)自強不息,提高本國生產力競爭力。
(2)貨幣貶值。入超國將貨幣對出超國貶值,那就提高了入超國貨品的市場競爭力,(因為減價讓利是促銷的法寶),從而增加出口,同時,匯率調整造成原出超國的商品在原入超國內價格上漲,達到減少進口的效果。原入超國經由貨幣貶值,達到增出口,減進口,消減貿易赤字的效果。 貶值幅度,理論上由市場經濟最終決定。實際上,又很多複雜國際政治因素。

廣場協議,日圓升值,的確迅速解決的當時美日貿易不平衡問題。但是升值過速,造成日本產業鏈斷裂,元氣大傷,蕭條整整一代時間。 汲取廣場協議教訓,中國抵死堅持自主人民幣升值速度。同時間,美國提升生產力競爭力速度不夠支撐現有人民幣升值速度,兩者之間的缺裂口,是全球化大潮流之下中美貿易不平衡的基礎原因。
另,美國推行全球化之時,對於中國的崛起速度有一定的預期值同相應兩手準備。中國世界工廠崛起速度太快,超越美國預期同準備,同時美國“自強”速度太慢,低於預期底線,包括小布什軍費太耗,金融海嘯等的影響,也是貿易不平衡的基礎原因之一。

美國經濟需要,但是國際貨幣美元沒有貶值這個選項,怎辦?美國想出一招:量化寬鬆,利用美元不能貶值的特質,大開印鈔機,達到一種“變質/變態”的貶值效果。量化寬鬆,增加了美元的風險,增加風險就是貶低實際價值,所以說量化寬鬆是一種美元“貶值”,但是這一種所謂“貶值”,非常奇怪,變質,甚至變態。長遠最好量化收緊回去,在現在這一段時間,中國頂住這個新形態的風險,繼續購買美債,為世界吃下風險,寧吃美債,也不願增速人民幣升值。中美就在這樣均勢之下,繼續又經濟競爭又經濟合作的G2關係。

看看另一個例子,歐盟以前,希臘/西班牙/意大利等國經常使用對強勢貨幣德國馬克貶值這一招,度過經濟難關。采用歐元廢棄本國貨幣之後,經濟危機到來,貿易不平衡,國際收支帳頻臨破產,已經沒有貶值這個選項。被逼使用“自強不息,提高生產競爭力”這一招,旅遊業隻好在使用歐元的條件下減價讓利,公司政府隻好裁員減薪,房價下跌。差別是:以前用貶值這招,沒有這末痛苦。貨幣貶值,國內使用希臘貨幣標價的東西完全不變,買本國產品價格不變,公司支付本國薪水雇用本國雇員不變。變的隻有進口貨物價格上漲。 平衡貿易,平衡國際收支帳,貨幣貶值這一招對生活的影響小,現在歐元沒得貶值,必需真槍實刀搞“經濟升級,產業升級”非常辛苦的“自強”,南歐人民過不慣,走上街頭暴力鬥爭了。結果沒用,被“債主”德國鎮壓,吞下減薪,失業,財富縮水的辛苦“自強”壓力。換取德國投資買下希臘國債,爭取到自強的時間,還債的寬延時間。

看不看得出美國與希臘的相同困境?收支逆超需要解決,不能用貨幣貶值這一招,隻好舉債。
不同的是,量化寬鬆,是“無息貸款”,美國今年多印鈔10億,過幾年量化收縮,國家銀行多回收10億紙鈔(或隻是電子帳額),中間這段時間,美國多了10億使用,零利息。 自己給自己做無息貸款,金額自定。 難怪別人要來搶這個巨大的經濟利益。

當中國同其他國家搶下這個經濟利益的時候,美元就會獲得貶值選項。中國同美國,同世界各國,將會在新的遊戲規則之下繼續競爭。
中國的進步,在於開始能夠參與遊戲規則的製訂。
參與普世價值的定義。
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