博南克 – 英雄還是“禍首”（三）

2008年初時，當博南克開始意識到形勢開始惡化後，立刻把利率降低  .75% , 期望穩定房市，後又降至史無前例的 0%.  2008年的秋天，當李門破產後，博南克開始了一係列的緊急借貸計劃，以期借貸市場重新活躍，經濟繼續增長：

• 定期資產擔保證券借貸工具 - Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF) program
• 定期證券借貸工具 - Term Securities Lending Facility (TSLF)
• 商業票據融資工具 - The Commercial Paper Funding Facility
• 資產支持商業票據貨幣市場共同基金融資工具 - Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual      Fund Liquidity Facility
• 貨幣市場投資者融資工具 - Money Market Investor Funding Facility

這個號稱“定量寬鬆”（quantitative easing） 的計劃其實就是無限量地向市場投放貨幣。不僅通過那些緊急計劃，而且還通過財部向金融市場投放貨幣，例如，1.75萬億購買政府債券，及兩房的“貸款擔保證券”(mortgage backed security)。  總之，從去年秋天到今日，聯儲的各項緊急救援計劃的總量將近7萬億多。

注：　7月20日，財政部的“不良資產救援計劃“的總監察長，內爾•百若夫斯基 (Neil Barodsky) 表示美國的納稅人可能要為救助金融業，和支持經濟付出23.7 萬億的代價。財政部的7000萬隻是很小一小部分，還要包擴聯儲的6.8萬億的資金。其他的包括FDIC 的2.3萬億，和7.2 萬億的聯邦的其他救援資金，包括兩房，退伍軍人，信用社，等。

且不說這些錢都用到了哪裏，和是否起到了＂穩定經濟＂的效果，有一點我們可以肯定，這個數量的貨幣投放，到一個年國民生產總值隻有１４萬億的經濟總體裏，將會產生什麽樣的後果。至少一點是可以肯定的：那就是無法避免的通貨膨脹。而聯儲的一最基本使命就是要防止通貨膨脹。雖然伯南克一再聲明，通貨膨脹在控製之下，但從美聯儲設立近100年來的紀錄看，美元的購買力已從1913年以來下降了95％，讓人不得不懷疑聯儲是否嚴肅對待過多通貨膨脹。特別是作為一政府巧取豪奪人民財富的最佳手段，通貨膨脹相當於隱形稅收，不需要立法，不需要公眾聽證，隻要聯儲開動印鈔機，那“錢”就會從天上掉下來一樣。作為國會設立的“準政府”，很難想象聯儲從來會認真對待通貨膨脹。這從“博南克”的外號叫“直升飛機本”也可看出，他是從不會吝惜“印鈔”的。

博南克強調：“如果你處在這樣的情況下 – “完美的風暴”之時，你必須要做一些“出常”的舉動， 必須要更積極一些“。但這種“出常”的舉動，不外乎是幾十年來聯儲已用熟用爛的那一套，用納稅人的錢來救助那些“太大”銀行。 聯儲或通過購買國債，讓財部直接注資 ，像“TARP”。或從金融機構直接購買“壞債”， 轉移到聯儲的“資產負債表”上，像救助AIG。 不過這一次隻是更大的規模而已，聯儲企圖以更大的泡沫掩蓋破裂的泡沫。 而當風暴過後，後果不過是惡化通脹，而造成財富的巨大轉移。 

聯儲號稱要保持其獨立性，但“聯儲可以提供貸款給那些享受“特權”的金融機構， 這就已經是“政治化”了“，共和黨議員羅恩•保羅表示。

上個星期全世界的中央銀行在外奧明舉行年會時，博南克表示經濟已走出穀底，處於緩慢恢複階段，CNBC 還專題討論是否博南克“挽救”了世界。如果對於這麽明顯的危機，作為“大蕭條”專家，和豢養了上千“經濟學家”的美聯儲，幾乎無人作出預警，那還有什麽“資格”討論經濟的恢複呢？ 不去檢討幾十年來錯誤的金融政策，反而繼續同樣的政策。使美國經濟如同一個上了“毒癮”的病人，伯南克等“獨立”政客做的無非是給他加大興奮劑量，讓他繼續高速衝刺，直到衰竭。

再續。。。