投資國債並非是完美得無風險策略，可能一敗塗地

很多理財產品，保證客戶無風險，高回報。那麽他們是如何做到的呢？

用 95%的資金購買 利息 5% 的國債，剩下的 5%買 derivatives, 比如 期權之類。如果期權歸零，5%利息正好彌補 購買期權的費用； 如果 期權大賺，就實現了高回報。

但是，當Federal Reserve大幅提高利率的時候，推出的新的國債利息是 10%，那麽你那 5%的國債就不值錢了，隻要簡單數學計算，一個 5年的債券，當利息提高 1%的時候，債券價值就跌 5%。所以國債利息從5%升至 10%，國債價值跌 25%，再加上derivative的投資有去無回，那麽 95%資金隻剩下其 75%，也就是 71%。

另一方麵，根據合同，客戶的錢是100%保值的，那麽你就 要自貼腰包去賠 近 30%的錢。不可謂不是一敗塗地。