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分散投資及投資組合重組(二)

(2015-01-21 18:48:35) 下一個

在分散投資及投資重組()中討論的投資回報沒有考慮息(dividend)的影響。對有些息較大的股票,息對最後的投資回報影響還是很大的。以SPYTLTIYR為例,從2004121日到2014121日,SPY的十年息總數是每股26.76美元,TLT37.53美元,而IYR25.17美元。如果將息計入投資回報,那個表中的數字變化很大,投資定期重組的投資方式回報更大,這是因為每年的息加入到投資額中,使得總投資額增加。而隨波逐流的被動投資方式,息隻是加入到每年的年終結賬額中,沒有對來年的增長作貢獻。

下表是股息計入後兩種投資方式十年回報結果:

計入息後,這四種ETF十年回報大同小異。SPYTLTIYR的十年息總數是36,258美元,而GLD沒有息。

與前表對比,隨波逐流投資方式的十年回報是150.82%,比不計股息多36.26%,平均年回報率從7.93%增加到9.63%。而對投資定期重組的投資方式來說,這兩個數字是78.12%和從9.30%增加到12.38%。當不計息時,投資定期重組的投資方式比隨波逐流投資方式平均年回報率增加近1.4%,十年總回報多了近三萬美元。而當計入息時,投資定期重組的投資方式比隨波逐流投資方式平均年回報率增加2.75%,十年總回報多了七萬多美元,效果還是很明顯的。如果能在401(k)IRA之類退休帳戶中操作,再輔之以DCA投資方式,假以時日,應該能夠提高回報率。

 

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