米果財經 - 紐約報道
對於股票財經市場的一些想法和筆記，另附其他。
今天說一說Steve Eisman。
簡單的說，Steve Eisman是一個偏激的反社會者，他的口頭禪是"Fxxk"。他的父母都在一家中等的華爾街投資銀行做管理層，但是他本人沒有考上長青藤。畢業以後他的父母走後門把他弄進自己的公司，但是他隻能從最咪咪小的，誰也看不起的分析員開始做起。華爾街的人都知道，股票的分析報告都是狗屁，誰也不會看自家的報告。所以寫報告一般就是和客戶拉關係，盡量放上一個好的評價就可以了。但是Steve很當一回事，作的很認真。有一次一個剛破產又起死回生的公司要他們寫一份報告，他一查數據，直接就給了一個垃圾的評價。人家不樂意了，這不是花錢找罵嗎？非要他改，他就是不改，結果後來那家公司果然又破產了。從此他一戰成名。
後來還是部分依靠裙帶關係，Steve Eisman進了Mogan Stanley，管理一個不大的500個million的fund，這個fund僅僅隻負責操作金融類股票。Steve Eisman這個人這個腸子不是一般的直，說話從不轉彎。經常把別人弄得下不來台，所以到最後同事出去吃午飯都從不叫他。但是他是分析員出身，所以買賣股票特別仔細，都要弄清楚才行。當別人要賣給他任何東西的時候，他總是說: “OK，but you tell me how you are going to fxxk me，”。在他分析華爾街的金融公司的時候，他發現了次級債券。終於有一天他把自己關在房間裏麵，兩天兩夜沒有出來。出來之後，他的結論就是，次級債券崩盤，板上釘釘。
一開始的時候，他隻是short那些房地產公司和做次級債券特別過分的銀行。但是很快他就不滿意了。他想直接short整個次級債券。正好他聽到了Greg Lippmann的講座，雖然他不是很相信Greg Lippmann這個人，但是還是買了很多的CDS。但是他還想買更多，就找到了也在做這個生意的高盛。高盛非常的大方，把他們所有的次債的本本都拿出來，說吧，你想short什麽，自己挑。於是他挑了一大批最爛的次債。（這也是後來高盛吃官司的原因）。其實高盛並不在乎，因為高盛會最終把這些次債包裝成cds，然後賣給當時的冤大頭AIG。
話說AIG本來就是做保險的，cds對他們來講不是什麽新鮮的東西，他們給一大堆債務做保險，包括各種的商業貸款和信用卡貸款。他們一開始並沒有覺得次債是什麽了不起的東西，就根其他的東西一樣嘛。當時掌管這一灘的頭Joseph Cassano是一個退伍的海軍陸戰隊，其實對金融什麽都不懂。他對手下經常象訓狗一樣，但是好處是不記仇，不管訓的多麽厲害，還總是給很高的獎金，所以手下都忍著。這個時候AIG賣出了很多的CDS，光保險費一年要收入幾十個billion。還是他們隔壁組裏麵的一個人看出了端倪，警告他形勢不妙，萬一砸在手裏整個AIG也賠不出來。他也有點害怕了，出去到華爾街轉了一圈，發現街上真的隻有他一個冤大頭。於是AIG在2007年停止了CDS的買賣。但是已經晚了，因為當時並不要求保險公司賣保險的的時候有100%的資產抵押，所以他已經賣的太多了。這個Joseph Cassano後來激起了公憤，因為他被迫退休之後還拿了AIG好大一筆錢，這是後話。
回頭說Steve Eisman，他買了很多的CDS之後，還做了很多調查研究，參加了無數的會議，還親自跑到佛羅裏達，加洲去看他short的次債的房子。但他其實是也是一個很有社會責任心的人。他經過仔細的研究，覺得次債最終會摧毀整個的華爾街，甚至整個的美國經濟。於是他到處奔走，警告其他的銀行。他尤其去騷擾sp和moody，指出他們的評級模型根本不對，根本沒有考慮到房產有降價的可能性。但是現在華爾街已經瘋狂了，沒有誰樂意聽他的。看出來的人其實有很多，但是他們的基本態度是：“you have to dance until music stops”，或者不願意接受次債破滅的假設，認為實在是“too big to fail”。Steve Eisman對華爾街的腐敗和沒有道德最終實在是絕望了，他開始short華爾街一切的金融公司。他唯一遺憾的是，他不能short磨根司坦利，因為是他的母公司。
Steve Eisman的行為模式常常讓人不可理解。他手上short了一大把Bear Stearn的股票，但是在股票崩盤之前他還在40幾塊買入了Bear Stearn的股票賭他反彈，而且還真的反彈了。Bear Stearn倒閉之前有一個投資者的招待會，一個資深的Bear Stearn還在唾沫橫飛的談論持有Bear Stearn將來多麽有前途。台下的人都在看手機。就在他講話的時候，Bear Stearn的股票由40塊跌到了2塊錢。Steve Eisman在台上講了幾句，基本的意思是：“你傻X”
Steve Eisman在次債之後總在反思。他後來用賺來的錢成立了一個專門幫助非洲兒童的基金。但是同時他後來自己也因為同高盛的違規交易而被調查。
