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博南克 – 英雄還是“禍首”(三)

(2009-08-24 11:45:44) 下一個

2008年初時,當博南克開始意識到形勢開始惡化後,立刻把利率降低  .75% , 期望穩定房市,後又降至史無前例的 0%.  2008年的秋天,當李門破產後,博南克開始了一係列的緊急借貸計劃,以期借貸市場重新活躍,經濟繼續增長:

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定期資產擔保證券借貸工具 - Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF) program
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定期證券借貸工具
- Term Securities Lending Facility (TSLF)
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商業票據融資工具
- The Commercial Paper Funding Facility
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資產支持商業票據貨幣市場共同基金融資工具
- Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual      Fund Liquidity Facility
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貨幣市場投資者融資工具
- Money Market Investor Funding Facility

這個號稱定量寬鬆quantitative easing 的計劃其實就是無限量地向市場投放貨幣。不僅通過那些緊急計劃,而且還通過財部向金融市場投放貨幣,例如,1.75萬億購買政府債券,及兩房的貸款擔保證券”(mortgage backed security)  總之,從去年秋天到今日,聯儲的各項緊急救援計劃的總量將近7萬億多。


注: 720日,財政部的不良資產救援計劃的總監察長,內爾百若夫斯基 (Neil Barodsky) 表示美國的納稅人可能要為救助金融業,和支持經濟付出23.7 萬億的代價。財政部的7000萬隻是很小一小部分,還要包擴聯儲的6.8萬億的資金。其他的包括FDIC 2.3萬億,和7.2 萬億的聯邦的其他救援資金,包括兩房,退伍軍人,信用社,等。

且不說這些錢都用到了哪裏,和是否起到了"穩定經濟"的效果,有一點我們可以肯定,這個數量的貨幣投放,到一個年國民生產總值隻有14萬億的經濟總體裏,將會產生什麽樣的後果。至少一點是可以肯定的:那就是無法避免的通貨膨脹。而聯儲的一最基本使命就是要防止通貨膨脹。雖然伯南克一再聲明,通貨膨脹在控製之下,但從美聯儲設立近100年來的紀錄看,美元的購買力已從1913年以來下降了95%,讓人不得不懷疑聯儲是否嚴肅對待過多通貨膨脹。特別是作為一政府巧取豪奪人民財富的最佳手段,通貨膨脹相當於隱形稅收,不需要立法,不需要公眾聽證,隻要聯儲開動印鈔機,那就會從天上掉下來一樣。作為國會設立的準政府,很難想象聯儲從來會認真對待通貨膨脹。這從博南克的外號叫直升飛機本也可看出,他是從不會吝惜印鈔的。

博南克強調:如果你處在這樣的情況下 – “完美的風暴之時,你必須要做一些出常的舉動, 必須要更積極一些。但這種出常的舉動,不外乎是幾十年來聯儲已用熟用爛的那一套,用納稅人的錢來救助那些太大銀行。 聯儲或通過購買國債,讓財部直接注資 ,像“TARP”。或從金融機構直接購買壞債 轉移到聯儲的資產負債表上,像救助AIG 不過這一次隻是更大的規模而已,聯儲企圖以更大的泡沫掩蓋破裂的泡沫。 而當風暴過後,後果不過是惡化通脹,而造成財富的巨大轉移。 

聯儲號稱要保持其獨立性,但聯儲可以提供貸款給那些享受特權的金融機構, 這就已經是政治化,共和黨議員羅恩保羅表示。


上個星期全世界的中央銀行在外奧明舉行年會時,博南克表示經濟已走出穀底,處於緩慢恢複階段,CNBC 還專題討論是否博南克挽救了世界。如果對於這麽明顯的危機,作為大蕭條專家,和豢養了上千經濟學家的美聯儲,幾乎無人作出預警,那還有什麽資格討論經濟的恢複呢? 不去檢討幾十年來錯誤的金融政策,反而繼續同樣的政策。使美國經濟如同一個上了毒癮的病人,伯南克等獨立政客做的無非是給他加大興奮劑量,讓他繼續高速衝刺,直到衰竭。

再續。。。

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