《非典SARS與新冠病毒感染和死亡率的比較》、黃金、原油、天然氣、中美大盤走勢

疫情報導：
4:45 pm: Mongolia closes all ports of entry from China until March 2
Mongolia’s government announced Friday that it would close all ports of entry into and from China until March 2., as the country seeks to contain the spread of the coronavirus outbreak.
8:15 am: China’s Shandong province delays start of work
China’s Shandong province told companies not to go back to work until Feb. 10, in a bid to tackle the spread of the coronavirus.
Shandong joins other provinces and cities in delaying the start of work. Hubei authorities have announced that businesses are not to resume work till midnight on Feb. 13. Shanghai, Beijing, Chongqing, Anhui, Fujian, Guangdong, Jiangsu, Jiangxi, Yunnan, Suzhou, Inner Mongolia and Zhejiang told businesses not to resume work till midnight on Feb. 9.
8 am: China says death toll hits 213, cases rise to 9,692
China’s National Health Commission said there have been an additional 43 deaths and 1,982 new confirmed cases, as of the end of Thursday. That brings the country’s total to 213 deaths and 9,692 confirmed cases, the government said.
https://www.cnbc.com/2020/01/31/coronavirus-latest-updates-china-says-death-toll-rises.html
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Fourteen provinces and cities have said businesses need not start operations until at least the second week of February. They accounted for almost 69% of China’s gross domestic product in 2019, according to Bloomberg calculations.
https://www.msn.com/en-us/money/markets/at-least-two-thirds-of-chinas-economy-to-stay-closed-next-week/ar-BBZviQ6?ocid=spartanntp

大盤走勢：
昨天大盤股市反轉有些意外，與亞洲和歐洲的股市走勢相反。明天SPX可能會企圖上探3300點， 但估計不會突破！可能到 3295後再次下跌。
美國的股市一直是過度樂觀，完全無視美國的全球經濟放緩的信號，是違反基本麵。特別是經過去年一年大盤指數上漲 30%之後，許多散戶變成敢死隊，不怕死往前衝。Buy Dip 的觀念變成主導市場的信仰。這是非常可怕的！

根據發生的時間，美股反彈在東部時間2：42PM，也就是WHO宣布中國為緊急疫區後，當時令人不解。後來看到媒體的報導如下：

“北京時間1月31日淩晨，世界衛生組織宣布，新型冠狀病毒肺炎構成國際公共衛生緊急事件。世界衛生組織強調，不建議實施旅行和貿易限製，並再次高度肯定中方的防控舉措。”

所以市場的反彈是因為WHO沒有宣布要對中國采取禁止旅遊的強製措施。至於上麵報導使用“製裁”（Sanction）是用詞不當，而且還提及“貿易製裁”，簡直就是胡說！WHO根本就沒有任何權力可以宣布對任何國家“貿易製裁”！

但即使如此，全球已經有不少航空公司停飛或減少到中國的班次。俄羅斯宣布封閉與中國的邊界可能造成最大的交通運輸和經濟損失。因為過去20年來，俄羅斯遠東海參崴的本地人口大幅減少，經濟蕭條，所以前10年大量引進中國的投資，農工和土地開發，估計超過50萬人。這一關閉，可能會造成短期這些農民和工人無法會去工作。

停飛或減班次的航空公司，根據CNBC的報導如下：

These are the airlines which have suspended all flights to China amid the outbreak: Air France (Until Feb. 9), British Airways (until end February), Air Seoul, Egyptair, Lion Air, Lufthansa (till end February), Swiss Airlines (till end February) and Austrian Airlines (till end February), Kenya Airways (till further notice).
Airlines which suspended some flights, or reduced capacity:
- Singapore Airlines: reduced capacity on flights to Beijing, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen, Chengdu, Xiamen and Chongqing.
- American Airlines: suspended flights from Los Angeles to Bejing and Shanghai from Feb. 9 to March 27.

- Delta Airlines: reducing flights to 21 a week from 42, from Feb. 1 to April 30.
- Cathay Pacific: progressively reducing capacity to and from mainland China by 50% or more, from Jan. 30 till end March.
- Finnair: suspended flights to Nanjing and Beijing until end March.
- Turkish Airlines: reducing frequency of flights to Beijing, Guangzhou, Shanghai and Xian from Feb. 5 to Feb. 29.

Pakistan has suspended all flights into and from China immediately, until Feb. 2, according to a Reuters report.

 

除此之外，中國許多大城市和省宣布放假延長到2/9日，如上麵轉載的新聞報導。這延長一周的假期，可能造成這些地區的經濟活動減少 1/52，相當於1.9%的當地整年的GDP。當然有些經濟活動還是存在的，還有延長假日後的趕工，可能可以追回部分GDP的損失。

俺估計中國一月份的GDP年增長率大約不到6%，可能減少到 5.7%附近。 但2月份的GDP減幅可能更大，GDP年度增長率可能不到4.5%。所以有人評論這是習大大上台來最大的危機！經濟大幅度的下滑會造成民怨。但習政府公布實際疫情和封城的措施是正確的，是尊重人民的生命，是高道德標準的執政，可以減少數千人，甚至數萬人的死亡，雖然帶來的經濟短暫的損失是巨大的！2002年 11月到 2003年 7月發生的SARS非典疫情是嚴重造假的，根據WHO，當時中國感染人數隻有5327人，全球感染人數是8016人，表示有2689人是在中國以外。單單香港就有超過2000人感染， 299人因SARS死亡。台灣有667人感染，大約76人死亡。中國是疫情中心，怎麽可能隻有5327人感染呢？俺記得當時媒體的報道是數十萬的。這是比較合理的數據!因為發生SARS之後，當時的政府隱瞞掩蓋，沒有采取大規模的防範措施。到了3月底，疫情爆發已經近5個月才向WHO承認SARS的疫情。當時候宣稱感染SARS的人數，全國大約 1000人，被309醫院的某醫生打臉，因為308醫院就有60名感染SARS的病人。

 

SARS與現在的新冠病毒感染方式是一模一樣的！而且SARS疫情被隱瞞的更久，多了至少3個月，經曆了春運，沒有采取任何防範措施，以致海外地區如香港，台灣，越南，馬來西亞和新加坡地區感染的人數都是超過百位以上的。以新冠病毒感染的速度來說，從第一個病例發生在 12/31/2019到現在不過一個月，就將近1萬人感染。現在幾乎每天都有大約2000人感染，而且是在政府全力防範，不惜封城，全力宣導之下的感染數據。這種人傳人的感染方式是級數的增長，是相當可怕的！沒有特別的防範措施，幾乎就一定會被感染。這就是為什麽當時有不少醫護人員感染和死亡。

 

單單香港有超過2000人感染，而當時的上海既然宣稱感染人數隻有6人。這可能嗎？

所以當時很多SARS的病患和死亡人數都被無心的當作流感或有意的被做掉。SARS比一般的流感可怕的是死亡率高達1/10以上。當然後來找到治療的方式後，死亡率大幅下降。如今的新冠病毒感染人數近萬人，死亡人數目前是 213人， 大約隻有 2.2%。可能最後在 3%以下，遠遠低於當初SARS在香港和台灣的死亡率超過10%，也與提供給WHO數據裏， 感染人數8016人和死亡人數800人，比例在10%相符。

 

當然，隱瞞感染人數會間接把因感染死亡人數去掉，不會大幅影響感染和死亡的比例。若是有人為刻意的操弄，也是偏向壓低死亡率的一邊。

 

補充：

1918年流感大流行（英語：1918 flu pandemic）是於1918年1月至1920年12月間爆發的全球性H1N1甲型流感[1]疫潮，由一種稱為西班牙型流行性感冒（英語：Spanish flu）引起的傳染病，曾經造成全世界5億人感染[2]，5千萬到1億人死亡，傳播範圍達到太平洋群島及北極地區[
https://zh.wikipedia.org/wiki/1918%E5%B9%B4%E6%B5%81%E6%84%9F%E5%A4%A7%E6%B5%81%E8%A1%8C

如果以全球目前1萬個病例計算，一人平均傳染給3個人，大約需要9天，就會造成1玩個病例。若是平均一人傳染給2人，達到一萬個病例需要13.28天。在嚴格采取防疫措施前，應該是以這種級數傳染的。
所以當年的SARS估計超過10萬人是最起碼的估計.在沒有任何警告和嚴格的防範措施之前,從一萬人傳染變成2萬人,就說隔日的事,假設平均一人每天至少接觸到一個還沒被感染的人.

 

中國股市：

俺認為中國股市會繼續下跌，特別是下周開盤時，可能大跌6%！雖然 1/23日封關時已經宣布武漢城封城，跌了2.75%，但當時的疫情沒有現在嚴重，也沒有宣布延長假日到2/2日和2/9日。所以俺認為上證A股可能跌破2900的支撐，技術麵變成相當的利空。有可能測試和跌破12/2/2019的低點2857.

 

當然這要看2/3日之前，每日病例增加速度是否越來越大，每天增加超過2000人，還是稍微下降減少到低於1000人。如果是前者，表示疫情繼續加速，股市跌幅會加深。後者表示疫情減緩，得到有效的控製，股市也許就停止下跌，進入盤整模式。

俺估計恐怕要到2/9日才可以知道疫情是否受到有效的控製。 因為這病毒的潛伏期雖然平均是7日，但可以潛伏從1-14日。從 1/23日武漢宣布封城開始到2/9日，就是21日。這算是合理的疫情擴散與否的合理判斷時間點。

操作方式：

俺在微信群裏建議可以買進YANG，估計會到50元以上， 可能可以到55元。

 

美股大盤走勢：

俺認為昨日的最後75分鍾反轉是過度樂觀，散戶非理性的抄底行動，所以今天應該會回歸理性，大盤繼續下跌！
但若是按照技術麵分析來說，三大指數已經突破中線，而且有反轉的態勢，應該會繼續上漲。

俺認為基本麵是美國股市必須到了修正10%-20%的時候。因為至少2020年第一季度的企業盈利會受到中國的新冠病毒疫情的影響，不如預期！

原本2020年的美國經濟增長率就估計低於2019年的“2.3%”，大約在 1.8%-2.0%之間。但股市預期 2020年企業的盈利增長會比2019年的增加9%，是完全不合理的樂觀。2019年的盈利增幅隻有 0.9%！

川普的企業減稅讓2018年和2019年的企業盈利數據扭曲，相對偏高。但 2020年，不管是減稅的紅利和基期比較相對利多的情況會消失。

所有俺仍舊認為大盤指數正在進入10%-20%的修正期。這是根據基本麵得出的推論。

美國的商務部長，幹癟老頭說中國的疫情會有利美國，因為製造業會回流美國。實在是荒謬！製造業要回流美國不是幾個月內可以完成的，也不是隨便可以執行的！虧他還當過鋼鐵企業的總裁，簡直反中沒有底線，失去基本的常識判斷力！

製造業要回流美國的必要條件是：
1. 美國的長期競爭力，美國要有足夠優惠的條件吸引企業回流。這包含美國的健保，退休金製度，平均工資，土地，電力成本，工人素質，各級政府的效率，最後才是所得稅率。
美國工人的素質不但比不上日本，德國，韓國和中國，連墨西哥和東南亞國家，東歐的都不如！

2.需要時間和新的投資。
比如US STEEL在 2018年川普政府宣布對所有進口鋼鐵開征25%的進口稅後重開某個廢棄的煉鋼廠，增加雇傭大約200名工人。可是現在這重開的煉鋼廠賠錢，US STEEL在全美國裁減的人數超過200人。美國鋼品價格一度上漲超過 25%，熱卷大約從620元一噸漲到最高950美元一噸，但這是維持6個月後就下跌，目前價格在560元一噸附近，比原先的價格下跌超過10%。

製造業要回流美國不但要轉移設備，還要重新設廠或改建，不是幾個月內可以完成的。 美國一般廢棄的工廠不會長期放著備用，而是會想辦法賣掉，可能已經變成別的企業的產業或已經改建成為其它的用途。

就說GM，在美國有工廠，但絕對不會把中國的生產線移回美國！不同車型的生產線向來都是單獨的，不會共享同一條生產線！即使GM在美國的工廠，也很少移動生產線，特別是短期幾個月的移轉，從來沒發生過！因為管理，設備，流程上都有實際操作的困難，所有短期的轉移沒有任何經濟效益而不為之。

 

 

WTI原油:

俺前天在微信建議大家在 5.1-5.15元買進DWT,最低到了大約5.03元附近. 目標價是5.45-5.65,後來改為5.5-5.65元,昨天最高到了 5.58元.
但昨天俺觀察到WTI的RSI已經到了 24附近,相當的賣超,而且6次測試52元跌破後反彈,雖然最後一次跌到大約 51.7元附近,滯留時間比較久,但感覺很難再下跌.所以俺當時就立刻建議大家把DWT賣掉獲利,在 5.55-5.57元之間,最起碼大家有機會在5.50元以上賣掉的機會,如果看到俺的微信信息後還有到過5,56元.

操作建議:

DWT可以在 5.05-5.20元買回.短期1-2周內原油會下跌,WTI可能會跌至 50-51元之間.短炒目標還是 5.5-5.65元賣出.未來可能到5.8-5.95元.要看中國疫情什麽時候出現受控製的信號.要關注2/9日的時間點.
WTI若是跌至50-51元後可以考慮轉為做多,買進UWT.因為應該是短期的底部了.未來原油反彈上漲的概率很大,幅度也會很大.最早可能在2/9日後, 也可能大幅反彈發生在 3月份.

黃金/金礦股:

金價昨天最高到了 1589元附近,股市收盤時跌至1582元附近,但盤後一度跌至 1577元.即使如此,還是已經突破了最近波動區間的收盤價位.
美國2020年的第一季度GDP估計增長率隻有 1.8%, 加上中國的疫情短期幾日內會繼續惡化,所以應該會造成避險需求和期待美聯儲未來降息的炒作,金價應該有機會再次測試 1600元和突破.

操作建議:

NUGT30-31元是可以大膽買進. 昨天在微信群裏建議大家在 33-34元賣出部分.保留部分等 34.5-35.5元.
如果金價可以突破 1600元, NUGT應該可以到大約 35元. 後來建議在 32.4元可以買回.最後收盤時大約跌至 32元附近.

俺認為下周一發生的概率很大.特別是中國的疫情到下周一可能升高到 16000個病例以上!平均每日增加超過2000個病例.

 

天然氣：

操作建議:

昨天盤後俺在微信群裏說:

俺覺得盤後可以考慮稍微買進UGAZ在 43-43.32元之間，下周四的報告其實是中性，大約與5年同期平均-142BCF差不多，俺估計在【-145，-135】BCF之間。另外，NOAA8-14日預測到寒流擴大！所以估計天然氣未來會有比較大的反彈！UGAZ短炒一周的目標價提高到45.5-47.5元！

DGAZ買進還是維持在 260-275元之間.目標是 286-300元之間.

 

天然氣昨天的跌幅太大了! 天然氣最低跌至 1.828元附近,DGAZ一度漲至 293元附近.UGAZ最低跌至42.44元.

昨天的報告是-201BCF,是利多.因為與5年平均的-139.2相比,是相差大約-61BCF. 市場預期值是-195BCF.可是報告出來天然氣卻大跌,MM顯然是有預謀!

俺說過最近幾周,MM都是相反的在操作, 以違背常理和邏輯在操作走勢.正常是報告比預期的利多,應該上漲.報告比5年同期利多,也至少應該上漲一些.

因為大家都這樣想,所以MM就反過來做! 天然氣期貨是零和遊戲,所以散戶若是賺錢,MM就會賠錢.

當然最近幾日的氣溫會是相當利空,但這幾乎是早已經知道的事實!這事實與報告庫存無關,沒有必要發生在報告出來後,立刻就明顯的,大幅度的做空天然氣!

最近2個月來,天然氣的日產量從最高 96.7BCF降到94.3BCF,這是值得注意的!不知道是否因為煉油廠休整的結果,還是氣井產量的衰減所造成.如果是後者,會改變未來幾個月的供需平衡! 也就是說過產幅度會明顯減少,不但日產量可能繼續減少到 93BCF, 相當於從 96.7下降 3.7BCF的產量. 需求量,排除氣溫因素外,會增加大約 1BCF到 2BCF.出口的LNG未來 3個月有可能增加 0.3BCF, 不多. 但因為天然氣價格價格太低,比煤的價格低20%-30%,發電廠當然會選擇盡量使用天然氣來發電.這已經明顯的反映到今年冬季的發電量消耗比去年高出大約 1-2BCF/日!

這會讓天然氣的過產問題從每日大約6BCF， 減少到隻剩下2BCF，接近平衡！還需要需要極端的天氣才會造成天然氣大幅度的上漲。

所以今年5月份開始,可能天然氣會開始反彈,重新站上2.0元以上.若是春天比正常冷或提前變熱,夏天比正常熱,都可能讓天然氣價格回到2.5元以上!

然而短期1個月內, 天然氣恐怕還是先朝著 1.5元下跌.

最近幾日內,天然氣應該會反彈一些.因為:
1. 下周四的報告是中性,雖然最近的氣溫,GWDD顯示低於正常的需求.但減產和非氣溫相關的消耗量增加,彌補這差別.

2. NOAA和GFS預測到新一波的寒流會到來,美國西半部會偏冷,東部1/3偏暖.

但估計這一次的反彈不會太大,因為寒流沒有涵蓋全部PADD3而人口最密集的I95東北走廊偏暖.