退休，投資理財和其他（三十八）

第十七篇：哪裏存放退休池裏的“現金”？

在大多數投資理財的原則中，保留一定比例的現金（通常為總資產的5%- 10%）是平衡風險、確保流動性的關鍵策略。現金既是防禦工具，也是心理安定劑。它讓我們在市場下跌時不至於恐慌性拋售資產，也能在機會出現時，靈活調動資金。

過去幾年，在高利率環境下，許多人把現金放在階梯式年息 4-5% 以上的定期存款（GIC）或高息儲蓄賬戶（HISA）中，既安全又有不錯的回報。

但進入 2025 年，隨著全球主要經濟體紛紛“縮表”並持續降息，加拿大央行政策利率已多次下調。截至十月，一般定期存款利率僅剩約 3%，高息儲蓄賬戶更低。退休族開始重新思考：現金池到底該放在哪裏，才能既安全又具有靈活性？

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一、每月分紅的貨幣市場基金

貨幣市場基金（Money Market Fund）和政府的短期債券是短期資金的理想選擇。
它主要投資於外匯市場，加拿大政府短債、商業票據以及高信用等級的短期債務工具，風險極低、流動性強。多數基金可自由買賣，每日贖回，非常適合需要隨時動用現金的退休族。

優點：

• 每月發放分紅，可當作穩定現金流來源。
• 流動性高、贖回方便。
• 適合3–12個月內可能需要動用的資金。

注意事項：

• 收益率通常略低於一年期定存。但如果選擇好的貨幣市場ETF，它能帶來高於銀行利率的每月分紅，並且可以隨時在市場裏兌現。
• 不受CDIC保險保障（但基金投資的基礎資產風險極低）。

代表產品舉例：

• BMO Canadian Money Market Fund（ZMMK）
• RBC Premium Money Market Fund（CMR）
• Fidelity Canadian Money Market Fund

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二、加拿大或美國政府國債基金

另一種適合“現金池”的選擇，是投資於短期國債基金（Government Bond Fund），包括加拿大聯邦政府債券基金或美國國債基金（U.S. Treasury Fund）。

這些基金主要投資於政府發行的短期國債，通常期限在 1–3 年之間。由於政府信用等級高、違約風險幾乎為零，它們是退休階段最穩健的避風港之一。

優點：

• 安全性極高，尤其是聯邦或美國國債。
• 收益率通常高於貨幣市場基金，且有機會從未來降息周期中獲得資本增值。
• 適合中短期（1–3年）資金配置，可兼顧穩定收益與輕微成長。
• 隨著每月紅利發放和日期，本金會有所波動，但基本上呈周期性鋸齒式變化。

注意事項：

• 與利率變化相關：若未來利率上升，基金價格會略受壓。
• 通常無每月分紅（多數為季度或半年分配）。

代表產品舉例（僅供參考）：

• iShares Canadian Government Bond Index ETF（代碼：XGB）
• BMO Ultra Short-Term Bond ETF(ZST)
• Vanguard Short-Term Treasury ETF（美國，代碼：VGSH）
• iShares 1–3 Year Treasury Bond ETF（美國，代碼：SHY）

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三、現金實際配置建議

資金用途	推薦工具	建議比例	主要優點
日常支出應急金（3–6個月）	貨幣市場基金 / 高息儲蓄賬戶	40–50%	高流動性、可隨時使用
1–3年短期備用資金	政府國債基金 / 短債ETF	30–40%	安全穩定，潛在利息收益
可靈活調整資金	定期存款（GIC） / 短期票據	10–20%	收益確定、鎖定利率風險

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結語

退休後的現金管理，不隻是“放在銀行”那麽簡單。
它的核心在於平衡“安全、流動性與收益”。在低利率時代，合理分配於貨幣市場基金與政府短債基金，不僅能讓資金保持靈活運作，也能在確保安全的前提下，為你的退休生活創造穩定的現金流與安心感。（續）