雅歌創作歌曲，股評時事。
遺失在荒漠裏的歌
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U.S. natural gas supply - Gas week: (6/2/16 - 6/8/16) |
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Average daily values (Bcf/d): |
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this week |
last week |
last year |
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Marketed production |
80.7 |
81.4 |
82.0 |
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Dry production |
72.9 |
73.5 |
73.9 |
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Net Canada imports |
6.1 |
5.9 |
5.7 |
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LNG pipeline deliveries |
0.2 |
0.2 |
0.2 |
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Total supply |
79.2 |
79.6 |
79.9 |
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U.S. natural gas consumption - Gas week: (6/2/16 - 6/8/16) |
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Average daily values (Bcf/d): |
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this week |
last week |
last year |
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U.S. consumption |
58.4 |
57.6 |
56.0 |
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Power |
30.3 |
29.6 |
25.6 |
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Industrial |
19.6 |
19.6 |
19.6 |
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Residential/commercial |
8.5 |
8.4 |
10.8 |
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Mexico exports |
3.5 |
3.4 |
2.9 |
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Pipeloss fuel use/losses |
6.5 |
6.5 |
6.2 |
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LNG pipeline receipts |
0.5 |
0.5 |
- |
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Total demand |
68.9 |
68.1 |
65.1 |
根據上表，本周的天然氣庫存增幅應該在72BCF附近。
I=（S-D）*7=（79.2-68.9）*7=72.1 BCF
上周四的 I= （79.6-68.1）*7=80.5 BCF。 加上與上上周四的數據與氣溫對比，應該比上上周四的82BCF更高才對。可是上周四的報告出乎所有人的預估範圍之外，隻有65BCF。根據EIA的詳細報告， 市場的預估從72BCF到91BCF不等。彭博社的分析師調查預估平均在79BCF。 華爾街日報的預估中心值在77BCF。 沒人知道為什麽灌注的天然氣量為什麽隻有65BCF。 因為這灌注量出乎所有人的預料之外，所以報告出來後，天然氣價格暴漲6%，是近半年來最大的漲幅。有些人否定天然氣價格與庫存有關，認為分析庫存增幅是浪費時間無益的事。請問要如何解釋為何在每次周四10：30PM報告出來後，天然氣大幅度波動的現象呢？
以下是EIA Weekly Report Details（http://www.eia.gov/naturalgas/weekly/#tabs-supply-2 ）的一段摘錄：
Stock change is well below range of expectations. Expected net injections for the week generally ranged from 72 to 91 Bcf, with a median of 76 Bcf. Prices for the Nymex futures contract for July delivery at the Henry Hub gained more than 2¢/MMBtu in vigorous trading, with 1,695 contracts traded at the release. Prices continued to climb in subsequent trading, reaching $2.55/MMBtu–more than 8¢/MMBtu above the pre-release price–within two minutes of the U.S. EIA's Weekly Natural Gas Storage Report (WNGSR) release. The significant divergence between market expectations and EIA's report likely contributed to the robust trading activity.
上周四EIA的天然氣庫存增幅的低，事後許多人都在試圖分析原因。RBNEnergy6/12日的分析。認為可能有隱藏的使用量/消耗量；RBN Energy用他們獲得的數據計算是73BCF， 比65BCF高出8BCF。除了電廠使用增加，德州淹水造成部分產量減少，都還不足於造成這麽大的預估誤差。
The weekly EIA storage report, which uses a more comprehensive dataset and has greater transparency into storage activity than industry analysts typically do, is a better indication of the net result of market fundamentals. The much smaller-than-expected injection reported by the EIA this past Thursday (for the week ended June 3) – and the collective “miss” by industry forecasters, more directly points to an underlying tightening in the market.
如果上周四的報告沒有人為故意製造的誤差，那麽本周四按照相對氣溫，產量和消耗量加上修正，應該在上周四的65BCF之下越6到10BCF，也就是在55BCF到59BCF。 根據上麵EIA轉載的OPIS PointLogic Energy提供的數據，本周的報告與上周大約相差了8BCF。 如果本周四真的隻有不到60BCF的增幅，天然氣漲至2.5元變得合理。（目前是2.6元）。俺說過，天然氣每周庫存增幅低於5年平均的15個BCF以內還是利空，但是低於15個BCF以外就是利多了。或未來平均每周高於61BCF是利空。考慮到8月份數據會偏低，所6月份的數據應該要高出61BCF的平均值，至少要在71BCF以上，未來的平均值才可能在61BCF。，這樣才會利空。
天然氣報告近三周來有些異常而且無法解釋的狀況如下：
1。Pipeloss fuel use/losses 平均每日在6.5BCF實在不可思議。這比平均每日從加拿大進口的量6.0BCF還多。過去，這個損耗量在2.0BCF。 這麽大的損耗量是這樣持續下去嗎？未來會否回到2.0BCF？
2。OPIS PointLogic Energy提供的數據與EIA的灌注庫存增幅有很大的偏差。按OPIS PointLogic Energy的數據，上周四至少應該是在80BCF以上，而EIA公布的灌注量增幅隻有65BCF。 這相差至少15BCF是非常的大，足夠影響價格上下波動超過5%！OPIS PointLogic Energy6/8日並沒有修正在這有爭議期間的數據（5/26/16 - 6/1/16）。德州淹水減產，發電廠使用增加，出口量的變化都已經反映在數據裏。如果有偏差，應該會隔周作出修正。若不修正，表示數據的正確性可疑，或者EIA的報告可疑。總之，必然有一方是錯的！
3。理論上，天然氣產商可以不需要灌注。把產量找地方儲存。但是儲藏天然氣比儲藏原油難度要高，安全要求要高上幾個台階。大量的儲藏天然氣而不灌注（Injection）是難以想象的。
這不知去向的天然氣庫存究竟是真實的使用/消耗量增加還是被囤積起來，未來的報告應該會看出來。若是未來出現比預估的範圍高出10-20BCF的數據，就表示有人在操控灌注量/數據，造成周報的大幅度偏差。
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美聯儲大概今日加息的概率少於20%,但是仍會堅持下個月不排除加息的可能。若真的不加息，美元應該稍微下跌，不至於大跌。除非聯儲會的聲明比預期還溫和，排除近期再次加息的可能。俺認為聯儲會的官員至少還要麵子，不至於自打耳光，所以絕對不會排出加息的可能，而回歸Data Dependence的論調。
美政府10年債卷的利息從1.85% 降到1.6%附近也表示債卷市場不相信聯儲會今天會加息，而且對於英國公投的結果憂慮。德國10年期的債卷利息昨天更轉為付利息，代表市場的恐慌。美國股市的恐慌指數VIX也逐漸升高到20附近。10天前，VIX大約在13到14之間。如俺之前說的，隨著BREXIT 公投接近，這VIX必然要升高的。所以兩周前，俺認為買UVXY拿著不會有太大的風險，可以持有1-2周。平時UVXY最好在3天內賣掉。而SVXY當時在64附近時，俺建議最好先賣掉。若是要買回，最好等在50以下，在47元附近可以買進。SVXY主要適合做較長期的投資。由於Brexit公投充滿不確定性，所以雖然兩周前，俺預估47元可以買進，最安全的做法是分批買，也許可以在更地的價位買到。
恐慌指數升高了6/14=42%，而標普500指數這期間隻跌了1%，實在不成比例。這表示股市大盤價位還沒考慮Brexit的可能因素，或者不相信英國公投結果會是脫離歐盟組織。所以今天股市或會因為美聯儲不加息而上漲一些，但是到6/23，不包含今日，隻剩下5個交易日，估計大盤指數這期間至少還要下跌3%，補跌。然而恐慌指數可能不會繼續大漲，大約隻會到22附近。
原油因上周增產了一萬桶，兩周前，俺說過隻要看到原油增產，就可以開始做空！上周WTI原油漲至50.6元，UWTI終於到40元以上了。可是因為市場擔心因原油價格漲而增產，所以連續下跌了四天。昨天的API報告又利空，原油庫存增加了1.5M桶，市場預估減少了3.5M桶。EIA報告出來之前，UWTI可以在32-33元之間少量買進抄底。若是EIA的報告比API還利空，就要停損。可以設停損為31.5元。今天的報告最重要的還是要看是否有減產。若是有減產，還是利多。應該不會有大於2.5萬桶以上的增產。所以今天應該不會暴跌。
金價因6/3日的非農就業數據遠遠低於市場的預期而大漲。之後George Soros和Carl Icahn又乘機宣布他們在做多黃金，使得金價繼續漲高。其實他們早幾周就買進黃金，是因為估計Brexit公投會造成恐慌和避險。上周乘機公布做多隻是為讓大家抬轎子，增加他們的獲利。很可能在這期間他們在賣。等到他們出空倉位之後，開始做空時，會適時宣布他們已經賣掉手上黃金，以此來操縱市場。
高高興興坐等16日晨報！
Brexit的影響是心理上的，算是炒作的議題，還沒實際的影響。市場還沒做好準備萬一英國真的脫離歐盟的後果。當然，這概率很小。
OK. 多謝。 32－33買。 35＋賣
那個好像是早上的， 現在也適應是吧。
謝謝老師的分析。那是不是到Brexit之前，市場一直處於擔心狀態而讓原油漲不去？
請問今天WTI為什麽利好，反而下跌呢?
是不是和GS的消息有關？
昨有個同學呼喚您：“YAGE，歇夠了就回來吧” 我都笑壞了，這是真離不開你啊。 所以您回來真是太好了。
回複 'nextTX' 的評論 : TLT最好先賣出部分，6/23日之前全賣了。
能不能展開說說為什麽需要在6/23之前賣出債券？
At the April meeting, just one member indicated that the year would end with only one hike. That number jumped to six, or more than half of the 10 voting members, at the June session.
汽油銷售量大約比去年同期高2。9%。
雅歌1 2016-06-15 08:18:47 回複 悄悄話 回複 '鍾小麥' 的評論 : 如果本周四的報告，天然氣增幅在59BCF以下，就不能在做空了。應該要做多了。這表示EIA公布的產量（供應量）和消耗量的數據有很大的人為誤差存在！
Yage, does this mean if indeed 本周四的報告，天然氣增幅在59BCF以下, we should get out the DGAZ no matter what because the trend has changed and the trend is going to set for a long time? I have 300sh DGAZ @23. Is there any chance to wait it out at all?
API
美國6月13日當周API原油庫存+115.8萬桶，前值-356.9萬桶。
美國6月13日當周API汽油庫存+225.4萬桶，前值+76萬桶。
美國6月13日當周API精煉油庫存+372.5萬桶，前值+27萬桶。
美國6月13日當周API庫欣地區原油庫存+66.4萬桶，前值-130.9萬桶。
美國6月13日當周EIA汽油庫存-262.5萬桶，創最近八周最大降幅，預期-17.5萬桶，前值+101萬桶。是否意味需求增加？
難道前2個月做空的希望徹底沒了？ 天然氣 2 也去不了，從此北上了？
請問雅歌哪裏可以看到每年每月的汽油消耗量統計？謝謝！
多謝。 看來俺們又可以兩頭做了。
請問， 現在油48.66， 49就可以買入一些DWTI吧。
Can't agree with it anymore!!!!!
So glad to see 雅歌回來. Hope everything was well.......
俺又看到雅歌兄的博文了。 嗬嗬。
俺一直都覺得那個氣報告會不會有問題。 就象前幾天的非農。
美國6月13日當周EIA汽油庫存-262.5萬桶，創最近八周最大降幅，預期-17.5萬桶，前值+101萬桶。
美國6月13日當周EIA精煉油庫存+78.6萬桶，預期0萬桶，前值+175.4萬桶。
美國6月13日當周EIA庫欣地區原油庫存+90.4萬桶，預期-68.4萬桶，前值-136.3萬桶。
美國6月13日當周EIA精煉廠設備利用率90.2%，預期91.4%，前值90.9%。
(華爾街見聞7x24直播 不止是快) http://live.wallstreetcn.com/
Prior Actual
Crude oil inventories (weekly change) -3.2 M barrels -0.9 M barrels
Gasoline (weekly change) 1.0 M barrels -2.6 M barrels
Distillates (weekly change) 1.8 M barrels 0.8 M barrels
請問UVXY 這兩天還可以買進嗎？還是應該轉買SVXY？
http://www.eia.gov/petroleum/drilling/#tabs-summary-1
熱烈歡迎雅歌老師回來。。。。。